「2023.02.17」 液化气市场周报 下游需求放缓LPG震荡整理 瑞达期货研究院 关注我们获 取更多资讯 业务咨询 添加客服 作者:林静宜 期货投资咨询证号:Z0013465联系电话:0595-86778969 CONTENTS 周度要点小结期现分析产业情况期权数据 现货端涨跌互现,华东市场价格回升,上海、江苏地区上调,炼厂供应减量,下游需求表现平缓。山东市场民用气价格回落,民用终端入市增加;醚后碳四价格先跌后涨,烷基化装置利润继续下降。华南市场价格小幅整理,港口与炼厂价差缩窄,炼厂库存出现累积。 3月CP预估先抑后扬,进口气成本高位对现货有一定支撑,深加工装置盈利欠佳,PDH装置开工下滑,需求放缓压制上方空间,短期LPG期价呈现区间震荡,关注外盘走势及需求情况。 技术上,PG2304合约期价考验4900区域支撑,上方测试5250区域压力,短期液化气期价呈现震荡走势。交易策略方面,建议4900-5250区间交易。 据国家统计局数据,截至2月上旬,全国石油液化气LPG市场价为5720.1元/吨,环比上涨362.4元/吨;全国液化天然气LNG市场价为6306.3元/吨,环比下跌78.3元/吨;LPG与LNG市场价的价差为-586.2元/吨。 广州码头液化气(国产气)出厂价报5830元/吨,较上周下跌40元/吨,广州石化液化气出厂价报5858元/吨,较上周上涨30元/吨。 广东珠海地区液化气(国产气)市场价报5900元/吨,珠海地区液化气(进口气)市场价报6300元/吨;国产气与进口气价差为-400元/吨。 华东地区主流炼厂液化气出厂价报5650元/吨,较上周上涨250元/吨。 山东东营地区液化气(民用气)市场价报5600元/吨,较上周下跌140元/吨,山东东营地区醚后碳四市场价报6780元/吨,较上周下跌 50元/吨。 大商所LPG指数与广州液化气(国产气)现货价差处于-830至-1150元/吨区间,华南LPG现货价格出现回落,LPG期货先抑后扬,期货贴水较上 周缩窄。 供应端——液化气供应情况 国家统计局公布的数据显示,12月液化石油气产量为369万吨,同比下降5.6%;1-12月液化石油气累计产量为4867万吨,同比下降2.1%。 供应端——液化气进口情况 海关总署数据显示,12月液化石油气进口量为243.4万吨,同比增长28.1%;其中,液化丙烷进口量为194.99万吨,同比 增长33.6%,进口均价为678.86美元/吨;液化丁烷进口量为45.21万吨,同比增长12%,进口均价为680.82美元/吨。 液化气进口合同价预估 沙特阿美2月CP出台,丙烷报790美元/吨,较上月上涨200美元/吨,涨幅为33.9%;丁烷报790美元/吨,较上月上涨185美元/吨,涨幅为30.6%。折合到岸美金成本,丙烷870美元/吨,丁烷870美元/吨;丙烷、丁烷折合到岸成本在6504元/吨左右。 2月16日,3月份的CP预期,丙烷报731美元/吨,较上周下跌7美元/吨;丁烷报731美元/吨,较上周下跌7美元/吨,3月CP预估价先抑后扬, 液化气CFR华南报价 丙烷CFR华南价格报792美元/吨,较上周下跌40美元/吨;丁烷CFR华南价格792美元/吨,较上周下跌40美元/吨;丙烷与丁烷价格价差为0元/吨。华南进口气价格回落。 库存-港口库存 隆众资讯的数据显示,截至2月16日当周32家液化气港口库存总量约157.49万吨,较上周减少5.03万吨,环比降幅3.1%。港口到船下降,下游维持刚需采购;下周码头到船预期增加,到港量在78万吨左右。 交易所库存-液化气 大连商品交易所LPG期货注册仓单为8232手,较上周增加854手。 前二十名持仓方面,LPG期货净空单为5246手,较上周减少1528手,空单减幅大于多单,净空单较上周呈现回落。 PG2303合约与2304合约价差处于-110至-465元/吨区间,2303合约贴水较上周大幅走阔,3月合约仓单面临集中注销压力。 液化气期权标的20日历史波动率小幅上升,平值期权合成标的升水0.36%,平值认沽认购隐含波动率差-0.44%,存在正向套利机会。 股票市场方面,燃气板块指数出现回落,报收5749.58点,周度跌幅为0.94%。燃气板块股票下跌为主,涨幅居于前列有ST升达、ST金鸿、新天然气;跌幅较大的有美能能源、佛燃能源、德龙汇能。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,瑞达期货股份有限公司力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报 告不构成个人投资建议,客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年,目前在全国设立40多家分支机构,覆盖全国主要经济地区,是国内大型全牌照期货公司之一,是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作,并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市,成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系,除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外,还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面,积极参与创新业务的前期产品研究,为创新业务培养大量专业人员,成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来,向更深更广的投资领域推进,为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。