重点23城12月土地供应环比提升,成交面积环比下降,成交土地出让金环比下降93.4%。截至2023年1月31日,全国23个重点城市土地供应总数为37宗,规划建面为261.22万平方米,环比下降76.3%;成交地块34宗,规划建面由12月的3966.31万平降至329.89万平,环比降幅达91.7%;成交金额方面,金额较12月降低93.4%。 图1:2022-2023年成交土地出让金(亿元)与环比涨跌幅 国央企拿地积极性不高,金融端政策成为主要发力点。1月共有2家重点房企拿地,累计获地2块,总权益拿地金额为6.44亿元,总权益规划建面为10.24万平,拿地楼面均价降至6300元/平。国央企拿地积极性不高,考虑到一月春节期间是传统的淡季。土地端政策较少,金融端主要通过改善优质房企资产负债表等方式,增强房企拿地能力,提振拿地信心。 表1:2023年1月重点公司拿地情况 投资建议:强烈建议关注优质地产企业的行情和机会,A股关注规模大、投资能力强的地产龙头保利发展、招商蛇口;拿地积极的金地集团、滨江集团、华发股份;港股关注有资本运作机会的中国金茂、碧桂园;规模增长弹性较大的越秀地产、建发国际、中国海外宏洋;修复空间弹性较大的旭辉控股集团;及上述企业对应的物业股。 风险提示:信心修复不及预期,销售回暖不及预期。