液化气市场周报：需求表现疲弱 LPG回落整理

「2022.12.09」 液化气市场周报 需求表现疲弱LPG回落整理 瑞达期货研究院 关注我们获 取更多资讯 业务咨询 添加客服 作者：林静宜 期货投资咨询证号：Z0013465联系电话：0595-86778969 CONTENTS 周度要点小结期现分析产业情况期权数据 现货端涨跌互现，华东市场价格先涨后稳，上海、江苏、福建小幅上调，部分炼厂供应减量，需求端表现平缓。山东市场民用气小幅回升，下游入市积极性提升；醚后碳四价格小幅反弹，厂家库存可控，上下游心态谨慎，烷基化企业开工小幅回升。华南市场价格稳中有涨，炼厂及港口价格重心小幅上调，主营炼厂低供预期，下游需求消耗仍较缓慢。 外盘原油连续下跌带动市场氛围，PDH装置开工下降，燃烧及化工需求消耗仍较缓慢也压制市场，各地防控政策陆续放开，降温天气利于燃烧需求，进口气成本限制短线期价下调空间，短期LPG期价呈现震荡整理，关注下游需求情况。 技术上，PG2301合约期价考验4500-4600区域支撑，上方测试20日均线压力，短期液化气期价呈现震荡整 理走势。交易策略方面，建议4500-4850区间交易。 据国家统计局数据，截至11月下旬，全国石油液化气LPG市场价为5283.9元/吨，环比下跌56.5元/吨；全国液化天然气LNG市场价为5388.4元/吨，环比下跌295元/吨；LPG与LNG市场价的价差为-104.5元/吨。 广州码头液化气（国产气）出厂价报5700元/吨，较上周上涨20元/吨，广州石化液化气出厂价报5658元/吨，较上周上涨30元/吨。 广东珠海地区液化气（国产气）市场价报5580元/吨，珠海地区液化气（进口气）市场价报6390元/吨；国产气与进口气价差为-810元/吨。 华东地区主流炼厂液化气出厂价报5380元/吨，较上周上涨50元/吨。 山东东营地区液化气（民用气）市场价报5170元/吨，较上周上涨100元/吨，山东东营地区醚后碳四市场价报5630元/吨，较上周上涨 100元/吨。 大商所LPG指数与广州液化气（国产气）现货价差处于-940至-1080元/吨区间，华南LPG现货价格小幅上调，LPG期货回落整理，期货贴水进一 步扩大。 供应端——液化气供应情况 国家统计局公布的数据显示，10月液化石油气产量为412万吨，同比增长0.1%；1-10月液化石油气累计产量为4107.1万吨，同比下降2.1%。 供应端——液化气进口情况 海关总署数据显示，10月液化石油气进口量为215.95万吨，同比增长7.1%；其中，液化丙烷进口量为171.11万吨，同比 增长6.3%，进口均价为660.85美元/吨；液化丁烷进口量为44.83万吨，同比增长10.4%，进口均价为617.06美元/吨。 液化气进口合同价预估 沙特阿美公司12月CP出台，丙烷报650美元/吨，较上月上涨40美元/吨，涨幅为6.6%；丁烷报650美元/吨，较上月上涨40美元/吨，涨幅为6.6%。折合到岸美金成本，丙烷730美元/吨，丁烷730美元/吨；丙烷、丁烷折合到岸成本在5776元/吨左右。 12月8日，1月份的CP预期，丙烷报586美元/吨，较上周下跌21美元/吨；丁烷报586美元/吨，较上周下跌21美元/吨。 11 来源：wind瑞达期货研究院 液化气CFR华南报价 丙烷CFR华南价格报650美元/吨，较上周下跌21美元/吨；丁烷CFR华南价格650美元/吨，较上周下跌21美元/吨；丙烷与丁烷价格价差为0元/吨。华南进口气价格呈现回落。 库存-港口库存 隆众资讯的数据显示，截至12月8日当周32家液化气港口库存总量约186.17万吨，较上周下降10.3万吨，环比降幅5.2%。港口到船量较为平稳，码头贸易商卸货无压力，燃烧需求表现尚可；下周码头到船预期回落，到港量在51万吨左右。 交易所库存-液化气 大连商品交易所LPG期货注册仓单为6382手，较上周减少370手。 前二十名持仓方面，LPG期货净空单11793手，较上周增加6276手，空单增幅大于多单，净空单较上周增加。 PG2301合约与2302合约价差处于120至213元/吨区间，2301合约升水进一步走阔。 液化气期权标的20日历史波动率小幅回升，平值期权合成标的升水0.3%，平值认沽认购隐含波动率差-0.46%，存在正向套利机会。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。