汽车行业周报：华为与江淮合作品牌定名尊界，鸿蒙智行新车型集中推出

行业研究 2024年07月22日 行业周报 标配华为与江淮合作品牌定名尊界，鸿蒙智行新车型集中推出 ——汽车行业周报（2024/07/15-2024/07/21） 证券分析师 黄涵虚S0630522060001 汽车 hhx@longone.com.cn 相关研究 1.多品牌新能源汽车销量创历史新高，比亚迪、广汽埃安等海外工厂集中投产——汽车行业周报 （2024/07/01-2024/07/07） 投资要点： 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比上涨1.92%；汽车板块整体下跌2.29%，涨幅在 31个行业中排第25。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动1.05%、4.59%、-0.33%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动0.00%、-3.94%、 -5.28%、-6.04%、-2.67%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-5.34%、-6.84%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动-3.64%、1.18% 尊界首款超豪华MPV车型预计将于明年上半年上市。近期，华为与江淮合作品牌定名为“尊界”，首款车型已进入整车试验验证阶段，计划今年年底下线、明年上半年上市。去年年底江淮与华为正式达成智选车合作，双方合作的全新豪华新能源平台X6平台覆盖B级到D+级 车型级别，可适应Sedan、SUV、MPV、Crossover、Sporty等各类车型的共平台开发，首款车型定位于中大型MPV，车长、轴距分别达到5.2米、3.2米，规划年产能3.5万辆，预计售价将达百万元级别，对标迈巴赫、劳斯莱斯等超豪华品牌车型。 鸿蒙智行车型即将迎来集中上市，智界R7亮相工信部新车目录。（1）享界S9：定位于中大型轿车，长/宽/高/轴距为5160/1987/1486/3050mm，将采用家族化设计语言，并搭载流媒体后视镜、华为途灵平台、后排零重力座椅、车规级投影巨幕、电动遮阳帘等配置。新 车型已在5月开启预定，预售价45-55万元，本月上旬已亮相门店并开放外观、内饰、轮毂以及零重力座椅套装、智能激光投影系统、流媒体外后视镜等选配，8月将正式上市。（2智界R7：定位于中大型SUV，主打内部大空间、华为智能黑科技，计划9月上市。近期已在工信部《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第385批）完成申报，长/宽/高/轴距为4956/1981/1634/2950mm，第二排为可折叠座椅，并可选配激光雷达。 2024Q2基金持仓披露完毕，汽车行业持仓比例基本持平。统计普通股票型、偏股混合型灵活配置型等三类开放式基金2024中报持仓情况，按照申万行业分类，汽车行业持股总市 值为839.27亿元，环比-4%，占股票投资总市值的比例为5.06%，环比-0.02pct。个股方面持股总市值前十位的个股包括比亚迪、福耀玻璃、赛轮轮胎、潍柴动力、赛力斯、宇通客车、长城汽车、九号公司、春风动力、拓普集团等。基金调仓方向集中于在国内市场或出口市场具备较强确定性的整车龙头，如比亚迪、宇通客车等，其中比亚迪持股总市值达133.65亿元，环比+141%，宇通客车持股总市值达43.27亿元，环比+87%；而在汽车销量分化加剧、海外市场不确定性因素影响下，整车板块中部分自主品牌、新势力整车企业，汽车零部件板块中海外占比较高以及特斯拉产业链相关个股持股总市值环比下降。 投资建议：（1）整车：政策暖风叠加新车周期，国内车企竞争力或持续强化，关注具备定价优势的行业龙头，以及受益电动化转型的传统自主品牌、具备新车型增量的新势力车企， 相关标的包括比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等。（2）汽车零部件：关注销量弹性较大、积极培育本土供应商实现共同成长的小米、华为、理想零部件供应链，以及线控底盘、域控制器、空气悬架、汽车座椅、轻量化等主机厂重点增配方向，相关标的包括拓普集团、伯特利、科博达、保隆科技、继峰股份、爱柯迪等。 风险提示：行业竞争加剧的风险；原材料价格及汇率波动的风险；贸易环境变化的风险等 正文目录 1.投资要点4 2.二级市场表现5 3.行业数据跟踪7 3.1.乘联会周度数据7 3.2.原材料价格7 3.3.新车型跟踪8 4.上市公司公告9 5.行业动态9 5.1.行业政策9 5.2.企业动态10 6.风险提示10 图表目录 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图9乘用车当周日均零售销量（万辆）7 图10乘用车当周日均批发销量（万辆）7 图11钢材现货价格（元/吨）7 图12铝锭现货价格（元/吨）7 图13塑料粒子现货价格（元/吨）7 图14天然橡胶现货价格（元/吨）7 图15纯碱现货价格（元/吨）8 图16正极原材料价格（元/吨）8 表1本周新车型配置参数8 表2本周上市公司公告9 1.投资要点 尊界首款超豪华MPV车型预计将于明年上半年上市。近期，华为与江淮合作品牌定名为“尊界”，首款车型已进入整车试验验证阶段，计划今年年底下线、明年上半年上市。去年年底江淮与华为正式达成智选车合作，双方合作的全新豪华新能源平台X6平台覆盖B级到D+级车型级别，可适应Sedan、SUV、MPV、Crossover、Sporty等各类车型的共平台开发，首款车型定位于中大型MPV，车长、轴距分别达到5.2米、3.2米，规划年产能3.5万辆，预计售价将达百万元级别，对标迈巴赫、劳斯莱斯等超豪华品牌车型。 鸿蒙智行车型即将迎来集中上市，智界R7亮相工信部新车目录。（1）享界S9：定位于中大型轿车，长/宽/高/轴距为5160/1987/1486/3050mm，将采用家族化设计语言，并搭载流媒体后视镜、华为途灵平台、后排零重力座椅、车规级投影巨幕、电动遮阳帘等配置。新车型已在5月开启预定，预售价45-55万元，本月上旬已亮相门店并开放外观、内饰、轮毂 以及零重力座椅套装、智能激光投影系统、流媒体外后视镜等选配，8月将正式上市。（2）智界R7：定位于中大型SUV，主打内部大空间、华为智能黑科技，计划9月上市。近期已在工信部《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第385批）完成申报，长/宽/高/轴距为4956/1981/1634/2950mm，第二排为可折叠座椅，并可选配激光雷达。 2024Q2基金持仓披露完毕，汽车行业持仓比例基本持平。统计普通股票型、偏股混合型、灵活配置型等三类开放式基金2024中报持仓情况，按照申万行业分类，汽车行业持股总市值为839.27亿元，环比-4%，占股票投资总市值的比例为5.06%，环比-0.02pct。个股方面，持股总市值前十位的个股包括比亚迪、福耀玻璃、赛轮轮胎、潍柴动力、赛力斯、宇通客车、长城汽车、九号公司、春风动力、拓普集团等。基金调仓方向集中于在国内市场或出口市场具备较强确定性的整车龙头，如比亚迪、宇通客车等，其中比亚迪持股总市值达 133.65亿元，环比+141%，宇通客车持股总市值达43.27亿元，环比+87%；而在汽车销量分化加剧、海外市场不确定性因素影响下，整车板块中部分自主品牌、新势力整车企业，汽车零部件板块中海外占比较高以及特斯拉产业链相关个股持股总市值环比下降。 2.二级市场表现 本周沪深300环比上涨1.92%；汽车板块整体下跌2.29%，涨幅在31个行业中排第 25。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动1.05%、 4.59%、-0.33%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动0.00%、-3.94%、-5.28%、-6.04%、-2.67%； （3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-5.34%、-6.84%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动-3.64%、1.18%。 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%） -2.29 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 农林牧渔食品饮料国防军工非银金融电力设备医药生物交通运输 综合电子银行 商贸零售公用事业 煤炭传媒计算机 建筑装饰房地产建筑材料 钢铁机械设备社会服务 环保石油石化家用电器 汽车美容护理基础化工有色金属纺织服饰 通信 轻工制造 -4 资料来源：同花顺，东海证券研究所 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%） 4.59 1.181.05 0.00 -0.33 -2.67 -3.64 -3.94 -5.28-5.34 -6.04 -6.84 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 资料来源：同花顺，东海证券研究所 个股方面，本周华阳变速（+54.76%）、同心传动（+20.20%）、动力新科（+16.24%）涨幅较大；凯龙高科（-19.79%）、广汇汽车（-18.75%）、东箭科技（-17.37%）跌幅较大。 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%） 海马汽车上汽集团长安汽车广汽集团比亚迪长城汽车赛力斯北汽蓝谷 江淮汽车福田汽车中国重汽一汽解放中集车辆东风汽车 6.60 4.72 1.58 1.53 0.55 -0.08 -8.19 -9.53 *ST汉马江铃汽车 -4.13 -4.42 -2.20 -2.63 -0.14 -0.98 2.72 2.11 -15-10-50510-6-4-2024 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%） 安凯客车金龙汽车ST曙光 *ST亚星宇通客车中通客车 -2.66 -2.91 -3.33 -3.40 15.38 14.71 华阳变速同心传动动力新科舜宇精工华原股份标榜股份文灿股份大地电气东箭科技凯龙高科 -14.49 -14.89 -16.13 -17.37 -19.79 20.20 16.24 14.08 13.49 54.76 -1001020-40-200204060 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%） 德众汽车上海物贸北巴传媒中国汽研中汽股份申华控股国机汽车浩物股份阿尔特广汇汽车 -13.90 -18.75 -1.92 -3.25 -4.75 -6.13 0.75 8.32 6.48 14.66 力帆科技九号公司上海凤凰华洋赛车春风动力钱江摩托林海股份久祺股份隆鑫通用中路股份 -10.72 -6.84 -7.01 -7.26 -7.62 -0.06 -0.92 2.63 1.59 1.25 -30-20-1001020-15-10-505 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 3.行业数据跟踪 3.1.乘联会周度数据 据乘联会，7月1-14日，乘用车市场零售57.8万辆，同比+3%，较上月同期+6%，批 发44.9万辆，同比-23%，较上月同期-15%；新能源汽车市场零售28.6万辆，同比+27%， 较上月同期+6%，批发25.1万辆，同比+10%，较上月同期-13%。 图9乘用车当周日均零售销量（万辆）图10乘用车当周日均批发销量（万辆） 20 15 10 5 0 2022-012023-012024-01 乘用车当周厂家日均零售数量（万辆）同比（%，右轴） 200 150 100 50 0 -50 -10