金融期权日报：短期内股指维持震荡整理

专业研究·创造价值 2023年2月15日金融期权 短期内股指维持震荡整理 核心观点 宝城期货研究所 投资咨询团队 今日各股指均窄幅震荡整理。沪深两市全天成交额9373亿元，北向资金 净卖出21亿元，超2700只个股下跌。在海外货币预期扰动下近期北向资金流入有所放缓，但节后股市融资余额逐步上升，反映出杠杆资金对股市的看好情绪，特别是对中小盘股票的资金面支撑作用较为明显。1月经济数据表现出复苏的态势,但在房地产与出口等相关方面仍偏弱，对经济复苏预期有所抑制，短线股指存在震荡整固的技术性需求。随着两会临近，对政策面的利好预期将逐渐升温，稳增长政策背景下股票盈利修复预期仍强烈,加上目前股指估值水平较低，预计短期震荡整固后股指中长期仍向上。 近期期权隐含波动率震荡回落至较低的分位数水平，说明市场情绪并不 恐慌。操作上，可以择机布局牛市价差策略或者比例价差策略做多。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/11请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 2月15日，中国半导体行业协会发布声明，据海外媒体报道，美国、荷兰、日本三国政府达成协议，将对中国芯片制造施加新的设备出口管制和限制。此举如果成为现实，在对中国半导体产业造成巨大伤害的同时，也将对全球产业及经济造成难以估量的伤害，对全球最终消费者的利益造成长期伤害。中国半导体行业协会反对这一破坏现有全球半导体产业生态的行为。反对这一干涉全球贸易自由化、扭曲供需关系和供需平衡的行为。反对这一试图将中国半导体产业排除在全球产业体系及市场自由竞争之外的行为。 2期权指标 2023年02月15日,50ETF跌0.93%,收于2.760；300ETF(上交所)跌0.68%,收于 4.116；300ETF(深交所)跌0.64%,收于4.189；沪深300指数跌0.52%,收于4123.69；中证1000指数涨0.03%,收于7063.60；500ETF(上交所)跌0.19%,收于6.399；500ETF(深交所)跌0.21%,收于6.512；创业板ETF跌0.88%,收于2.468。 上证50ETF期权成交量PCR为97.21,上一交易日成交量PCR为101.32；持仓量PCR为87.02,上一交易日持仓量PCR为90.46。上交所3000ETF期权成交量PCR为82.77,上一交易日成交量PCR为84.25；持仓量PCR为95.63,上一交易日持仓量PCR为97.74。深交所300ETF期权成交量PCR为104.67,上一交易日成交量PCR为91.80；持仓量PCR为92.58,上一交易日持仓量PCR为97.60。中金所沪深300指数期权成交量PCR为75.32,上一交易日成交量PCR为83.53；持仓量PCR为98.53,上一交易日持仓量PCR为97.77。中金所中证1000指数期权成交量PCR为103.96,上一交易日成交量PCR为89.14；持仓量PCR为96.22,上一交易日持仓量PCR为93.15。上交所中证500ETF期权成交量PCR为115.07,上一交易日成交量PCR为109.55；持仓量PCR为 104.46,上一交易日持仓量PCR为105.49。深交所中证500ETF期权成交量PCR为98.36,上一交易日成交量PCR为100.23；持仓量PCR为85.26,上一交易日持仓量PCR为82.50。创业板ETF期权成交量PCR为89.32,上一交易日成交量PCR为92.29；持仓量PCR为89.46,上一交易日持仓量PCR为89.89。 上证50ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为17.00%,标的30交易日历史波动率为12.93%。上交所300ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为15.19%,标的30交易日历史波动率为12.19%。深交所300ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为16.80%,标的30交易日历史波动率为12.21%。中金所沪深300指数期权2023年03月平值期权隐含波动率为15.65%,标的30交易日历史波动率为12.39%。中金所中证1000指数期权2023年03月平值期权隐含波动率为16.54%,标的30交易日历史 波动率为11.71%。上交所中证500ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为14.32%,标的30交易日历史波动率为9.54%。深交所中证500ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为14.71%,标的30交易日历史波动率为9.55%。创业板ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为20.95%,标的30交易日历史波动率为16.56%。 专业研究·创造价值2/11请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 2023-02-08 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 2023-02-08 金融期权 | 日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 4.5 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 4 3.5 3 2.5 2 标的成交量(万手) 标的收盘价 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 4,500,000 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 3 /11 请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 2023-02-08 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 2023-02-08 金融期权 | 日报 上交所300ETF期权 图5上交所300ETF走势 图6 上交所3