2023年1月销售金额环比下降47.7%,同比降幅32.5%。据克而瑞报道,2023年1月Top100开发商销售操盘金额为3542.9亿元,同比2022年1月仍有32.5%的降幅,相较于2021年1月下降59.3%;环比数据方面,2023年1月较去年12月环比下降47.7%,由于市场需求及购买力不足,叠加春节期间房企推盘积极性普遍不高,市场整体保持下探趋势。我们预计2023年城市间销售分化格局仍将延续,2-3月随着“保交楼”企稳,各地供应端及需求端政策的进一步宽松,下探趋势或将企稳。 图1:Top100开发商单月销售操盘金额(亿元) 公司分化持续加剧,2023年1月Top10全口径销售排名的开发商7成实现同比正增长。据克而瑞报道,2023年1月Top10全口径销售排名的开发商中,保利发展、万科地产及碧桂园分别以285亿元、278亿元和270亿元排名前三;同比数据方面,Top10中共有7家开发商销售金额同比为正,仅碧桂园、中海和万科同比为负,分别为-45%、-19%和-17%;越秀地产销售金额同比增长60%,仍保持强劲的销售势头,融创销售金额同比数据仍在Top20开发商中垫底,同比降幅为74%。 图2:Top20开发商全口径销售金额(亿元)及同比 多地下调首套房贷款利率下限,市场信心恢复有益于楼市回暖。根据中指研究院不完全统计,2023年新调整利率下限的城市接近20个,包括郑州、天津、福州、沈阳、厦门等。首套住房贷款利率动态调整的城市从三四线扩大到部分二线城市,表明更多高能级城市希望从需求端发力提振房地产市场。 投资建议:建议关注前期被低估、又能在融资端政策中受益的公司如中国金茂、城建发展、金地集团、万科A、中国海外发展;以及保利发展、招商蛇口等优质行业龙头。 风险提示:信心修复不及预期,销售回暖不及预期。