计算机行业周报：AI催生算力提速，多场景需求涌现

证 券 研2023年02月12日 究 报AI催生算力提速，多场景需求涌现 告—计算机行业周报 推荐(维持)投资要点 分析师：宝幼琛S1050521110002baoyc@cfsc.com.cn ▌AI催生算力提速，IDC行业反转将至 算力资源作为数字经济发展的重要底座，数字化新事物、新 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 计算机(申万) 13.7 15.0 -4.5 沪深300 2.2 8.4 -10.8 市场表现 (%)计算机沪深300 10 0 -10 -20 -30 -40 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《计算机行业周报：数字人民币增长可期，ChatGPT商业化变现落地》2023-02-06 2、《计算机行业策略报告：景气度边际改善，数字经济启航》2023- 02-04 3、《计算机行业周报：ChatGPT开启AI新纪元，通用大模型潜力释放》2023-01-30 行业研究 业态、新模式推动应用场景向多元化发展，算力规模的不断扩大带动算力需求持续攀升。据工信部数据披露，2022年全国在用数据中心机架总规模超过650万标准机架；近5年，算力总规模年均增速超过25%。当算力在千行百业落地应用时,不同精度的算力需要“适配”多样化的应用场景。特别是随着人工智能技术的高速发展，算力结构随之演化，对智能算力的需求与日俱增。政策层面看，我国高度重视AI产业发展，智能算力发展的基础逐渐夯实。2022年2月，四部委再次联合印发通知，同意在8地启动建设国家算力枢纽节点， 并规划10个国家数据中心集群。至此，全国一体化数据中心体系完成总体布局设计，随着“东数西算”工程全面实施，智算中心建设也进入了加快发展的新阶段。数据中心作为数据枢纽和应用载体，是人工智能发展的基础，长期来看数据中心需求有望恢复。预计2024年IDC市场规模达6123亿元，2022-2024年复合增速达15.9%，数据中心将进入新一轮上升期。建议重点关注以IDC为核心的龙头厂商：数据港 （603881.SH）。 ▌把握战略机遇，数字人民币增长可期 发展数字人民币作为国家重要战略，数字人民币作为数字经济的重要内容已写入国家“十四五”规划。2020年，中国人民银行在全球率先开启数字人民币试点工作，商务部、国家发改委等多部委多次发文提出加快数字人民币试点推广。数字人民币的推出，意味着我国将迎来新的数字支付时代。2023年2月，江苏省政府办公厅近日印发《江苏省数字人民 币试点工作方案》，提出力争到2025年底，基本形成服务便捷高效、应用覆盖面广、生态较为完善的数字人民币运营管理体系。此次江苏启动数字人民币全域试点，将有助于对数字人民币进行更大规模测试应用。同时数字人民币应用以小额高频的生活场景为主，有助于带动消费。建议重点关注：拉卡拉（300773.SZ）。 ▌ChatGPT订阅版发布，商业化变现落地 2022年11月，由OpenAI推出的新型人工智能聊天机器人ChatGPT横空出世，通过连接大量的语料库来训练模型，做到与真正人类几乎无异的聊天场景进行交流。2023年1月微 软已与OpenAI扩大合作伙伴关系，微软将向OpenAI进行价值数十亿美元的投资加速其在人工智能领域的技术突破。此外Buzzfeed和亚马逊亦在探索ChatGPT应用场景，正在逐步落地。2023年2月，OpenAI推出ChatGPT付费订阅版ChatGPTPlus，每月收费20美元，开启产品走向商业化变现道路。VIP用户可在ChatGPT高峰时段继续使用，并提前获得ChatGPT的新功能与改进，服务响应时间缩短，并率先于美国推出。未来随着智能客服、教育、医疗、搜索引擎等应用领域不断落地，ChatGPT将与各行业应用结合后，更多付费商业模式即将落地。建议重点关注以AI为核心的龙头厂商：科大讯飞（002230.SZ）、拓尔思（300229.SZ）。 ▌网安强需求牵引，商密筑牢“防火墙” 近年来数字化场景向多领域延伸，数字经济时代序幕开启，政府、企业各类主体对数据安全的需求愈发旺盛。数据资源催生新机遇的同时，带来了新隐患。传统网安防护思路与措施无法满足当下数据安全防护需求，为防范数据泄露、数据篡改等事件发生，以密码为基础的加密技术将在“大保密”的语境下为数字化场景提供信息安全保障。政策层面，2019年出台《密码法》成为构建国家安全法律体系的“四梁八柱”；2023年1月十六部门发布促进数据安全产业发展指导意见，目标到2025年，数据安全产业规模超过1500亿元，CAGR超30%。我国商用密码行业将以创新为主导，实现密码产品自主可控软硬件全面国产化替代，引领密码行业迈入快车道。建议重点关注以密码为核心的数据安全厂商：吉大正元（003029.SZ）、格尔软件（603232.SH）、三未信安 （699489.SH）。 ▌数字经济风起，“二十条”重塑数据要素价值 数字经济作为国民经济的“稳定器”、“加速器”作用愈发凸显。数据基础制度建设事关国家发展和安全大局，“数据二十条”将充分发挥我国海量数据规模和丰富应用场景优势，激活数据要素潜能，做强做优做大数字经济，增强经济发展新动能，构筑国家竞争新优势。展望2023年疫情的影响逐步消除，财政货币政策边际宽松，数字经济建设有望进一步加快，重点关注数据交易带来数字经济新模式，有望重新分配移动互联网海量红利，给予计算机行业“推荐”评级。 2023-02-12 EPS PE 投资评级 重点关注公司及盈利预测 ▌风险提示 宏观经济风险、疫情反复风险、市场竞争加剧风险、政策落地不及预期风险、公司推进相关事项存在不确定性。 公司代码 名称 股价 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 2021 000032.SZ 深桑达A 27.30 0.32 0.04 0.35 85.31 682.50 78.00 买入 002230.SZ 科大讯飞 47.91 0.67 0.25 0.58 71.51 191.64 82.60 买入 请阅读最后一页重要免责声明2 002609.SZ 捷顺科技 9.43 0.25 0.27 0.36 37.72 34.93 26.19 买入 003029.SZ 吉大正元 38.05 0.78 1.03 1.47 48.78 36.94 25.88 买入 300229.SZ 拓尔思 20.40 0.34 0.47 0.59 60.00 43.40 34.58 买入 300474.SZ 景嘉微 81.00 0.97 0.61 0.90 83.51 132.79 90.00 增持 300634.SZ 彩讯股份 19.01 0.34 0.44 0.63 55.91 43.20 30.17 买入 300773.SZ 拉卡拉 20.44 1.35 0.49 0.95 15.14 41.71 21.52 买入 603232.SH 格尔软件 17.39 0.34 0.43 0.66 51.15 40.44 26.35 买入 603881.SH 数据港 31.08 0.34 0.36 0.57 91.41 86.33 54.53 买入 688246.SH 嘉和美康 35.42 0.36 0.36 0.76 98.39 98.39 46.61 买入 688489.SH 三未信安 126.98 1.30 1.82 2.57 97.68 69.77 49.41 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究 正文目录 1、周行情回顾5 1.1、板块行情回顾5 1.2、个股行情回顾6 2、行业及公司动态8 2.1、行业重点新闻8 2.2、重点跟踪公司动态11 3、行业评级及公司投资策略14 3.1、行业投资策略14 3.2、数字经济：拥抱国产化大浪潮14 3.3、商用密码：因密而安，打造加密新生态14 3.4、国资云：企业上云蓄势待发15 3.5、人工智能：AI新纪元到来，通用大模型潜力释放15 4、公司盈利预测与估值17 5、风险提示18 图表目录 图表1：主要指数当周单日涨跌幅（%）5 图表2：全行业当周涨跌幅排名（%）5 图表3：全板块当周涨跌幅排名（%）6 图表4：行业周涨幅前五（%）6 图表5：行业周跌幅前五（%）6 图表6：行业日均成交额前五（亿元）7 图表7：行业日均换手率涨幅前五（%）7 图表8：重点关注公司及盈利预测17 1、周行情回顾 1.1、板块行情回顾 上周上证综指涨幅为-0.08%，深证成指涨幅为-0.64%，沪深300涨幅为-0.85%。其中，计算机板块涨幅为0.32%。 图表1：主要指数当周单日涨跌幅（%） 上证综指深证成指沪深300计算机(中信) 2023/2/6 2023/2/7 2023/2/8 2023/2/9 2023/2/10 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% 资料来源：Wind，华鑫证券研究 上周涨幅最大的是传媒行业，涨幅为2.47%；涨幅最小的是有色金属行业，涨幅为-2.74%；计算机行业涨幅为0.32%。 图表2：全行业当周涨跌幅排名（%） 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% 传电通轻媒力信工及制 公造 用事业 建综房机电筑合地械子 产元 器件 交计纺商食通算织贸品运机服零饮输装售料 家钢基餐石农银电铁础饮油林行 化旅石牧 工游化渔 医电建国沪药力材防深设军 300 备工 非汽煤有银车炭色行金 金属 融 资料来源：Wind，华鑫证券研究 分板块看，产业互联网综合服务板块涨幅最大，涨幅17.1%；云软件服务板块涨幅最小，涨幅-6.48%。 图表3：全板块当周涨跌幅排名（%） 20% 15% 10% 5% 0% -5%产 新 通 咨 云 产 专 云 行 基 产 云 业 兴 用 询 基 业 用 平 业 础 业 软 互 计 计 实 础 互 计 台 应 软 互 件 联 算 算 施 设 联 算 服 用 件 联 服 网 机 机 及 施 网 机 务 软 及 网 务 综 软 设 其 服 信 设 件 管 平 合 件 备 他 务 息 备 理 台 服 服 服 办 服 务 务 务 公 务 软件 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1.2、个股行情回顾 个股方面，上周行业涨幅前五名依次为海天瑞声（56.6%）、铜牛信息（41.9%）、汉邦高科（35.7%）、科大国创（31.5%）、三六零（28.9%）。 上周涨幅后五名依次为久其软件（-10.6%）、财富趋势（-14.2%）、中远海科（-14.6%）、和仁科技（-17.7%）、同为股份（-18.9%）。 图表4：行业周涨幅前五（%）图表5：行业周跌幅前五（%） 28.89% 31.54% 35.71% 41.92% -18.91% -17.68% -14.58% -14.22% 56.62%-10.55% 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%-20%-18%-16%-14%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0% 三六零科大国创汉邦高科铜牛信息海天瑞声同为股份和仁科技中远海科财富趋势久其软件 资料来源：Wind，华鑫证券研究资料来源：Wind，华鑫证券研究 行业成交额方面，日均成交额前五名依次为科大讯飞（41.7亿元）、浪潮信息（31.0亿元）、润和软件（26.8亿元）、三六零（19.9亿元）、拓尔思（19.8亿元）。 行业换手率方面，日均换手率涨幅前五名依次为云从科技-UW（32.9%）、铜牛信息 （33.7%）、初灵信息（37.7%）、直真科技（42.9%）、同为股份（46.3%）。 图表6：行业日均成交额前五（亿元）图表7：行业日均换手率涨幅前五（%） 19.8497 32.94% 19.9233 33.68% 26.7611 37.72% 31.0238 42.89% 46.25% 051015202530350%10%20%30%40%50% 拓尔思三六零润和软件浪潮信息