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化工新材料行业周报:半导体去库存将牵动复苏态势,多省规划集成电路产业发展之策

基础化工2023-02-19李骥、沈颖洁德邦证券改***
化工新材料行业周报:半导体去库存将牵动复苏态势,多省规划集成电路产业发展之策

本周行情回顾。本周,Wind新材料指数收报4527.68点,环比下跌2.98%。涨幅前五的有建龙微纳(5.87%)、蓝晓科技(2.56%)、东材科技(2.16%)、飞凯材料(1.39%)、光威复材(1.02%);跌幅前五的有杉杉股份(-8.21%)、泛亚微透(-7.74%)、长阳科技(-7.51%)、奥克股份(-7.32%)、晨光新材(-7.22%)。六个子行业中,申万三级行业半导体材料指数收报6866.06点,环比下跌4.98%;申万三级行业显示器件材料指数收报1038.47点,环比上涨0.23%;中信三级行业有机硅材料指数收报9338.66点,环比下跌4.89%;中信三级行业碳纤维指数收报4004.77点,环比下跌4.84%;中信三级行业锂电指数收报3757.13点,环比下跌5.17%;Wind概念可降解塑料指数收报2004.34点,环比下跌0.64%。 半导体去库存将牵动复苏态势。台积电1月营收重返2,000亿元关卡以上,新年度开局正向,但台积电法人提醒,季节性因素与景气需求仍是变量,后续仍要关注产业与客户库存去化速度是否如预期,才有利于台积电下半年复苏的表现。美国联准会为了压抑通膨的利率决策,连动全球经济前景变化,半导体前景始终有不确定因素。台积电总裁魏哲家在1月中旬的法说会上提到关于下半年复苏,魏哲家指出:“有信心下半年营运会反弹,这是否为V型仍不确定,但可以肯定不会是U型”。台积电客户库存方面,超大规模的品牌厂有既定长期生产计划,部分IC设计台积电2022年下半年已提前去库存,预计上半年库存天数日趋健康,IDM厂因地缘政治因素或终端应用升级导致委外订单增加,整体情况开始有利于工厂端的台积电下半年营运重回成长轨道。(资料来源:半导体前沿、经济日报) 多省规划集成电路产业发展之策。2023年全国两会召开在即,北京、上海、浙江、辽宁、重庆等多地政府工作报告纷纷出炉,集成电路依旧是其中重点,多地或出台专门的集成电路产业相关政策,或推动当地集成电路项目建设。北京:加强集成电路系列重要研发产业项目建设;上海:促进集成电路全产业链发展;辽宁:做大做强集成电路装备等一批数字产业集群;四川:重点发展高端通用芯片及国产EDA工具;广东:加快粤芯三期、华润微电子等项目建设;广东:加快粤芯三期、华润微电子等项目建设;陕西:加快西安集成电路、新能源汽车等产业集群发展步伐; 武汉:推动存储器等国家产业基地做强主导产业;江苏:积极发展第三代半导体、元宇宙等未来产业;重庆:推动各类半导体项目签约、开工、投产;吉林:推进功率半导体全产业链建设;安徽:提升集成电路产业在软件、材料、设备等环节自主可控能力;宁波:前瞻布局第三代半导体、柔性电子等未来产业(资料来源:全球半导体观察) 重点标的推荐:半导体材料国产化加速,下游晶圆厂扩产迅猛,看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节,看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面,华特气体深耕电子特气领域十余年,不断创新研发,实现进口替代,西南基地叠加空分设备双重布局,一体化产业链版图初显,建议重点关注华特气体。电子化学品方面,下游晶圆厂逐步落成,芯片产能有望持续释放,建议关注:安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新,行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级,高标准、高性能材料需求将逐步释放,新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速,有条不紊打造齿科巨头,新能源业务爆发式增长,横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘,建议重点关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂,国内抗老化剂龙头利安隆,珠海新基地产能逐步释放,凭借康泰股份,进军千亿润滑油添加剂,打造第二增长点,建议重点关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下,绿电行业蓬勃发展,光伏风电装机量逐渐攀升,建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。 风险提示:下游需求不及预期,产品价格波动风险,新产能释放不及预期等。 行业相关股票 1.整体市场行情回顾 本周,Wind新材料指数收报4527.68点,环比下跌2.98%。六个子行业中,申万三级行业半导体材料指数收报6866.06点,环比下跌4.98%;申万三级行业显示器件材料指数收报1038.47点,环比上涨0.23%;中信三级行业有机硅材料指数收报9338.66点,环比下跌4.89%;中信三级行业碳纤维指数收报4004.77点,环比下跌4.84%;中信三级行业锂电指数收报3757.13点,环比下跌5.17%; Wind概念可降解塑料指数收报2004.34点,环比下跌0.64%。 图1:Wind概念新材料指数 图2:申万行业半导体材料指数 图3:申万行业显示器件指数 图4:中信行业有机硅指数 图5:中信行业碳纤维指数 图6:中信行业锂电化学品指数 图7:Wind概念可降解塑料指数 2.重点关注公司周行情回顾 2.1.周涨跌幅前十 本周,涨幅前十的公司分别为:建龙微纳(5.87%)、蓝晓科技(2.56%)、东材科技(2.16%)、飞凯材料(1.39%)、光威复材(1.02%)、皇马科技(0.99%)、鼎龙股份(0.44%)、上海新阳(0.44%)、凯盛科技(0.37%)、瑞联新材(0.21%)。 表1:本周涨跌幅前十 本周,涨幅前十的公司分别为:建龙微纳(5.87%)、蓝晓科技(2.56%)、东材科技(2.16%)、飞凯材料(1.39%)、光威复材(1.02%)、皇马科技(0.99%)、鼎龙股份(0.44%)、上海新阳(0.44%)、凯盛科技(0.37%)、瑞联新材(0.21%)。 表2:本周涨跌幅后十 2.2.重要公告 【上海新阳(300236.SZ)】2月15日,上海新阳半导体材料股份有限公司第五届董事会第十一次会议审议通过了《关于公司拟于上海化学工业区投资建设项目的议案》并启动位于上海化学工业区的项目(以下简称“项目”)建设:该项目总投资人民币58000万元,主要用于开发集成电路关键工艺材料。项目预计年产500吨I线、KrF、ArF干/湿法光刻胶;年产10000吨光刻胶稀释剂;年产5000吨高选择比氮化钛刻蚀液系列产品;年产15000吨干法蚀刻清洗液系列产品。 【晶瑞电材(300655.SZ)】2月15日,晶瑞电子材料股份有限公司于近日收到子公司瑞红(苏州)电子化学品股份有限公司(以下简称“瑞红苏州”)通知,瑞红苏州股票将于2023年2月16日起在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让。 【TCL中环(002129.SZ)】2月16日,TCL中环新能源科技股份有限公司(以下简称“公司”)与银川经济技术开发区管理委员会就在银川经济技术开发区投资建设年产35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂及其配套项目(以下简称“项目”)达成投资合作事宜,签署了《项目合作协议书》,项目计划总投资额约41亿元。本次DW五期项目合作,将新增35GW太阳能光伏硅片(G12)产能,符合公司新能源光伏产业规划布局,进一步推动公司G12硅片先进产能加速提升 【普利特(002324.SZ)】2月18日,上海普利特复合材料股份有限公司控股子公司江苏海四达电源有限公司近期与江苏大秦新能源科技有限公司签署了《战略合作框架协议》,将就锂离子电池和钠离子电池在户用储能系统和工商业储能系统的应用展开深度交流和研发合作,建立全面和深度的战略合作关系,共同进一步推进产品的全面应用和产品市场占有率的稳步提升,实现互惠共赢。 2.3.重点公司估值一览 表3:重点公司估值表 3.近期行业热点跟踪 3.1.半导体去库存将牵动复苏态势 台积电1月营收重返2,000亿元关卡以上,新年度开局正向,但台积电法人提醒,季节性因素与景气需求仍是变量,后续仍要关注产业与客户库存去化速度是否如预期,才有利于台积电下半年复苏的表现。 美国联准会为了压抑通膨的利率决策,连动全球经济前景变化,半导体前景始终有不确定因素。 台积电总裁魏哲家在1月中旬的法说会上提到关于下半年复苏,魏哲家指出:“有信心下半年营运会反弹,这是否为V型仍不确定,但可以肯定不会是U型” 。 台积电客户库存方面,超大规模的品牌厂有既定长期生产计划,部分IC设计台积电2022年下半年已提前去库存,预计上半年库存天数日趋健康,IDM厂因地缘政治因素或终端应用升级导致委外订单增加,整体情况开始有利于工厂端的台积电下半年营运重回成长轨道。(资料来源:半导体前沿、经济日报) 3.2.新宙邦半导体化学品及锂电池项目正式通电 近日,位于天津经开区南港工业区的天津新宙邦半导体化学品及锂电池项目(以下简称“项目”)迎来新进展。目前该项目正式通电,标志着该项目公用工程配套关键节点顺利完成。 天津新宙邦半导体化学品及锂电池项目总投资6.58亿元,分两期建设,一期建设完成后,将具备年产50000吨锂离子电池电解液、10000吨半导体级双氧水、10000吨半导体级氨水、10000吨LCD蚀刻液的能力;二期建设完成后,将具备年产10000吨半导体级双氧水、10000吨半导体级氨水、5000吨BOE蚀刻液、5000吨剥离液、30000吨电子级硫酸的能力。 项目预计2023年3月氨水产线开始试生产,2023年6月项目全面试生产。 (资料来源:半导体前沿、集微网) 3.3.中国化学联手恒力石化研发新材料 2月13日,中国化学工程集团有限公司党委书记、董事长戴和根率队来到恒力集团参观交流。恒力集团董事长、总裁陈建华热情接待。双方就进一步丰富合作内涵,在重大项目、产业发展等方面不断扩展合作领域进行深入交流,达成广泛共识。戴和根表示:中国化学与恒力集团合作空间广阔,希望双方进一步整合优势资源,发挥各自核心优势,深化务实合作、实现互利共赢,为未来发展注入源源不断的新动能。 陈建华表示:恒力集团与中国化学有着良好的合作基础,希望双方整合优势资源,充分发挥自身核心优势,在工程项目全生命周期服务、新材料研发、股权合作、海外项目建设等领域深化战略合作,共同谱写高质量发展新篇章。 2021年3月6日,中国化学工程第十一建设有限公司中标恒力石化(惠州)有限公司年产250万吨PTA项目。这是公司继参建大连恒力、南通恒力、泸州恒力、贵阳恒力后,与恒力石化集团的第五次“携手”。(资料来源:化工新材料、中国化学等) 3.4.多省规划集成电路产业发展之策 2023年全国两会召开在即,北京、上海、浙江、辽宁、重庆、广东等多地政府工作报告纷纷出炉,集成电路依旧是其中重点,多地或出台专门的集成电路产业相关政策,或推动当地集成电路项目建设。 1月31日,北京市公布《关于北京市2022年国民经济和社会发展计划执行情况与2023年国民经济和社会发展计划的报告》。报告提出,持续提升高端制造业发展能级。在提升新一代信息技术发展动能方面,北京计划加强集成电路系列重要研发产业项目建设。 在上海市第十六届人民代表大会第一次会议上,上海市市长龚正作政府工作报告。政府工作报告回顾了2022年的工作,其中有,坚持以落实国家重大战略任务为牵引,推动改革开放向纵深发展,集成电路产业发展监管创新等重大支持政策落地实施。 1月12日,在浙江省第十四届人民代表大会第一次会议上,浙江省省长王浩作政府工作报告,政府工作报告规划了2023年的重点工作,浙江省充分发挥标准引领和支撑作用,从行业标准规范体系建设入手,推动全省集成电路产业链提升发展。1月7日,浙江省经信厅印发《浙江省集成电路产业链标准体系建设指南(2022年版)》,提出要在未来三年重点研制化合物半导体制造设施建设标准及能耗标准,规范存储器芯片、微控制器、数模/模数转换芯片和专用集成电路芯片领域的产品品类标准,制定各类集成电路设计规则和设计工具规范,以及后续生产制造、封装测试、产品应用等全流程的标准。 1月12日,在辽宁省第十四届人民代表大会第一次会议上,辽宁省省长李乐成作政府工作报告。政府工作报告明确了20