金融期权日报：股指窄幅震荡整理

专业研究·创造价值 2023年2月10日金融期权 股指窄幅震荡整理 核心观点 宝城期货研究所 投资咨询团队 今日各股指均窄幅震荡整理。沪深两市全天成交额8929亿元，两市超 2600只个股下跌，北向资金全天净卖出33.75亿元。值得注意的是节后股市融资余额逐步上升，反映出杠杆资金对股市的看好情绪，特别是对中小盘股票的资金面支撑作用较为明显。节前在经济复苏乐观预期的推动下股指上涨较为明显，节后消费复苏在股价中已经有所体现，而宏观经济在房地产、出口等方面仍表现偏弱，市场资金对于是否追涨存在一定分歧，浮盈资金了结意愿上升，股指存在震荡调整的技术性需求。近期主要关注将公布的社融、信贷数据等数据以较好地评估经济的复苏情况。随着两会临近，对政策面的利好预期也将逐渐升温，稳增长政策背景下股票盈利修复预期仍强烈,加上目前股指估值水平较低，短期震荡整固后股指中长期仍向上。 近期期权隐含波动率震荡回落至较低的分位数水平，说明市场情绪并不恐慌，持仓量PCR也明显回落至正常分位数水平，市场情绪从极度乐观中有所回归。操作上，可以择机布局牛市价差策略或者比例价差策略做多。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/11请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 国家统计局：1月份居民消费价格同比上涨2.1%环比上涨0.8%。 国家统计局：1月份工业生产者出厂价格同比下降0.8%环比下降0.4%。 2期权指标 2023年02月10日,50ETF跌0.43%,收于2.757；300ETF(上交所)跌0.58%,收于 4.103；300ETF(深交所)跌0.55%,收于4.174；沪深300指数跌0.59%,收于4106.31；中证1000指数跌0.34%,收于6975.39；500ETF(上交所)跌0.31%,收于6.356；500ETF(深交所)跌0.39%,收于6.468；创业板ETF跌1.12%,收于2.465。 上证50ETF期权成交量PCR为94.57,上一交易日成交量PCR为100.25；持仓量PCR为82.68,上一交易日持仓量PCR为86.34。上交所3000ETF期权成交量PCR为83.19,上一交易日成交量PCR为94.08；持仓量PCR为94.58,上一交易日持仓量PCR为96.69。深交所300ETF期权成交量PCR为105.16,上一交易日成交量PCR为101.59；持仓量PCR为95.75,上一交易日持仓量PCR为96.46。中金所沪深300指数期权成交量PCR为75.85,上一交易日成交量PCR为73.71；持仓量PCR为94.34,上一交易日持仓量PCR为96.24。中金所中证1000指数期权成交量PCR为94.20,上一交易日成交量PCR为99.19；持仓量PCR为89.95,上一交易日持仓量PCR为87.56。上交所中证500ETF期权成交量PCR为93.04,上一交易日成交量PCR为96.50；持仓量PCR为 102.03,上一交易日持仓量PCR为105.43。深交所中证500ETF期权成交量PCR为 113.79,上一交易日成交量PCR为107.94；持仓量PCR为80.25,上一交易日持仓量PCR为80.88。创业板ETF期权成交量PCR为86.16,上一交易日成交量PCR为87.86；持仓量PCR为86.55,上一交易日持仓量PCR为89.07。 上证50ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为17.76%,标的30交易日历史波动率为13.06%。上交所300ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为16.88%,标的30交易日历史波动率为12.20%。深交所300ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为16.48%,标的30交易日历史波动率为12.22%。中金所沪深300指数期权2023年02月平值期权隐含波动率为16.66%,标的30交易日历史波动率为12.40%。中金所中证1000指数期权2023年02月平值期权隐含波动率为17.44%,标的30交易日历史 波动率为12.53%。上交所中证500ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为16.21%,标的30交易日历史波动率为10.01%。深交所中证500ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为15.64%,标的30交易日历史波动率为10.02%。创业板ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为20.28%,标的30交易日历史波动率为16.90%。 3相关图表 上证50ETF期权 专业研究·创造价值2/11请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 2023-02-08 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 2023-02-08 金融期权 |日报 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 4.5 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 4 3.5 3 2.5 2 标的成交量(万手) 标的收盘价 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 4,500,000 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 3 /11 请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 2023-02-08 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 2023-02-08 金融期权 | 日报 上交所300ETF期权 图5上交所300ETF走势 图6 上交所300ETF期权波动率 300ETF期权(上交所) 300ETF期权(上交所) 6 2000 1800 1600 1400