北向资金与ETF周报：北向偏好消费、机械，ETF整体持续流出

证券研究报告 2023年02月19日 │ 北向偏好消费、机械，ETF整体持续流出 ——北向资金与ETF周报（02.13-02.19） 北向资金：流入消费、机械 根据对北向资金的行业分布统计，上周流入量靠前的5个行业是：食品饮料（流入18.8亿元）、机械设备（流入18.3亿元）、传媒（流入10.6亿元）、美容护理（流入4.9亿元）、石油石化（流入4.5亿元）。 流出量靠前的5个行业是：电子（流出11.7亿元）、银行（流出9.9亿 元）、公用事业（流出9.9亿元）、有色金属（流出7.6亿元）、交通运输 （流出5.5亿元）。 交易情绪：传媒、通信易情绪好 上周交易情绪最好的5个行业是：传媒、通信、计算机、轻工制造、基础化工；交易情绪最差的5个行业是：非银金融、有色金属、房地产、商贸零售、煤炭。其中上周传媒行业的交易情绪因子值为1.29，显著高于其他行业。 ETF的流向和情绪 ETF上周科技、医药、周期类资金流入量较大，宽基类ETF流出量较大。 ETF配置建议 建议关注下列ETF：华宝中证银行ETF、华宝中证800地产ETF、富国中证旅游主题ETF、汇添富中证主要消费ETF、国泰中证计算机ETF。上周组合表现超越沪深300指数0.3%。 风险提示 报告结论基于历史数据信息的统计规律，推荐标的都是基于定量模型和历史数据得出，模型基于假设得出，在未来假设失效或部分失效的前提下，模型结果可能会不尽准确。未来基金经理变更、基金经理风格变化等情况也可能存在，报告阅读者需审慎参考报告结论。 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002电话： 邮箱：zhurm@glsc.com.cn 1、《2023基金投资年度策略》 2023.01.20 2、《大类资产配置2023年年度展望》 2023.01.17 3、《多重因素助推A股市场反弹，仍处于较低估值区间》2023.01.16 金融工程 金融工程定期 正文目录 1市场情绪3 1.1北向资金：流入食品饮料、机械3 1.2交易情绪：传媒、通信交易情绪最好4 2ETF资金流情况5 2.1上周ETF整体流出100亿元5 2.2科技、医药类ETF上周大额流入6 2.3ETF流入/流出前十7 3ETF交易情绪：科技、红利、周期类ETF类交易活跃8 4ETF配置建议8 5风险提示9 图表1：过去30天北向资金流向3 图表2：北向资金行业分布3 图表3：行业交易情绪4 图表4：ETF总规模变化5 图表5：ETF过去10周资金流5 图表6：上周科技、医药类ETF获得较多资金流入6 图表7：宽基类ETF现大额流入6 图表8：ETF流入前十7 图表9：ETF流出前十7 图表10：ETF成交金额情况：整体交易情绪上行8 图表11：建议关注的ETF9 1市场情绪 1.1北向资金：流入食品饮料、机械 根据对北向资金的行业分布统计，上周流入量靠前的5个行业是：食品饮料（流 入18.8亿元）、机械设备（流入18.3亿元）、传媒（流入10.6亿元）、美容护理（流 入4.9亿元）、石油石化（流入4.5亿元）。 流出量靠前的5个行业是：电子（流出11.7亿元）、银行（流出9.9亿元）、公 用事业（流出9.9亿元）、有色金属（流出7.6亿元）、交通运输（流出5.5亿元）。 图表1：过去30天北向资金流向 源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 图表2：北向资金行业分布 排序 行业 2023/2/10 2023/2/17 1 食品饮料 23.9 18.8 2 机械设备 0.7 18.3 3 传媒 4.6 10.6 4 美容护理 1.1 4.9 5 石油石化 2.5 4.5 6 商贸零售 0.3 3.3 7 计算机 3.4 2.6 8 家用电器 1.9 2.4 9 汽车 3.9 1.8 10 建筑材料 1.9 1.7 11 通信 4.9 1.7 12 环保 -0.3 0.5 13 轻工制造 0.4 0.4 14 建筑装饰 2.7 0.2 15 社会服务 -1.0 0.1 16 综合 0.1 -0.2 17 纺织服饰 0.2 -0.4 18 钢铁 -0.4 -0.5 19 基础化工 -5.4 -0.5 20 电力设备 -35.6 -1.2 21 国防军工 -7.3 -2.8 22 医药生物 -0.4 -3.6 23 房地产 -5.0 -3.7 24 农林牧渔 -8.3 -3.8 25 非银金融 2.1 -4.8 26 煤炭 -9.1 -4.8 27 交通运输 2.7 -5.5 28 有色金属 -11.5 -7.6 29 公用事业 8.3 -9.9 30 银行 1.4 -9.9 31 电子 12.7 -11.7 源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 1.2交易情绪：传媒、通信交易情绪最好 关于交易情绪，我们构建了交易情绪因子。交易情绪-成交量因子的计算方法是： 交易情绪=过去1周日均成交金额 过去2~5周日均成交金额 然后对结果进行标准化处理。 上周交易情绪最好的5个行业是：传媒、通信、计算机、轻工制造、基础化工； 交易情绪最差的5个行业是：非银金融、有色金属、房地产、商贸零售、煤炭。其中上周传媒行业的交易情绪因子值为1.29，显著高于其他行业。 图表3：行业交易情绪 交易情绪最好 交易情绪最差 排序 行业名称 交易情绪 排序 行业名称 交易情绪 1 传媒 1.29 1 非银金融 0.62 2 通信 1.29 2 有色金属 0.77 3 计算机 1.27 3 房地产 0.79 4 轻工制造 1.15 4 商贸零售 0.82 5 基础化工 1.14 5 煤炭 0.83 来源：wind，国联证券研究所 2ETF资金流情况 2.1上周ETF整体流出100亿元 上周ETF整体流出100亿元，ETF最新总规模12793.54亿元。 图表4：ETF总规模变化 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 图表5：ETF过去10周资金流 来源：wind，国联证券研究所 2.2科技、医药类ETF上周大额流入 ETF上周科技、医药、周期类资金流入量较大，宽基类ETF流出量较大。 图表6：上周科技、医药类ETF获得较多资金流入 来源：wind，国联证券研究所 图表7：宽基类ETF现大额流入 类型 2023-01-15 2023-01-22 2023-02-05 2023-02-12 2023-02-17 新能源 -1.00 17.78 6.25 -3.61 4.75 消费 3.21 5.52 -1.78 -14.27 -11.99 医药 -13.70 -2.26 12.27 3.96 7.00 科技 20.42 -4.88 20.41 7.86 9.09 金融 -12.41 -17.53 15.26 0.09 1.89 周期 0.75 10.39 6.48 -1.52 5.12 军工 16.77 7.30 -12.06 2.60 3.33 宽基 -54.65 200.03 -20.47 -171.49 -132.96 主题 -0.75 -0.40 -1.63 -0.78 -1.19 红利 2.11 0.18 3.87 3.54 -0.59 QDII -6.23 2.47 -2.59 0.31 1.36 港股 -5.53 0.49 -23.57 -10.12 6.81 沪港深 -0.80 -0.31 -0.41 -0.25 0.01 增强 -0.63 -0.15 -1.07 -0.69 -0.01 商品 -8.56 0.90 -8.19 3.54 1.45 债券 1.87 7.15 -13.41 -0.45 6.67 资料来源：wind，国联证券研究所整理 2.3ETF流入/流出前十 我们统计了ETF中流入和流出前10名的ETF情况，如下所示。 图表8：ETF流入前十 基金代码 基金名称 流入 占比 512480.OF 国联安中证全指半导体ETF 11.30 14.3% 588000.OF 华夏上证科创板50ETF 8.42 10.6% 511360.OF 海富通中证短融ETF 6.42 8.1% 512400.OF 南方中证申万有色金属ETF 4.40 5.6% 159995.OF 华夏国证半导体芯片ETF 3.97 5.0% 588080.OF 易方达上证科创板50ETF 3.12 3.9% 159792.OF 富国中证港股通互联网ETF 3.09 3.9% 512760.OF 国泰CES半导体芯片ETF 2.86 3.6% 512000.OF 华宝中证全指证券ETF 2.76 3.5% 512710.OF 富国中证军工龙头ETF 1.85 2.3% 来源：wind，国联证券研究所 图表9：ETF流出前十 基金代码 基金名称 流出金额 占比 510500.OF 南方中证500ETF -37.62 19.4% 510300.OF 华泰柏瑞沪深300ETF -34.08 17.5% 512100.OF 南方中证1000ETF -18.62 9.6% 159922.OF 嘉实中证500ETF -16.38 8.4% 510050.OF 华夏上证50ETF -10.10 5.2% 159845.OF 华夏中证1000ETF -9.49 4.9% 510330.OF 华夏沪深300ETF -5.48 2.8% 159919.OF 嘉实沪深300ETF -5.10 2.6% 159915.OF 易方达创业板ETF -4.28 2.2% 515000.OF 华宝中证科技龙头ETF -4.16 2.1% 来源：wind，国联证券研究所 3ETF交易情绪：科技、红利、周期类ETF类交易活跃 从ETF的交易视角来看，整体交易情绪有所上行，相对而言交易情绪最好的三个细分方向是：科技、红利、周期类ETF。 图表10：ETF成交金额情况：整体交易情绪上行 分类 2023/2/5 2023/2/12 2023/2/17 交易情绪因子 全部 3615.88 3229.83 3124.15 0.99 科技 205.28 193.36 223.87 1.36 主题 9.46 8.21 9.63 1.26 红利 28.28 21.81 26.32 1.10 周期 105.82 82.75 89.39 1.08 商品 72.60 73.28 73.94 1.07 沪港深 7.87 7.23 7.80 1.06 消费 150.39 132.62 136.44 1.05 宽基 1141.68 1035.29 953.65 1.00 QDII 275.80 266.75 249.22 0.99 医药 108.53 91.97 92.63 0.97 港股 709.86 674.95 619.24 0.97 债券 355.24 334.73 325.10 0.88 金融 197.64 124.40 133.42 0.88 新能源 145.37 108.65 109.81 0.88 军工 67.11 43.42 44.80 0.85 增强 13.44 11.57 10.42 0.75 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 4ETF配置建议 建议关注下列ETF：华宝中证银行ETF、华宝中证800地产ETF、富国中证旅游主题ETF、汇添富中证主要消费ETF、国泰中证计算机ETF，理由如下： 银行ETF：安全边际较高，价格处于历史相对低位，情绪边际有所改善。地产ETF：政策边际放松，行业基本面改善。 国泰中证计算机ETF：软件国产替代带来行业基本面边际改善，信创板块前景向好。 主要消费ETF、富国中证旅游主题ETF：消费复苏预期。 图表11：建议关注的ETF 基金代码 基金名称 基金规模：亿元 过去1周涨跌幅% 过去3个月涨跌幅% 过去1年涨跌幅% 理由 512800.SH 华宝中证银行ETF 74.6 -1.4 5.1 -11.7 安