药明康德2022年业绩增长符合预期,一体化商业模式优势明显。公司预计实现营收393.55亿元,同比增长71.84%;预计实现归母净利润88.14亿元,同比增长72.91%。一体化商业模式驱动公司各项业务快速发展,包括化学业务、测试业务、细胞及基因疗法CTDMO业务和生物学板块。公司预计2022年-2024年的归母净利润分别为88.14亿元、99.22亿元、125.10亿元,分别同比增长72.9%、12.6%、26.1%。给予买入-A的投资评级。
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