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君亭酒店与中旅酒店达成战略合作,欧盟逐步取消中国旅客入境限制

休闲服务2023-02-19杜向阳西南证券佛***
君亭酒店与中旅酒店达成战略合作,欧盟逐步取消中国旅客入境限制

投资要点 本周投资观点:1)免税:国家卫健委进一步优化防控限制,各地逐步落实“二十条”及“新十条”精准防控,现中免海口国际免税城已开业,取代海棠湾免税城成为全球最大免税单体,当前免税业重心依然是客流复苏、渗透率提升之下的销售额回归高增速区间,随着出行限制进一步优化,海南免税有望加速复苏,以及市内免税店的发展值得期待。重点关注中国中免,其他主要标的:积极推进免税资产注入的海汽集团。2)酒店景区:疫情两年来(2020~2022)酒店行业总供给累计下降26.0%,行业连锁化率从26.0%提升到35.0%。伴随行业供需与格局改善,行业集中度持续提升。头部酒管集团竞争重心开始从规模壁垒打造转移至品牌价值提升与高效经营。我们认为疫情后周期龙头酒店将充分受益于格局改善之后的规模优势与品牌优势红利释放。重点推荐锦江酒店,重点关注聚焦中高端与度假酒店的君亭酒店,看好重定向之后金陵饭店的资源禀赋释放,关注华住集团、首旅酒店。3)人力资源服务:人服行业本质为顺周期行业,我们认为在劳动力市场供需环境日趋复杂的背景下,推动企业用工需求增加,更多的企业出于降低成本和对疫情未来不确定性将倾向于采用灵活用工方式招聘。重点关注深耕灵活用工领域发展的科锐国际,国内人力资源服务龙头外服控股,其他主要标的:北京城乡。 行情回顾:本周社会服务指数下跌1.09%,跑赢沪深300指数0.66个百分点,行业涨跌幅排名第13(共32位)。行业估值水平(PE-TTM)为63.55倍,相对全部A股溢价率为233.7%。个股方面,本周社服行业有35家股票涨幅为正,61家下跌,其中元隆雅图表现最好(+12.7%),米奥会展(+10.5%)、力盛赛车(+7.7%)涨幅较高,零点有数-6.1%)跌幅较大。 行业数据更新:2月10日-2月16日,上海地铁客运量为6889.3万人次,环比上周上升10.0%;2月10日-2月16日,北京地铁客运量6079.6万人次,环比上周上升9.9%,同比上升24.0%;2月11日-2月17日,根据飞常准数据,海口美兰、三亚凤凰机场日均起降架次分别为518、409架次,环比上周分别-1.5%、-0.2%,同比-1.0%、-4.6%。 新冠疫情跟踪:2月11日-2月17日,全球新增新冠肺炎确诊病例约824.6例,环比-35.8%;新增死亡人数约8919例,环比-34.1%。截至2023年2月17日,全球新冠肺炎确诊病例累计约7.6亿例,累计死亡约683.8万例。 新冠疫苗接种情况:截至2月17日,全球共接种新冠病毒疫苗约133.0亿剂次,每百人新冠疫苗接种量为166.7剂次,截止1月26日全国累计报告接种新冠病毒疫苗约34.7亿剂次,每百人新冠疫苗接种量为244.79剂次,高于全球、北美、欧洲水平47.2%、28.9%、32.6%。2月11日-2月17日全球日均接种新冠疫苗约40.5万剂次,环比减少84.6%。 行业重点信息跟踪:1)酒店:君亭酒店与中旅酒店达成战略合作,拟在酒店管理等方面展开深度合作。2)餐饮:助力商家生意新一年“热启动”,饿了么为新上线餐饮门店推出专项免单活动。3)景区:上海迪士尼度假区与三星电子达成合作,将于今年推出微电影。4)旅游零售:2023TFWA亚太展览&会议Dufry、DFS、Lagardère、欧莱雅、雅诗兰黛等确认参展。5)旅游服务:欧盟:即日起逐步取消针对自中国出发旅客的入境防疫要求。6)人力资源:春风行动已发布岗位超1300万个。7)商贸零售:1月银行结售汇顺差25亿美元。 上市公司重点公告跟踪:兰生股份:东浩兰生会展集团股份有限公司关于职工代表董事变更的公告;米奥会展:关于对外投资设立境外全资子公司的进展公告; 君亭酒店:关于与中国旅游集团酒店控股有限公司签订战略合作框架协议的公告。 风险提示:经济复苏或不及预期、疫情反复影响出行需求、市场竞争加剧风险。 1市场行情回顾(2022.02.11-2022.02.17) 1.1行业表现 在32个申万一级行业中,本周社会服务指数下跌1.09%,跑赢沪深300指数0.66个百分点,行业涨跌幅排名第13。2023年初以来至今,社服行业上涨1.01%,跑输沪深300指数3.20个百分点,行业涨跌幅排名第27。 图1:本周行业涨跌幅 图2:年初以来行业涨跌幅 社服子行业来看,旅游及景区、酒店餐饮2个子行业均出现上涨,酒店餐饮涨幅最大,涨幅为0.6%。年初至今教育子行业实现涨幅10.2%,旅游及景区子行业为跌幅最大的,跌幅约为4.2%。(注:社会服务行业还涵盖体育子板块,该板块无指数) 图3:本周子行业涨跌幅 图4:2022年初至今社服子行业涨跌幅 本周社服行业估值水平(PE-TTM)为63. 55倍,相对全部A股溢价率为315.3%,相对剔除银行后全部A股溢价率为233.7%,相对沪深300溢价率为474.9%。 图5:最近两年社服行业估值水平(PE- TTM ) 图6:最近5年社服行业溢价率(整体法PE- TTM 剔除负值) 1.2个股表现 个股方面,本周社服行业有35家股票涨幅为正,61家下跌。 本周涨幅排名前十的个股分别为:元隆雅图(12.7%)、米奥会展(10.5%)、力盛赛车(7.7%)、美吉姆(7.0%)、君亭酒店(6.8%)、东方时尚(6.5%)、实朴检测(5.1%)、海伦司(4.9%)、家家悦(4.4%)、宋城演艺(4.0%)。 本周跌幅排名前十的个股分别为:零点有数(-10.9%)、全通教育(-10.2%)、颐海国际(-9.4%)、华天酒店(-8.7%)、ST明诚(-8.1%)、ST开元(-6.8%)、ST凯撒(-6.4%)、国缆检测(-6.3%)、国新文化(-6.2%)、传智教育(-6.1%)。 表1:2023/2/11-2023/2/17社服行业及个股涨跌幅情况 2行业数据更新 上海、北京的地铁客运流量已超过去年同期水平。2月10日-2月16日,上海地铁客运量为6889.3万人次,环比上周上升10.0%,同比上升30.0%。2月10日-2月16日,北京地铁客运量6079.6万人次,环比上周上升9.9%,同比上升24.0%。 图7:上海地铁客运量(万人次) 图8:北京地铁客运量(万人次) 国内放开防疫政策,餐饮收入环比提升。2022年12月全国餐饮收入为4157亿元,同比下降14.1%;全国限额以上餐饮企业收入为882亿元,同比下降10.5%。2022年1-12月,全国餐饮收入43941亿元,同比下降6.3%;限额以上单位餐饮收入10650亿元,同比下降5.9%。 图9:全国餐饮收入月度数据(亿元) 图10:全国限额以上餐饮企业收入月度数据(亿元) 2023年年初,国际旅客运输量得到大幅提升,但远不足2019年同期水平。随着防疫政策放松,国际航班回暖,入境客流逐渐复苏。1月21日-26日(春节假期前6天),全国移民管理机构共查验出入境人员239.2万人次,较去年春节同期(2022年1月31日至2月5日)增长123.9%。从数据上看出出入境客流已经出现明显恢复,但对于19年1253.3万人次的数据看,仅恢复至19年的19.1%,客流爬升还需要时间。 图11:全国民航国际客运航班执行量 图12:上海民航国际客运航班执行量 图13:北京民航国际客运航班执行量 图14:广州民航国际客运航班执行量 海南海口美兰机场与三亚凤凰机场航班起降数量较为稳定,且达到了往年同期水平。2月11日-2月17日,根据飞常准数据,海口美兰、三亚凤凰机场日均起降架次分别为518、409架次,环比上周分别-1.5%、-0.2%,同比-1.0%、-4.6%。海口美兰机场日均客流量为8.1万人,环比上周下降4.5%,同比上升11.40%。 图15:海口美兰机场每日起降(架次) 图16:三亚凤凰机场每日起降(架次) 图17:海口美兰机场客流量(万人次) 受国内局部疫情反复影响,部分求职人员就业难度增加,虽然去年年末城镇调查失业率有所下降,但较同期依然较高。2022年12月,全国城镇调查失业率为5.5%,同比上升7.8个百分点,环比下降3.5个百分点;16-24岁人口调查失业率为16.7%,同比上升16.8个百分点,环比下降2.3个百分点;25-29岁人口调查失业率为4.8%,同比上升9.1个百分点,环比下降4.0个百分点。 图18:我国调查失业率处于较高位置 3新冠疫情跟踪 2月11日-2月17日,全球新增新冠肺炎确诊病例约824.6万例,环比-35.8%;新增死亡人数约8919例,环比-34.1%。截至2023年2月17日,全球新冠肺炎确诊病例累计约7.6亿例,累计死亡约683.8万例。 图19:全球日新增确诊病例(人) 图20:全球累计死亡病例(人) 截至2月17日,全球共接种新冠病毒疫苗约133.0亿剂次,每百人新冠疫苗接种量为166.7剂次,截止1月26日全国累计报告接种新冠病毒疫苗约34.7亿剂次,每百人新冠疫苗接种量为244.79剂次,高于全球、北美、欧洲水平47.2%、28.9%、32.6%。2月11日-2月17日全球日均接种新冠疫苗约40.5万剂次,环比减少84.6%。 图21:中国与全球每百人新冠疫苗接种量(剂次) 图22:北美与欧洲每百人新冠疫苗接种量(剂次) 世界多地逐渐放开防疫限制。1)中国香港:2月6日零时起,全面恢复内地与港澳人员往来,取消经粤港陆路口岸出入境预约通关安排,不设通关人员限额。恢复内地居民与香港、澳门团队旅游经营活动。;2)印度:2月10日,印度政府表示,将取消对来自或途经中国内地、新加坡、中国香港、韩国、泰国和日本的入境人员需要提供出发前核酸检测的要求。;3)马来西亚:无需进行居家隔离或隔离措施;不需要核酸检测,也不需要抗原检测(入境时被探测出发烧除外) ;不需要疫苗接种证明; 表2:海外防疫政策更新(截止至2023年2月17日) 4行业公司动态 4.1行业资讯 4.1.1酒店 【君亭酒店与中旅酒店达成战略合作,拟在酒店管理等方面展开深度合作】2月16日,君亭酒店(SZ:301073)发布公告,公司与中国旅游集团酒店控股有限公司签订《战略合作框架协议》,双方拟聚焦品牌共创、资源互通、平台共建,在酒店管理、联名品牌建设、会员合作、创新升级等方面开展深度合作,带动双方主业全面提质、全速发展。(迈点网) 【武隆区9家民宿入选《重庆旅游民宿地图》】日前,重庆市规划和自然资源局、重庆市地理信息和遥感应用中心推出《重庆旅游民宿地图》,收录了超过80家分布于重庆各区县、风格各异的特色民宿。来自武隆区仙女山街道、火炉镇、后坪苗族土家族乡、赵家乡等乡镇(街道)的9家民宿成功上榜。(迈点网) 【禁止电竞酒店向未成年人提供互联网上网服务,地方立法即将施行】今年3月1日起,经江苏省十三届人大常委会第三十四次会议审议批准的《宿迁市人民代表大会常务委员会关于禁止电竞酒店向未成年人提供互联网上网服务的决定》将正式施行。据悉,该“决定”立项不到一个月时间,就出炉了草案,经宿迁市人大常委会审议通过后,很快获江苏省人大常委会批准,再到正式施行,前后不过三个月时间。(迈点网) 【四季酒店集团携手元利建设有限公司,揭幕位于台北的全新奢华酒店】2月14日,国际奢华酒店管理公司四季酒店集团携手台北元利集团旗下开发商元利建设有限公司,正式宣布台北四季酒店的开业计划。台北四季酒店位于信义区,面向亚洲最具标志性摩天大楼之一,同时也是全球最高塔之一的“台北101”。作为世界著名高楼,台北101是台北最受欢迎的旅游景点之一,集合了高端购物中心、艺术画廊、办公空间以及台湾证券交易所和银行等机构。(环球旅讯) 4.1.2餐饮 【“浪漫经济”助力消费提振餐饮门店一座难求】在多个节日加持下,餐饮行业迎来2023年“开门红”并持续至今。随着2月14日来临,“浪漫经济”接过提振消费的接力棒,不少餐厅当天座位提前两周便已显示“不可订”或“已订满”。美团数据显示,截至2月13日,“约会餐厅”