2023年第22周地产周报：百强销售同比增幅收窄，强信用房企保持相对优势

行业研究|行业周报 房地产行业 百强销售同比增幅收窄，强信用房企保持相对优势 ——2023年第22周地产周报 看好（维持） 行业房地产行业 国家/地区中国 报告发布日期2023年06月05日 核心观点 本周市场回顾。第22周房地产板块指数强于沪深300指数，强于创业板指。房地产 板块较沪深300指数相对收益为2.3%。沪深300指数报收3861.83，周度涨幅为0.3%；创业板指数报收2233.27，周度涨幅0.2%；房地产板块指数报收2634.46，周度涨幅为2.6%。 本周行业要闻。国家统计局：房地产等行业商务活动指数位于收缩区间，行业景气水平下降。住建部：城市居家适老化改造指导手册发布。广东：发布关于新时代广 东高质量发展的若干意见。芜湖：提高公积金贷款额度。上海：稳定房地产民间投资。陕西：大力支持民营企业发行基础设施公募REITs。苏州：住房公积金余额可提取用作首付款，且不影响后续公积金贷款额度。佛山：优化多孩家庭租房公积金提取额度。泉州：取消公积金贷款时间间隔，优化租房提取条件和额度，加大多孩家庭租房支持力度。江苏：印发《贯彻落实扩大内需战略实施方案》，促进居住消费健康发展，有序扩大住房消费，大力培育住房租赁市场，多渠道增加租赁住房供给等。青岛：多部门印发《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》，优化首付比、限售、二手房带押过户、房票安置等政策。北京、天津、宁波、苏州、长沙新一轮集中供地出让，整体成交热度有所上升。 第22周新房销售量较上周增加，二手房销售量较上周减少。第22周44大城市新房销售为3.6万套，较第21周增加9.7%；21大城市二手房销售1.7万套，较第21 周减少9.4%。一线城市新房、二手房交易较第21周分别增加5.8%、减少2.9%；二线城市新房、二手房交易较第21周分别增加18.7%、减少14.0%。库存量较21 周下降，库销比较21周上升。截至第22周，20大城市库存为113.4万套，较第 21周减少572套；库销比为14.3个月，较第21周增加0.1个月。本周土地市场活 跃度较第21周上升。第22周36大城市市本级合计成交土地46块。土地出让金增 加。2023年第22周36大城市市本级土地出让金为592.6亿元，较第21周增加 184.4亿元。平均溢价率下降。2023年第22周36大城市市本级土地成交平均溢价 率5.9%，较第21周下降2.9个百分点。 重点公司公告。万科、美的置业公布5月经营数据。招商蛇口定增收购资产事项获深交所审核通过。越秀地产供股获1.15倍超额认购，募集资金总额约83.6亿港元。绿城中国、远洋集团、保利物业、新大正披露资产转让及收购事项。中华企业拟定增募集资金总额不超过45亿元。 投资建议与投资标的 5月克而瑞百强房企单月销售金额和销售面积同比分别增长5.8%/-23.0%，前值为30.4%/2.2%，同比增幅较4月明显收窄。强信用房企仍保持销售的相对优势，TOP30房企中16家央国企5月合同销售金额同比增长33.8%，而14家民企及混合所有制房企销售金额同比下降4.2%。央国企及少数高信用民企去年以来拿地力度大的房企供货质量高、去化速度快，土储维持良性滚动，后续销售确定性仍强，预计销售延续分化趋势。核心城市土地市场活跃度有所上升，本周北京、苏州、宁波、天津、长沙等城市集中供地溢价率均有所回升，一方面销售的城市分化传导至土地市场，房企在核心城市的竞争强度上升，另一方面供地质量提高、房地价差扩大、摇号及少量多次等供地方式的优化也有助于房企调整投资策略，保障土拍活跃度。政策方面，青岛出台降首付、限售放松等政策组合拳，其余城市仍以公积金贷款、购房补贴等为主，更大力度政策或仍需等待至下半年释放。预计行业仍将延续弱复苏态势，看好能够穿越本轮周期的企业，看好央国企和稳健经营的高评级民企在当前竞争格局中的相对优势，同时看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业。 风险提示：地产逆周期政策不及预期。销售大幅下滑。房企信用风险进一步扩大。 证券分析师赵旭翔 zhaoxuxiang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521070001 联系人李睿 lirui1@orientsec.com.cn 联系人张续远 zhangxuyuan@orientsec.com.cn 5月首二套房贷利率差进一步扩大，集中供地热度持续分化：——2023年第21周地产周报 2023-05-29 景气回落，政策仍需等待：——2023年第 2023-05-23 20周地产周报低基数效应下销售增幅扩大，区域分化明 2023-05-18 显：——2023年4月统计局数据点评 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1.第22周市场行情回顾（2023.05.27~2023.06.02）4 1.1第22周行业指数表现4 1.2第22周地产板块个股表现4 2.行业及公司要闻回顾（2023.05.27~2023.06.02）4 2.1行业一周要闻回顾4 2.2房地产行业重点城市周度数据回顾6 2.3重点城市土地市场跟踪8 2.4重点公司一周要闻回顾10 3.投资建议11 风险提示12 附录12 图表目录 图1：2023年第22周44城市新房成交6 图2：2023年第22周21城市二手房成交7 图3：2023年第22周新房二手房成交中一线城市占比7 图4：第22周跟踪城市库销比7 图5：重点城市库存和库销比8 图6：一、二线城市土地成交情况（市本级）8 图7：卫星城土地成交情况（市本级）9 图8：一、二线城市土地出让金情况（市本级）9 图9：卫星城土地出让金情况（市本级）9 图10：36城土地平均溢价率情况（市本级）10 图11：36城土地流拍情况（市本级）10 表1：本周房地产板块指数弱于沪深300指数，强于创业板指4 表2：本周A股房地产个股表现4 表3：地产板块股票池名单12 1.第22周市场行情回顾（2023.05.27~2023.06.02） 1.1第22周行业指数表现 第22周房地产板块指数强于沪深300指数，强于创业板指。房地产板块较沪深300指数相对收益为2.3%。沪深300指数报收3861.83，周度涨幅为0.3%；创业板指数报收2233.27，周度涨幅0.2%；房地产板块指数报收2634.46，周度涨幅为2.6%。 表1：本周房地产板块指数弱于沪深300指数，强于创业板指 指数(2023/06/02) 本周涨幅 上周涨幅 年初以来涨幅 沪深300 3861.83 0.3% -2.4% -0.3% 创业板指 2233.27 0.2% -2.2% -4.8% 房地产指数（申万） 2634.46 2.6% -3.5% -12.0% 数据来源：Wind，东方证券研究所 1.2第22周地产板块个股表现 第22周地产板块涨幅居前的公司分别为*ST新联、万通发展、中南建设、电子城、中交地产。 表2：本周A股房地产个股表现 本周涨幅前五 涨幅 本周跌幅前五 跌幅 *ST新联 28.2% ST阳光城 -23.0% 万通发展 19.1% ST粤泰 -22.4% 中南建设 11.0% ST泰禾 -21.8% 电子城 9.0% *ST宋都 -21.6% 中交地产 8.8% *ST嘉凯 -15.5% 数据来源：Wind，东方证券研究所 备注：本研报使用的地产板块股票池为申万房地产（2121），剔除主营业务非房地产相关的公司，具体见附录。 2.行业及公司要闻回顾（2023.05.27~2023.06.02） 2.1行业一周要闻回顾 国家统计局：房地产等行业商务活动指数位于收缩区间，行业景气水平下降。住建部：城市居家适老化改造指导手册发布。广东：发布关于新时代广东高质量发展的若干意见。芜湖：提高公积金贷款额度。上海：稳定房地产民间投资。陕西：大力支持民营企业发行基础设施公募REITs。苏州：住房公积金余额可提取用作首付款，且不影响后续公积金贷款额度。佛山：优化多孩家庭租房公积金提取额度。泉州：取消公积金贷款时间间隔，优化租房提取条件和额度，加大多孩家庭租房支持力度。江苏：印发《贯彻落实扩大内需战略实施方案》，促进居住消费健康发展，有序扩大住房消费，大力培育住房租赁市场，多渠道增加租赁住房供给等。青岛：多部门印发《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》，优化首付比、限售、二手房带押过户、房票安置等政策。北京、天津、宁波、苏州、长沙新一轮集中供地出让，整体成交热度有所上升。 1)国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读2023年5月中国采购经理指数：房地产等行业商务活动指数位于收缩区间，行业景气水平下降。（05.31） 信息来源：国家统计局 2)住建部：城市居家适老化改造指导手册发布，以满足老年人安全、便利、舒适、健康等需求为目的，对既有住宅的套内空间进行改造。（06.01） 信息来源：观点地产网 3)广东：中共广东省委、广东省人民政府发布关于新时代广东高质量发展的若干意见。防范化解重点领域风险。建立健全经济安全风险监测预警体系、信息共享机制和应急处置制度，严防房地产、金融、财政等重点领域风险叠加共振。扎实做好稳地价、稳房价、稳预期工作，稳妥有序推进房地产风险化解处置。（05.29） 信息来源：观点地产网 4)芜湖：首次申请公积金贷款最高可贷70万元，二次申请最高可贷60万元。（05.29）信息来源：观点地产网 5)上海市发改委：发布《上海市加大力度支持民间投资发展若干政策措施》。稳定房地产民间投资。着力做好“保交楼、保民生、保稳定”工作。鼓励民间投资参与“两旧一村”改造、保障性住房建设和运营。（05.30） 信息来源：上海政府网 6)陕西省发改委：发布《促进民间投资健康发展的十条举措》。大力支持民营企业发行基础设施公募REITs，对于被国家发展改革委推荐至中国证监会的项目，省级财政一次性补助前期费300万元。回收资金安排的新建、改扩建项目，优先申请中央预算内投资专项补助。 （05.30） 信息来源：观点地产网 7)苏州：住房公积金余额可提取用作首付款，且不影响后续公积金贷款额度。（06.01）信息来源：观点地产网 8)佛山：多孩家庭租住商品住房年最高可提取额度6万元，月租金超过月最高可提取额度的，以本市统计部门公布的上一年度职工月平均工资的60%核定。（06.01） 信息来源：观点地产网 9)泉州：取消公积金贷款时间间隔，优化租房提取条件和额度，加大多孩家庭租房支持力度。 （06.02） 信息来源：观点地产网 10)江苏：印发《贯彻落实扩大内需战略实施方案》。促进居住消费健康发展。坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，保持房地产市场平稳健康发展，有序扩大住房消费。大力培育住房租赁市场，有效盘活存量住房资源，支持住房租赁企业专业化、机构化发展，多渠道增加租赁住房供给。完善长租房政策，落实住房租赁税收优惠政策，支持缴存人提取住房公积金用于租赁住房。以人口净流入大城市为重点，扩大保障性租赁住房供给。（06.02） 信息来源：观点地产网 11)青岛：1）优化特定条件群体商品住房上市交易年限，特定群体新房限售网签“5改3”或取证满2年，二手房取证满1年；2）全面推行二手房“带押过户”；3）鼓励棚改货币化安置，试点房票制度；4）实施保租房以购代建；5）开展群（团）购住房活动；6）进一步放宽人 才住房分配准入条件；7）非限购区域首套房、二套房最低首付比例下调至20%、30%。 （06.02） 信息来源：观点地产网 12)天津：成功出让6宗涉宅地块，1宗触顶摇号、1宗溢价、4宗底价，总成交金额103.2亿，平均溢价率7.0%。（05.29） 信息来源：观点地产网 13)宁波：2023二批次成功出让8宗宅地，4宗封顶摇号、1宗溢价、3宗底价成交，总成交金额月52.2亿元，平均溢价率8.8%。（05.29）