汽车行业周报：吉利公布中高端系列“吉利银河”，关注自主品牌高端化突破

行业研究 2023年2月20日 行业周报 标配吉利公布中高端系列“吉利银河”，关注自主品牌高端化突破 ——汽车行业周报（2023/02/13-2023/02/19） 证券分析师： 黄涵虚S0630522060001 汽车 hhx@longone.com.cn 相关研究 《汽车行业周报：1月销量整体平淡，汽车出口维持高景气度-20230213》 《汽车行业周报：多地政策促进汽车消费，节后车市有望回暖-20230207》 《汽车行业周报：年末乘用车零售回暖，自主品牌出口延续高景气度-20230116》 投资要点： 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌1.75%；汽车板块整体下跌1.92%，涨幅在31个行业中排第26。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车 子板块分别变动-1.71%、0.51%、2.28%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-2.19%、-1.91%、-0.61%、-3.22%、-2.02%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-2.29%、0.48%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动0.12%、1.97%。 节后乘用车市场逐步恢复。据乘联会数据，2月1日-12日乘用车市场零售46.4万辆，同比 +46%，批发42.5万辆，同比+27%；新能源汽车市场零售11.4万辆，同比+106%，批发13.9万辆，同比+46%。节后乘用车市场同比数据改善显著，原因包括去年同期基数较低，同时今年以来多地推出购置补贴、汽车消费券等政策促进汽车消费，部分新能源品牌降价或加大终端优惠力度，消费者购车成本的下降有望推动节后车市持续回暖。 多款重磅新车型上市，新能源车型进一步丰富。近期包括比亚迪秦PLUSDM-i、理想L7、智己LS7等在内的多款重磅新能源新车型上市，其中比亚迪秦PLUSDM-i定位于A级 轿车市场，2023款较2021款在座椅、智能网联系统、音响系统等多种配置上进行升级，同时价格进一步下探至9.98-14.58万元，上市5天后订单突破2.5万台；理想L7和智己LS7均定位于C级SUV市场，拥有高算力自动驾驶芯片、激光雷达、空气悬挂等智能化配置，两款车型上市后30万元以上的中高端市场车型进一步丰富。 吉利公布中高端系列“吉利银河”，关注自主品牌高端化突破。近期吉利公布中高端新能源系列“吉利银河”，首款智能电混SUV命名为银河L7。近年来自主品牌相继发力中高端 新能源品牌，如比亚迪的仰望和腾势、长安的阿维塔和长安深蓝、广汽埃安的昊铂、吉利的极氪和吉利银河等，其中腾势D9、长安深蓝SL03、极氪001等车型上市后销量亮眼，自主品牌成为继新势力之后推动国内整车品牌向中高端市场持续突破的重要力量。 投资策略：2023年新能源汽车、汽车出口等有望延续较快增长态势。乘用车整车，可关注新能源汽车销量表现强势、产品结构持续改善的自主龙头；汽车零部件，可持续关注 智能驾驶、智能座舱、轻量化等增量领域，以及与比亚迪、新势力等新能源车企深度合作、产品价值量受益于车型配置提升的传统零部件供应商；重卡产业链，可适当关注重卡整车及上游柴油机、尾气后处理等零部件供应商。 风险提示：宏观经济波动的风险；行业政策变动的风险；汽车销量不及预期的风险；原材料价格波动的风险；汇率波动的风险。 正文目录 1.投资要点4 2.二级市场表现5 3.行业数据跟踪7 3.1.乘联会周度数据7 3.2.原材料价格7 3.3.新车型跟踪8 4.上市公司公告9 5.行业动态10 5.1.行业政策10 5.2.企业动态10 5.3.海外动态10 6.风险提示11 图表目录 图1本周申万一级行业指数各版块涨跌幅（%）5 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图9乘用车当周日均零售销量（万辆）7 图10乘用车当周日均批发销量（万辆）7 图11钢材现货价格（元/吨）7 图12铝锭现货价格（元/吨）7 图13塑料粒子现货价格（元/吨）7 图14天然橡胶现货价格（元/吨）7 图15纯碱现货价格（元/吨）8 图16正极原材料价格（元/吨）8 表1本周新车型配置参数8 表2本周上市公司公告9 1.投资要点 节后乘用车市场逐步恢复。据乘联会数据，2月1日-12日乘用车市场零售46.4万辆，同比+46%，批发42.5万辆，同比+27%；新能源汽车市场零售11.4万辆，同比 +106%，批发13.9万辆，同比+46%。节后乘用车市场同比数据改善显著，原因包括去年同期基数较低，同时今年以来多地推出购置补贴、汽车消费券等政策促进汽车消费，部分新能源品牌降价或加大终端优惠力度，消费者购车成本的下降有望推动节后车市持续回暖。 多款重磅新车型上市，新能源车型进一步丰富。近期包括比亚迪秦PLUSDM-i、理想L7、智己LS7等在内的多款重磅新能源新车型上市，其中比亚迪秦PLUSDM-i定位于A级轿车市场，2023款较2021款在座椅、智能网联系统、音响系统等多种配置上进行升级，同时价格进一步下探至9.98-14.58万元，上市5天后订单突破2.5万台；理想L7和 智己LS7均定位于C级SUV市场，拥有高算力自动驾驶芯片、激光雷达、空气悬挂等智能化配置，两款车型上市后30万元以上的中高端市场车型进一步丰富。 吉利公布中高端系列“吉利银河”，关注自主品牌高端化突破。近期吉利公布中高端新能源系列“吉利银河”，首款智能电混SUV命名为银河L7。近年来自主品牌相继发力中高端新能源品牌，如比亚迪的仰望和腾势、长安的阿维塔和长安深蓝、广汽埃安的昊铂、吉利的极氪和吉利银河等，其中腾势D9、长安深蓝SL03、极氪001等车型上市后销量亮眼，自主品牌成为继新势力之后推动国内整车品牌向中高端市场持续突破的重要力量。欧盟计划于2035年禁售燃油车。 2.二级市场表现 本周沪深300环比下跌1.75%；汽车板块整体下跌1.92%，涨幅在31个行业中排第 26。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动- 1.71%、0.51%、2.28%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-2.19%、-1.91%、-0.61%、-3.22%、-2.02%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-2.29%、 0.48%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动0.12%、1.97%。 图1本周申万一级行业指数各版块涨跌幅（%） -1.92 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 美容护理食品饮料石油石化轻工制造 钢铁建筑材料纺织服饰医药生物 传媒煤炭 基础化工机械设备社会服务家用电器 通信建筑装饰国防军工 汽车计算机交通运输 环保公用事业 银行非银金融商贸零售有色金属农林牧渔 综合房地产电子 电力设备 -5 资料来源：同花顺，东海证券研究所 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%） 2.28 1.97 0.510.48 0.12 -0.61 -1.71 -1.91 -2.02 -2.19 -2.29 -3.22 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 资料来源：同花顺，东海证券研究所 个股方面，本周艾可蓝（+20.65%）、新坐标（+18.48%）、永安行（+16.36%）、中国重汽（+14.38%）、久祺股份（+14.10%）涨幅较大，奥联电子（-15.73%）、德尔股份（-14.92%）、德宏股份（-11.73%）跌幅较大。 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%） 海马汽车长城汽车上汽集团广汽集团长安汽车 中国重汽福田汽车江铃汽车一汽解放东风汽车 -0.66 -0.83 -1.33 4.19 14.38 北汽蓝谷比亚迪 中集车辆-2.07 动力新科-2.17 赛力斯 4.67 4.15 -0.88 -2.24 -3.07 -3.34 -3.62 -9.11 -10-50 510 江淮汽车 -4.04 -50 5101520 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%） 宇通客车亚星客车ST曙光金龙汽车汉马科技 -0.31 -0.36 2.64 4.83 7.10 艾可蓝新坐标香山股份青岛双星标榜股份菱电电控嵘泰股份 -10.37 -10.85 20.65 18.48 13.82 12.25 12.20 中通客车 -2.21 德宏股份-11.73 德尔股份 -14.92 安凯客车 -2.81 -50 510 奥联电子 -20 -15.73 -10010 2030 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%） 阿尔特浩物股份广汇汽车中国汽研德众汽车中汽股份北巴传媒中国中期 特力A 浙农股份 -7.86 -5.43 -0.44 -0.81 -1.23 -2.41 -2.71 -3.17 0.00 3.32 永安行久祺股份春风动力上海凤凰信隆健康力帆科技钱江摩托新日股份隆鑫通用九号公司 -9.02 -0.53 -2.10 -2.15 -2.49 -3.62 0.00 8.18 16.36 14.10 -10-505-20-1001020 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 3.行业数据跟踪 3.1.乘联会周度数据 据乘联会，2月1-12日，乘用车市场零售46.4万辆，同比+46%，较上月同期-18%； 批发42.5万辆，同比+27%，较上月同期-18%。新能源汽车市场零售11.4万辆，同比 +106%，较上月同期-18%；批发13.9万辆，同比+46%，较上月同期下降-2%。 图9乘用车当周日均零售销量（万辆）图10乘用车当周日均批发销量（万辆） 2010025 155020 10015 10 5-505 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 0-1000 200 150 100 50 0 -50 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 -100 乘用车厂家日均零售数量（万辆）同比（%，右轴） 乘用车厂家日均批发数量（万辆）同比（%，右轴） 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 3.2.原材料价格 图11钢材现货价格（元/吨）图12铝锭现货价格（元/吨） 8000 6000 4000 2000 0 2020-072021-072022-07 冷轧普通薄板1mm热轧普通薄板3mm螺纹钢φ25mm 25000 20000 15000 10000 5000 0 2020-072021-072022-07 A00铝 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图13塑料粒子现货价格（元/吨）图14天然橡胶现货价格（元/吨） 30000 25