「2022.09.09」 液化气市场周报 原油回调影响氛围LPG呈现震荡整理 瑞达期货研究院 关注我们获 取更多资讯 业务咨询 添加客服 作者:林静宜 期货投资咨询证号:Z0013465联系电话:0595-86778969 CONTENTS 周度要点小结期现分析产业情况期权数据 现货端呈现震荡,华东市场价格稳中有涨,上海、江苏地区小幅上调,炼厂库位水平较低。山东市场民用气小幅上涨,化工需求稳定;醚后碳四价格高位回落,炼厂外发量增加,部分烷基化装置停工检修,下游利润偏低影响采购积极性。华南市场价格区间整理,炼厂和港口局部小幅下调,炼厂供应偏紧,港口供应预期增加。 国际原油连续回调,外盘液化气回落及港口库存增加压制市场氛围,燃烧需求淡旺季转换预期对期价有支撑,短期LPG期价呈现震荡整理,关注国际原油走势及下游需求情况。 技术上,PG2210合约期价考验60日均线支撑,上方测试5700-5750区域压力,短期液化气期价呈现宽幅震荡走势。交易策略方面,建议5350-5750区间交易。 据国家统计局数据,截至8月下旬,全国石油液化气LPG市场价为5622元/吨,环比上涨40.7元/吨;全国液化天然气LNG市场价为6705.5元/吨,环比下跌375.2元/吨;LPG与LNG市场价的价差为-1083.5元/吨。 广州码头液化气(国产气)出厂价报5680元/吨,较上周持平,广州石化液化气出厂价报5528元/吨,较上周下跌50元/吨。 广东珠海地区液化气(国产气)市场价报5500元/吨,珠海地区液化气(进口气)市场价报5930元/吨;国产气与进口气价差为-430元/吨。 华东地区主流炼厂液化气出厂价报5650元/吨,较上周上涨50元/吨。 山东东营地区液化气(民用气)市场价报5890元/吨,较上周上涨40元/吨,山东东营地区醚后碳四市场价报6958元/吨,较上周下跌 200元/吨。 大商所LPG指数与广州液化气(国产气)现货价差处于-140至15元/吨区间,华南LPG现货价格小幅下调,LPG期货震荡回落,周初期货呈小幅升水,随后呈现贴水。 供应端——液化气供应情况 国家统计局公布的数据显示,7月液化石油气产量为438.2万吨,同比增长2.7%;1-7月液化石油气累计产量为2897万吨,同比下降0.9%。 供应端——液化气进口情况 海关总署数据显示,7月液化石油气进口量为215.05万吨,同比增长3.6%;其中,液化丙烷进口量为156.8万吨,同比增 长1.5%,进口均价为772.6美元/吨;液化丁烷进口量为54.94万吨,同比增长8.2%,进口均价为761.65美元/吨。 液化气进口合同价预估 沙特阿美公司9月CP出台,丙烷报650美元/吨,环比跌幅为3%;丁烷报630美元/吨,环比跌幅为4.5%;折合到岸美金成本,丙烷692美元/吨,丁烷672美元/吨;丙烷折合到岸成本在5241元/吨左右,丁烷折合到岸成本在5090元/吨左右。 9月8日,9月份的CP预期,丙烷报649美元/吨,较上周下跌12美元/吨;丁烷报619美元/吨,较上周下跌22美元/吨。 液化气CFR华南报价 丙烷CFR华南价格报701美元/吨,较上周下跌4美元/吨;丁烷CFR华南价格671美元/吨,较上周下跌14美元/吨;丙烷与丁烷价格价差为30元/吨。 库存-港口库存 隆众资讯的数据显示,截至9月8日当周32家液化气港口库存总量约186.77万吨,较上周增加7.89万吨,环比增幅4.4%。华南地区到船集中,终端用户燃烧方面需求回升较为缓慢;下周预计到港量在63万吨左右。 交易所库存-液化气 大连商品交易所LPG期货注册仓单为6471手,较上周增加100手。 前二十名持仓方面,LPG期货净空单4927手,较上周增加6495手,多单减幅大于空单,净空单呈现逐步增加。 PG2210合约与2211合约价差处于-2至50元/吨区间,2210合约升水缩窄,处于区间波动。 液化气期权标的20日历史波动率回落至低位,平值期权合成标的升水0.35%,平值认沽认购隐含波动率差-1.34%,存在正向套利机会。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,瑞达期货股份有限公司力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报 告不构成个人投资建议,客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年,目前在全国设立40多家分支机构,覆盖全国主要经济地区,是国内大型全牌照期货公司之一,是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作,并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市,成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系,除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外,还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面,积极参与创新业务的前期产品研究,为创新业务培养大量专业人员,成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来,向更深更广的投资领域推进,为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。