汽车行业跟踪：吉利中高端新能源系列定名“吉利银河”，华为江淮合作产业园开工在即

汽车行业跟踪（2023.2.13-2023.2.19）：吉利中高端新能源系列定名“吉利银河”，华为江淮合作产业园开工在即 汽车行业 2023年2月19日 证券研究报告行业研究 行业周报汽车投资评级 看好 上次评级 看好 陆嘉敏汽车行业首席分析师执业编号：S1500522060001联系电话：13816900611邮箱：lujiamin@cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 汽车行业跟踪（2023.2.13-2023.2.19）：吉利中高端新能源系列定名“吉利银河”，华为江淮合作产业园开工在即 2023年2月19日 本期内容提要: 本周汽车板块小幅下跌。本周（2.13-2.17）汽车板块-2.05%，居中信一级行业第20位，跑输沪深300指数（-1.75%）0.30pct，跑输上证指数（-1.12%）0.92pct。 汽车子板块除商用车与摩托车板块外收跌。本周乘用车板块-2.86%，商用车板块+3.43%，汽车零部件板块-2.90%，汽车销售及服务板块-1.54%，摩托车及其他板块+1.54%。 个股方面，乘用车板块海马汽车（+4.67%）、长城汽车（+4.15%）录得上涨；商用车板块中国重汽（+14.38%）、宇通客车（+7.10%）涨幅靠前；零部件板块艾可蓝(+20.65%)、新坐标（+18.48%）、标榜股份 （+12.20%）、无锡振华（+12.07%）、浙江仙通（+11.51%）涨幅超 10%。 国际快讯：（1）欧盟：2035年禁止销售燃油轿车和小货车；（2）美国充电桩市场迎来大变局：充电标准将统一，特斯拉向第三方开放充电网络；（3）福特宣布将投资35亿美元与宁德时代在密歇根州建立电池工厂。 国内速递：（1）吉利汽车中高端新能源系列正式定名“吉利银河”，全新产品2月23日全球首发；（2）特斯拉ModelY长续航、高性能版涨价2000元；（3）华为与江淮合作最新进展，新能源车智能产业园开工在即；（4）极氪宣布完成7.5亿美元A轮融资，投后估值130亿美元； （5）集度官宣旗下产品将融合百度“文心一言”的全面能力。 2月前两周（2.1-2.12）乘用车市场零售/批发销量同比增长。2月1-12日，乘用车市场零售46.4万辆，同比去年增长46%，较上月同期下降18%。今年以来累计零售175.7万辆，同比去年下降27%；全国乘用车厂商批发42.5万辆，同比去年增长27%，较上月同期下降18%。今年以来累计批发187.4万辆，同比去年下降25%。 2月乘用车销量有望明显回暖，看好汽车板块春季行情。防疫政策优化、刺激政策到期、春节假期前消费需求集中释放、行业终端价格持续下滑等多因素刺激汽车消费，促使22年12月中下旬以来乘用车零售端大幅改善。今年2月有望迎来春节以及防疫政策优化后的市场启动期，蛰伏已久的消费市场持续显现新投资、新消费机遇，乘用车市场需求有望逐步恢复。我们预计在消费回暖、低基数、车企促销等因素作用下，2月乘用车销量有望触底回升，后续预计销量增速将于2-4月逐月回升，叠加汽车刺激政策预期，共同带动汽车板块在23年春季迎来持续性行情。 本周铜、冷轧板、聚丙烯均价周环比上涨，铝、天然橡胶、碳酸锂均价周环比下跌。铜均价周环比+1.19%，冷轧板均价周环比+0.65%，聚丙烯均价周环比+0.33%，铝均价周环比-0.59%，天然橡胶均价周环比-1.00%，碳酸锂均价周环比-5.38%。 投资建议：建议关注汽车板块春季行情，我们预计年内乘用车销量绝对值及同比增速均于1月触底，在后续政策刺激、消费回暖等共同作用下，我们看好2-4月份汽车月度销量增速的逐月改善；2023年，汽车行业投资核心是在行业β或放缓的背景下，寻找智能电动变革下，α向上且确定性较高的赛道及标的： 1）整车从新车周期+技术储备角度出发关注自主品牌龙头企业【比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、广汽集团、上汽集团】等，新势力【蔚来、理想、零跑、小鹏】。 2）零部件把握智能电动核心增量零部件赛道：把握技术升级趋势，按 【单车价值量】+【渗透率】+【国产化率】三维度筛选，现阶段重点关注【线控底盘、线束线缆、智能座舱、一体压铸、电驱动】等高成长高弹性赛道。①汽车线缆线束【卡倍亿、沪光股份】；②线控底盘 【伯特利、中鼎股份、保隆科技、拓普集团】；③智能座舱【德赛西威、均胜电子、常熟汽饰、华阳集团】；④轻量化【爱柯迪、文灿股份、旭升股份、广东鸿图】；⑤热管理【银轮股份、三花智控】；⑥电机电控【英搏尔、欣锐科技】等。 风险因素：汽车消费政策执行效果不及预期、疫情反复导致供给恢复不及预期、外部宏观环境恶化。 目录 1、行情回顾5 1.1本周汽车板块小幅下跌5 2、行业要闻6 2.1国际快讯6 2.2国内速递7 3、重点公司公告8 3.1本周重点公司公告8 4、数据跟踪8 4.1部分车企销量8 4.21月乘用车市场周度数据9 4.3本周铜、冷轧板、聚丙烯均价周环比上涨，铝、天然橡胶、碳酸锂均价周环比下跌10 4.4本周人民币兑美元与欧元小幅贬值12 5、新车上市情况12 5.1本周新车型发布一览12 6、近期重点报告13 7、行业评级20 8、风险因素20 表目录 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：%6 表2：本周行业重点公司公告8 表3：2月乘联会口径日均零售/日均批发情况概览（单位：辆）10 表4：本周乘用车上市新车一览12 图目录 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%）5 图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%）5 图3：2015年至今汽车板块市盈率6 图4：2月乘联会口径日均零售概况10 图5：2月乘联会口径日均批发概况10 图6：长江有色均价：铜11 图7：中铝价格数据11 图8：天然橡胶价格数据11 图9：冷轧板（1mm）价格数据11 图10：聚丙烯价格11 图11：价格:碳酸锂99.5%电:国产11 图12：2020年以来人民币汇率变化12 1、行情回顾 1.1本周汽车板块小幅下跌 本周汽车板块小幅下跌。本周（2.13-2.17）汽车板块-2.05%，居中信一级行业第20位， 跑输沪深300指数（-1.75%）0.30pct，跑输上证指数（-1.12%）0.92pct。 汽车子板块除商用车与摩托车板块外收跌。本周乘用车板块-2.86%，商用车板块+3.43%，汽车零部件板块-2.90%，汽车销售及服务板块-1.54%，摩托车及其他板块+1.54%。 个股方面，乘用车板块海马汽车（+4.67%）、长城汽车（+4.15%）录得上涨；商用车板块中国重汽（+14.38%）、宇通客车（+7.10%）涨幅靠前；零部件板块艾可蓝(+20.65%)、新坐标 （+18.48%）、标榜股份（+12.20%）、无锡振华（+12.07%）、浙江仙通（+11.51%）涨幅超 10%。 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%） 2 1 0 -1 -2 -3 -4 CS食品饮料CS石油石化CS纺织服务 CS建材CS钢铁 CS轻工制造 CS医药CS传媒CS煤炭CS家电 CS消费者服务 CS综合CS通信 CS基础化工CS商贸零售 CS建筑CS国防军工 CS机械CS交通运输 CS汽车CS非银行金融 CS银行 CS电力及公用事业 CS计算机CS综合金融CS有色金属CS农林牧渔CS房地产CS电子 CS电力设备及新能源 -5 资料来源:Wind，信达证券研发中心 图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%） 4 2 0 -2 -4 资料来源:Wind，信达证券研发中心 图3：2015年至今汽车板块市盈率 60 50 40 30 20 10 0 2015/012016/012017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01 资料来源:Wind，信达证券研发中心 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：% 子板块 证券代码 证券简称 周涨幅前5 子板块 证券代码 证券简称 周涨幅前10 000572.SZ 海马汽车 4.67 300816.SZ 艾可蓝 20.65 601633.SH 长城汽车 4.15 603040.SH 新坐标 18.48 乘用车 000800.SZ 一汽解放 -0.83 301181.SZ 标榜股份 12.20 600104.SH 上汽集团 -0.88 605319.SH 无锡振华 12.07 601238.SH 广汽集团 -2.24 603239.SH 浙江仙通 11.51 000951.SZ 中国重汽 14.38 002328.SZ 新朋股份 6.88 600066.SH 宇通客车 7.10 002488.SZ 金固股份 6.87 商用车 600213.SH 亚星客车 4.83 833533.BJ 骏创科技 5.21 603611.SH 诺力股份 4.51 603009.SH 北特科技 3.82 600166.SH 福田汽车 4.19 300825.SZ 阿尔特 3.32 零部件 资料来源：Wind，信达证券研发中心 2、行业要闻 2.1国际快讯 欧盟：2035年禁止销售燃油轿车和小货车。当地时间2月14日，欧洲议会在斯特拉斯堡以340票赞成，279票反对和21票弃权，通过了欧委会和欧洲理事会达成的《2035年欧洲新售燃油轿车和小货车零排放协议》。这也表明欧洲将在2035年停售新的燃油轿车和小 货车，但并没有包含大型商用车。按照协议内容，欧盟的中期目标是在2030年实现燃油轿车减排55%，小货车减排50%。之后该协议将交由欧洲理事会通过并最终实施。该协议属于欧委会在2021年7月提交《气候保护法草案》的一部分，该草案出台后，欧洲议会和欧 洲理事会经过多轮的讨论，并在2022年10月最终达成一致。（来源：易车） 美国充电桩市场迎来大变局：充电标准将统一，特斯拉向第三方开放充电网络。当地时间周三，拜登政府发布最终规定，要求联邦政府资助的电动汽车充电桩必须在美国生产，电动汽车法规还要求，从2024年7月开始，55%的充电桩成本需要来自美国零部件，同时特 斯拉将向其他汽车型号开放充电服务。此举可能有助于特斯拉成为电动汽车时代的通用“加油站”，并有可能削弱该公司生产的汽车的竞争优势，该公司拥有美国最大的高速超级充电站网络的独家使用权。拜登政府表示，到2024年底，特斯拉将在高速公路沿线向非特 斯拉客户开放3500个新的和现有的超级充电站。该公司还将在酒店和餐厅等地点提供 4000个较慢的充电器。（来源：智通财经） 福特宣布将投资35亿美元与宁德时代在密歇根州建立电池工厂。2月13日，福特汽车宣布将投资35亿美元，在美国密歇根州Marshall建设一座磷酸铁锂电池工厂。这座新工厂名为“密歇根BlueOval电池产业园”，预计投产时间为2026年，初始员工人数2500人。初始设计年产能约为35吉瓦时，每年可为约40万辆福特电动车提供动力电池包。作为计划的一部分，福特与宁德时代达成了一项新的协议。根据该协议，宁德时代将为福特磷酸铁锂电池工厂的生产提供技术与服务支持。（来源：盖世汽车） 2.2国内速递 吉利汽车中高端新能源系列正式定名“吉利银河”，全新产品2月23日全球首发。2月16日消息，吉利汽车宣布，吉利品牌中高端新能源系列正式定名“吉利银河”。同时，吉利汽车正式对外宣布，吉利银河新能源战略发布暨全新产品全球首发活动将于2月23日在杭州亚运会主场馆进行。在2月4日举行的内部年度经营工作大会上，吉利汽车CEO淦家阅宣布吉利品牌将发布“吉利品牌新能源战略”，并推出吉利品牌中高端新能源系列。该系列将在三年内推出包括大里程PHEV、智能纯电等多款全新产品，其首款产品届时也将迎来全球首秀。（来源：IT之家） 特斯拉ModelY长续航、高性能版涨价2000元，现价31.19万元、36.19万元