汽车电子周跟踪：春节期间复苏预期进一步强化，外围市场全线大涨

春节期间海外汽车电子板块全线上涨。春节前（1.14-1.20）国内新能源汽车指数累计上涨2.1%，跑输沪深300指数0.5%，智能车指数累计上涨3.7%，跑赢沪深300指数1. 1%。海外方面，美国四季度GDP超预期，加息步伐放慢，经济复苏预期强化，带动本周美股走强，汽车电子板块全线上涨，特斯拉22Q4营收/利润均创历史新高，本周累计涨幅高达33%。 22年国内智能车渗透率达22.6%，同比+10.2pct。12月国内智能乘用车销量64.0万辆，同比+50.0%，环比+32.7%，渗透率为25.2%，环比-4.6pct。其中，新能源车和燃油车中智能汽车渗透率分别为47.89%和16.41%，环比分别-6.5pct和-1.4pct。累计渗透率来看，2022年国内智能乘用车渗透率达22.6%，同比+10.2pct，其中新能源和燃油车中智能车累计渗透率分别为46.0%和14.5%。新车方面，10月起进入大批量交付阶段的新车蔚来ET5、小鹏G9和零跑C01在12月的上险量分别为6502、3974、1877辆（11月上险量为2963、1585、1604辆），11月开启交付的理想L8、飞凡R7和哪吒S上险量分别为10259、1520、1243辆（11月上险量为5922、1183、166辆）。 宁德时代与蔚来签署五年全面战略合作协议，禾赛科技申请美股IPO。1）电动化：宁德时代与蔚来签署五年全面战略合作协议；沃尔沃将于2023年底在中国推出电动货车； 亿纬锂能拟斥资150亿元扩产；赣锋锂业拟100亿元投建年产24GWh动力电池项目。 2）智能化：禾赛科技申请美股IPO；探维科技激光雷达首次在MPV合创V09上量产使用；广汽埃安与地平线全面合作，未来或搭载征程5芯片；时代智能CIIC一体化智能底盘生产基地落户宜春；恩智浦推出首款 28nm 制程RFCMOS雷达单芯片。 后续催化剂：高合Hiphi Z、阿维塔11/011和极氪009已于1月陆续开启交付；理想L 7将于2月8日上市，蔚来EC7和全新ES8将分别于5月、6月开启交付，广汽埃安H yper GT预计23H1上市交付。路特斯ELETRE、集度ROBO-01将于2023年内交付，沃尔沃EX90将于2024年初交付。 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等 3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、世运电路、三环集团、顺络电子等 风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 一、行业跟踪：22年国内智能车渗透率达22.6%，同比+10.2pct 1、12月智能车销量创新高，全年渗透率达22.6% 12月国内智能乘用车销量64.0万辆，同比+50.0%，环比+32.7%，渗透率为25.2%，环比-4.6pct。其中，新能源车和燃油车中智能汽车渗透率分别为47.89%和16.41%，环比分别-6.5pct和-1.4pct。累计渗透率来看，2022年国内智能乘用车渗透率达22.6%，同比+10.2pct，其中新能源和燃油车中智能车累计渗透率分别为46.0%和14.5%。具体品牌来看，比亚迪继续占领智能电动车销量榜首，特斯拉位居第二位，12月智能电动车上险量分别为12.4/4.2万辆，分别环比+23.6%/-32.9%，比亚迪电动智能车渗透率持续提升，12月渗透率为57.4%，环比+0.35pct。 新车方面，10月起进入大批量交付阶段的新车蔚来ET5、小鹏G9和零跑C01在12月的上险量分别为6502、3974、1877辆（11月上险量为2963、1585、1604辆），11月开启交付的理想L8、飞凡R7和哪吒S上险量分别为10259、1520、1243辆（11月上险量为5922、1183、166辆）。 图表1：国内智能乘用车销量及渗透率 图表2：分能源类型智能乘用车渗透率 配备L2级以上辅助驾驶能力且具备车联网OTA功能。 图表3：12月智能电动车品牌销量排行 图表4：比亚迪电动智能车渗透率 2、后续催化剂跟踪：高合Hiphi Z、阿维塔11和极氪009已开启交付 重磅车型发布&交付：高合Hiphi Z、阿维塔11/011和极氪009已于1月陆续开启交付；理想L7将于2月8日上市，蔚来EC7和全新ES8将分别于5月、6月开启交付，广汽埃安Hyper GT预计23H1上市交付。路特斯ELETRE、集度ROBO-01将于2023年内交付，沃尔沃EX90将于2024年初交付。 图表5：智能汽车部分重磅车型交付时间表 二、行情回顾：春节期间海外汽车电子板块全线上涨 节前国内汽车电子板块继续走高。春节前（1.14-1.20）新能源汽车指数累计上涨2.1%，跑输沪深300指数0.5%，智能车指数累计上涨3.7%，跑赢沪深300指数1.1%。 1）电动化板块：IGBT&SiC（士兰微+7%，时代电气+5%，斯达半导+0.3%），其他零部件（世运电路+4%，欣旺达+1%，奥海科技+1%）。 2）智能化板块：车载摄像头（韦尔股份+14%，舜宇光学+12%，联创电子+3%），激光雷达（长光华芯+8%，永新光学+7%，蓝特光学+6%），智能座舱及其他（长信科技+4%，隆利科技+3%，水晶光电+3%，电连技术+3%，华阳集团-2%）。 图表6：国内新能源汽车指数与沪深300走势对比 图表7：国内智能车指数与沪深300走势对比 图表8：春节前汽车电子板块主要公司涨跌幅（1.14-1.20） 春节期间海外汽车电子板块全线上涨。美国四季度GDP超预期，加息步伐放慢，经济复苏预期强化，带动本周美股走强，汽车电子全线上涨。 1.26日特斯拉公布22Q4业绩，营收利润均创历史新高，本周累计涨幅高达33%。 1）新势力车企：特斯拉（+33%）、蔚来（+15%）、小鹏（+14%）、理想（+13%）。 2）自动驾驶平台：英伟达（+14%）、高通（+9%）、Mobileye（+4%）。 3）激光雷达厂商：Ouster（+21%）、Velodyne（+19%）、Luminar（+11%）、AEVA（+3%）、Innoviz（+1%）。 图表9：本周美股汽车电子板块主要公司涨跌幅 三、行业新闻&重要公告 1、行业新闻 【电动化】 1）宁德时代与蔚来签署五年全面战略合作协议：1月17日，宁德时代与蔚来在福建宁德签署五年全面战略合作协议。此次合作涉及新品牌、新项目、新市场的技术合作，供需两端联动，海外业务拓展，以及基于长寿命电池的商业模式合作等领域。（车云日报） 2）沃尔沃将于2023年底在中国推出电动货车：1月19日，沃尔沃汽车宣布，计划于2023年底在中国推出电动货车，同时该品牌也是吉利集团的一部分。（汽车电子应用） 3）亿纬锂能拟斥资150亿元扩产：1月18日，亿纬锂能宣布，拟与简阳市人民政府就20GWh动力储能电池生产基地项目签订投资合作协议，本项目总投资约100亿元；拟与曲靖市政府、曲靖经开区管委会重新签订投资协议，将设“年产10GWh动力储能电池项目”调整为投资建设“年产23GWh圆柱磷酸铁锂储能动力电池项目”，本项目总投资约55亿元。（汽车电子应用） 4）赣锋锂业拟100亿元投建年产24GWh动力电池项目：1月19日，赣锋锂业公告，子公司赣锋锂电拟与三峡水利、东方鑫源在重庆市涪陵高新区投资建设年产24GWh动力电池项目，计划总投资100亿元。该项目建设年产24GWh动力电池（产品规划包括磷酸铁锂电池、三元锂电和固态电池、BMS电源管理系统开发、电池研发及测试中心等）和年产10GWh电池PACK装配生产线及相关配套。（汽车电子应用） 【智能化】 1）禾赛科技申请美股IPO：1月17日，禾赛科技向美国证监会(SEC)提交招股书，拟在美国纳斯达克上市，有望成为“中国激光雷达第一股”。 招股书显示，2019年至2022年前9个月，禾赛科技实现营业收入分别为3.48元、4.16亿元、7.21亿元、7.93亿元。截至目前，公司累计交付超10万台激光雷达，已获理想、集度、路特斯、高合、长安、上汽等10家主流乘用车厂累计数百万台的量产定点；自动驾驶客户则包括：Aurora、Zoox、TuSimple、NVIDIA、Nuro、美团、百度、文远知行等。 （智能汽车俱乐部） 2）探维科技激光雷达首次在MPV合创V09上量产使用：合创V09含有包括激光雷达、毫米波雷达、摄像头等在内的，共计24个传感器，其中激光雷达更是首次在MPV上量产使用。合创V09的激光雷达基于创新的ALS固态技术平台开发，采用线光斑激光发射模组，高分辨率、高灵敏度的单光子探测器件，具有No-Gap无缝扫描的特性，不遗漏小物体。（智能汽车俱乐部） 3）广汽埃安与地平线全面合作，未来或搭载征程5芯片：1月17日，地平线与广汽埃安在签署了全面战略合作协议。据协议，埃安将基于地平线征程系列芯片，围绕智能驾驶与座舱智能交互平台研发与应用，打造技术领先的智能化产品。目前，搭载征程2芯片的埃安车型已经实现量产；双方正基于包括征程5在内的全系列征程芯片探讨合作。（爱普搜汽车） 4）时代智能CIIC一体化智能底盘生产基地落户宜春：1月20日宁德时代全资子公司宁德时代（上海）智能科技有限公司与宜春经济技术开发区管委会在宜春市举行一体化智能底盘生产基地项目签约仪式。根据协议，时代智能将在宜春建设首个基于CTC（CelltoChassis）技术的一体化智能底盘生产基地。此举将有力推动宁德时代CTC创新技术和滑板底盘产品的落地。（汽车电子应用） 5）恩智浦推出首款 28nm 制程RFCMOS雷达单芯片：1月20日，恩智浦半导体宣布推出全新28nmRFCMOS雷达单芯片系列，适用于新一代ADAS和自动驾驶系统。新推出的SAF85xx单芯片系列集成了恩智浦的高性能雷达感测功能和处理技术，支持短距、中距和长距雷达应用，满足更多更具挑战性的NCAP安全性要求。该单芯片系列可为角雷达和前向雷达提供4D传感功能，适用于众多安全关键型ADAS应用，如自动紧急制动、自适应巡航控制、盲点监测、横向交通警告和自动泊车。 （汽车电子应用） 2、重要公告 【水晶光电：2022年年度业绩预告】 1月20日公司发布公告，预计2022年实现归母净利润5.5~6.0亿元，同比增加24.38%~35.69%；预计2022年实现扣非归母净利润4.8~5.3亿元，同比增长30.23%~43.79%；预计2022年实现基本每股收益0.40~0.44元/股。 【隆利科技：2022年年度业绩预告】 1月20日公司发布公告，预计2022年归母净利润亏损2.8~3.7亿元，同比下降161.82%~245.97%；预计2022年扣非归母净利润亏损2.95~3.85亿元，同比下降139.14%~212.10%。 【均胜电子：2022年年度业绩预盈公告】 1月20日公司发布2022年业绩预盈公告，预计2022年度将实现扭亏为盈，归母净利润预计为3.21亿元~3.61亿元，同比增加40.74亿元~41.14亿元；预计2022年实现扣非归母净利润3.53亿元~3.93亿元，同比增加41.40亿元~41.80亿元。 【欧菲光：2023年第一期股票期权激励计划（草案）】 1月19日公司发布公告，为进一步建立健全公司长效激励机制，提高员工的积极性，公司制定本次激励计划。该激励计划拟授予的股票期权数量为不超过7,500万份，约占该激励计划草案公告日公司股本总额2.30%；该激励计划授予的股票期权行权价格为4.99元/股。该激励计划授予的激励对象不超过116人，包括在公司（含子公司）任职的董事、高级管理人员及董事会认为需要激励的其他人员。该激励计划设定了业绩考核