全市场券商金股月度报告：“温故”：掘金组合年初至今表现出色，“知新”：二月41家券商共计推荐个股441只

证 券 研2023年02月02日 究 报“温故”：掘金组合年初至今表现出色；“知 告新”：二月41家券商共计推荐个股441只 —全市场券商金股月度报告 投资要点 分析师：吕思江 lvsj@cfsc.com.cn 分析师：马晨 S1050522030001 S1050522050001 machen@cfsc.com.cn ▌在《券商金股数据初探——隐藏在841篇报告中的增量信息》中，我们构建了全市场金股优选组合。本报告主要用于跟踪华鑫量化和基金研究组收集的全市场金股并跟踪其组合表现。 1、《1月行业景气预期梳理：哪些强者恒强，哪些触底改善？》2023-01-04 2、《假如明年“三重见顶”将至，如何布局迎接潮起？》2022-11-223、《积极配置权益底部，股基均衡“鑫”选组合月超额+2.07%》2022-10-21 相关研究 金融工程研究 ▌组合表现回顾： 截止至2023年2月1日，我们收集了当期41家券商发布的券商金股报告。 去除金股报告中的港股、基金、指数后，全市场41家券商共 计推荐个股441次，去重后当期共计推荐个股309只。其中 新晋金股168只，重复金股141只。当期新晋金股与重复金股数量较为平衡。 ▌行业层面映射： 将去重后的推荐股票映射到一级行业成分股上可以看到，热门行业集中于：机械（31只）、基础化工（31只）、医药 （24只）、计算机（22只）、有色金属（21只）和电子 （20只）等行业为主；获荐个股数量少于4只的行业为石油石化（3只）、电力及公用事业（2只）、纺织服装（2只）、钢铁（2只）和煤炭（2只）。以各一级行业成分股数量进行调整，有色金属当期金股数量占行业成分股整体百分比最高，其次是机械、基础化工、建材、非银行金融和汽车。 依据金股占行业成分股百分比变动角度我们看好未来一个月有色金属、机械、基础化工、建材、非银行金融和汽车的表现，我们认为上述行业分析师正在深挖独门股。而电力及公用事业、纺织服装、钢铁和煤炭等行业分析师较为谨慎。 ▌风险提示 本文中的基金组合表现和持仓，仅代表相应报告研究成果，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。 正文目录 1、二月全市场券商金股一览3 2、全市场券商金股行业层面变动4 3、全市场金股拆分与收益率统计5 3.1、拆分后金股整体收益率5 3.2、各券商金股收益率统计6 4、组合表现6 5、风险提示8 图表目录 图表1：当期全市场金股全量名单及对应券商，高亮当期获推超过两次的金股3 图表2：收录券商、去重前后金股各期数量对比3 图表3：各券商最新一期推荐金股数量4 图表4：一级行业金股数量4 图表5：一级行业金股占比4 图表6：一级行业金股占比变动5 图表7：一级行业金股数量变化5 图表8：等权持有新晋、重复金股净值走势5 图表9：最新一期新晋、重复金股数量占比5 图表10：上月金股收益率前106 图表11：2022年初至今买入并持有净值表现6 图表12：华鑫金工—选股组合—掘金组合—周频7 图表13：近6月金股净值走势7 图表14：近1月金股净值走势7 图表15：华鑫金工—行业轮动—与鲸同游8 1、二月全市场券商金股一览 截止至2023年2月1日，我们收集了当期41家券商发布的券商金股报告。 去除金股报告中的港股、基金、指数后，全市场41家券商共计推荐个股441次，去重 后当期共计推荐个股309只。其中新晋金股168只，重复金股141只。具体收录券商及对应股票如下： 图表1：当期全市场金股全量名单及对应券商，高亮当期获推超过两次的金股 安信 财通 川财 德邦 东北 东兴 东亚前海 方正 光大 国金 国联 国信 国元 海通 华安 华创 华福 华鑫 开源 民生 平安 山西 申万 太平洋 西部 西南 信达 兴业 银河 粤开 长城 长江 招商 浙商 中泰 中信建投 中银 中原 首创 广发 国海 交通运输 顺丰控股 顺丰控股 中远海能 招商轮船 华贸物流 白云机场 顺丰控股 上海机场 中远海特 顺丰控股 顺丰控股 南方航空 传媒 恺英网络 蓝色光标 芒果超媒 三七互娱 兆讯传媒 浙数文化 芒果超媒芒果超媒芒果超媒 分众传媒 农林牧渔 圣农发展 牧原股份 登海种业 海大集团 科前生物 中牧股份 隆平高科 巨星农牧 圣农发展 圣农发展 温氏股份 医药 立方制药 三诺生物 爱尔眼科 九州通 华特达因 特宝生物 恒瑞医药恒瑞医药 迈瑞医疗 润达医疗 维力医疗 红日药业 长春高新 凯莱英 立方制药 恒瑞医药 泽璟制药-U 爱尔眼科 迈瑞医疗 鱼跃医疗 佐力药业 博腾股份 药明康德 爱尔眼科 山东药玻 人福医药 惠泰医疗 同仁堂 华润三九 恒瑞医药 康龙化成 商贸零售 王府井 华致酒行 华致酒行 老凤祥 周大生 周大生 国防军工 钢研高纳 智明达 中航沈飞 航天电器 航天电器 中航高科 中航光电 振华科技 中航沈飞 国博电子 中航重机 洪都航空 中无人机 航发科技 理工导航 基础化工 江山股份 鹿山新材 珀莱雅 宝丰能源 赛轮轮胎 赛伍技术 上海家化 珀莱雅 玲珑轮胎 卫星化学 普利特 恩捷股份 盐湖股份 赛轮轮胎 广东宏大 中复神鹰 有研粉材 尚太科技 圣泉集团 当升科技 卫星化学 万华化学 华软科技 联泓新科 中伟股份 濮阳惠成 建龙微纳 元琛科技 龙佰集团 有研粉材 泰和新材 美联新材 亚士创能 凯赛生物卓越新能 家电 海尔智家 海信家电 小熊电器 海信家电 海信视像 老板电器 建材 旗滨集团 伟星新材 旗滨集团 东方雨虹 旗滨集团 森鹰窗业 中国巨石 旗滨集团 伟星新材 旗滨集团 中材科技 建筑 华电重工 华铁应急 乾景园林 中国建筑 中国中冶 房地产 金地集团 招商蛇口 万科A 滨江集团 保利发展 新城控股 有色金属 中矿资源 盛和资源 融捷股份 铂科新材 明泰铝业 云铝股份 博迁新材 明泰铝业 洛阳钼业 常铝股份 天齐锂业 东方钽业 中国稀土 华峰铝业 鼎胜新材 铂科新材 立中集团 天齐锂业 紫金矿业 浩通科技 洛阳钼业 金钼股份 锡业股份 赤峰黄金 博迁新材 湖南黄金 机械 绿的谐波 浙江鼎力 利君股份 科沃斯 青鸟消防 新强联 晶盛机电 华中数控 石头科技 同力日升 鼎泰高科 永贵电器 捷佳伟创 津荣天宇 捷佳伟创 埃斯顿 先导智能 徐工机械 恒润股份 铂力特 宏华数科 仕净科技 肇民科技 兰石重装 华锐精密 兆威机电 绿的谐波 科新机电 联赢激光 伊之密 伊之密 欧晶科技 昌红科技 新莱应材 石头科技 汽车 比亚迪 豪能股份 保隆科技 爱柯迪 福达股份 比亚迪 新泉股份 比亚迪 保隆科技 银轮股份 长安汽车 福田汽车 飞龙股份 德赛西威 德赛西威 中国汽研 比亚迪银轮股份 比亚迪银轮股份 比亚迪 江淮汽车 比亚迪 常熟汽饰 明新旭腾 华懋科技 消费者服务 中公教育 中国中免 锦江酒店 中国中免 锦江酒店 中国中免 中公教育 宋城演艺 中国中免 中国中免 中国中免中国中免 创业黑马 中国中免中国中免 中青旅 中国中免 煤炭 山煤国际 兖矿能源 电力及公用事业 华能国际 福能股份 福能股份 电力设备及新能源 阳光电源 大金重工 鹏辉能源 起帆电缆 岱勒新材 明阳智能 龙源技术 隆基绿能 宁德时代 汇川技术 大金重工 爱旭股份 海力风电 晶澳科技 望变电气 宁德时代 宁德时代宁德时代 宁德时代宁德时代 宁德时代宁德时代 海力风电 金雷股份 隆基绿能 宁德时代 威腾电气 阳光电源 阳光电源 福斯特 爱旭股份 晶澳科技 阳光电源 锦浪科技 湘电股份 电子 纳芯微 芯碁微装 东尼电子 必易微 雅创电子 光峰科技 瑞芯微 卓胜微 思维列控 腾景科技 卓胜微 瑞芯微 紫光国微 沃格光电 光峰科技 思特威-W 顺络电子 必易微 捷捷微电 顺络电子 韦尔股份 纳芯微 紫光国微 美格智能 传音控股 泰晶科技 立讯精密 传音控股 光峰科技 石油石化 广汇能源 东方盛虹 桐昆股份 纺织服装 比音勒芬 伟星股份 综合 山高环能 综合金融 海德股份 计算机 深信服金山办公 电科网安 能科科技 远光软件 太极股份 恒生电子紫光股份科大讯飞 道通科技 恒生电子紫光股份 中科江南 吉大正元 赛意信息 启明星辰 宝信软件 深信服 博思软件 国联股份 宝信软件恒生电子 嘉和美康 金山办公科大讯飞恒生电子 深信服 同花顺 科大讯飞 科大讯飞 中科创达 宝信软件 奇安信-U 金山办公 紫光股份 龙软科技 轻工制造 新巨丰 江山欧派 欧派家居 晨光股份 通信 亨通光电 中国移动 移远通信 中国电信 盟升电子 中国移动 华测导航 中国联通 深桑达A 广和通 三旺通信 钢铁 钒钛股份 久立特材 银行 平安银行 常熟银行 苏州银行 宁波银行 江苏银行 平安银行 成都银行 平安银行 非银行金融 东方财富 中信证券 中国平安 东方财富 东方证券 东方财富 东方证券 东方财富 东方证券 国联证券 中国人寿 中信证券 东方财富 东方财富东方财富东方财富 东北证券 东方证券 中国平安 中国人寿 食品饮料 今世缘 山西汾酒 酒鬼酒 贵州茅台 海天味业 迎驾贡酒 五粮液 千禾味业 华统股份 贵州茅台 伊利股份五粮液 酒鬼酒 五粮液 舍得酒业 五粮液 伊利股份 绝味食品 五粮液 甘源食品 伊利股份五粮液 青岛啤酒 五粮液 五粮液五粮液 千禾味业 贵州茅台 桃李面包 绝味食品 五粮液 泸州老窖 资料来源：wind，华鑫证券研究 与往期相比,当期非重复个股推荐数量保持在了300只以上。当前市场上绝大部分券商 金股产品推荐股票数量在10只以内。 图表2：收录券商、去重前后金股各期数量对比 资料来源：wind，华鑫证券研究 图表3：各券商最新一期推荐金股数量 资料来源：wind，华鑫证券研究 2、全市场券商金股行业层面变动 将去重后的推荐股票映射到一级行业成分股上可以看到，热门行业集中于：机械（31只）、基础化工（31只）、医药（24只）、计算机（22只）、有色金属（21只）和电子 （20只）等行业为主；获荐个股数量少于4只的行业为石油石化（3只）、电力及公用事业（2只）、纺织服装（2只）、钢铁（2只）和煤炭（2只）。以各一级行业成分股数量进行调整，有色金属当期金股数量占行业成分股整体百分比最高，其次是机械、基础化工、建材、非银行金融和汽车。 图表4：一级行业金股数量图表5：一级行业金股占比 资料来源：wind，华鑫证券研究 资料来源：wind，华鑫证券研究 图表6：一级行业金股占比变动图表7：一级行业金股数量变化 资料来源：wind，华鑫证券研究 资料来源：wind，华鑫证券研究 依据金股占行业成分股百分比变动角度我们看好未来一个月有色金属、机械、基础化工、建材、非银行金融和汽车的表现，我们认为上述行业分析师正在深挖独门股。而电力及公用事业、纺织服装、钢铁和煤炭等行业分析师较为谨慎。 3、全市场金股拆分与收益率统计 3.1、拆分后金股整体收益率 我们针对每期全量券商金股并去重后拆分为两个互斥的池子：新晋金股和重复金股。截至2023年2月1日，等权持有新晋、重复金股净值走势对比、包含金股数量如下，当期 新晋金股与重复金股数量较为均衡，拆分后当期新晋金股168只、重复金股141只： 图表8：等权持有新晋、重复金股净值走势图表9：最新一期新晋、重复金股数量占比 资料来源：wind，华鑫证券研究 资料来源：wind，华鑫证券研究 3.2、各券商金股收益率统计 如下图所一月金股持有收益率前10是东莞、国金、浙商、银河、国联、华创、信达、海通、东兴和山西等券商。2022年以来持有并跟随调仓，收益率前10的券商是中泰、光大、华鑫、国元、开源、申万宏源、中金、民生、国盛和天风，除中泰外其他各家券商金股组合绝对收益处于水下。 图表10：上月金股收益率前10图表11：2022年初至今买入并持有净值表现 资料来源：wind，华鑫证券研究 资料来源：wind，华鑫证券研究 4、组合表现