《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》发布

年初以来，板块领先于大盘：本周化工（申万）行业指数涨幅为3.24%，创业板指数涨幅为3.72%，沪深300指数上涨2.63%，上证综指上涨2.18%，化工（申万）板块领先大盘1.06个百分点。2022年初至今，化工（申万）行业指数上涨幅度为6.38%，创业板指数上涨幅度为10.19%，沪深300指数上涨幅度为8.00%，上证综指上涨幅度为5.68%，化工（申万）板块领先大盘0.70个百分点。 事件：近日，工业和信息化部、发展改革委、财政部、生态环境部、农业农村部、市场监管总局联合印发《关于印发加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案的通知》。 点评： 六部门联合发文工作方案，非粮生物基材料发展将加速。2023年1月9日，工业和信息化部等六部门印发《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》（简称《行动方案》）。生物基材料是指利用可再生生物质或（和）经由生物制造得到的原料，通过生物、化学、物理等手段制造的材料。《行动方案》明确了发展目标：到2025年，非粮生物基材料产业基本形成自主创新能力强、产品体系不断丰富、绿色循环低碳的创新发展生态，非粮生物质原料利用和应用技术基本成熟，部分非粮生物基产品竞争力与化石基产品相当，高质量、可持续的供给和消费体系初步建立。 形成5家左右具有核心竞争力、特色鲜明、发展优势突出的骨干企业，建成3-5个生物基材料产业集群。 《行动方案》列明的技术放大和应用示范工程包括： 1.非粮生物质糖化，建成单套规模达到万吨/年的生产线； 2.非粮生物质制备基础化学品及聚合物，推动年产十万吨级乳酸、万吨级戊二胺、万吨级聚羟基脂肪酸酯生产线开展非粮生物质原料替代示范，加快糠醛下游戊二醇、1,4-丁二醇等产品产业化进程； 3.非粮生物质绿色化高效利用示范，建立规模化糖化剩余物堆肥反应器及装置； 4.生物基材料加工技术开发，加快热稳定剂、水解稳定剂、增韧增塑剂等助剂开发及应用，生物基单体连续聚合、纺丝工艺开发及示范。 基于对现有石化材料的补充，《行动方案》鼓励发展两大重点方向。 1.含碳化学品。包括乳酸、丁二酸、己二酸、癸二酸、苹果酸、呋喃二甲酸、氨基丁酸、5-氨基戊酸、羟基脂肪酸、3-羟基丙酸、乙二醇、1,3-丙二醇、1,4-丁二醇、戊二胺、丁内酰胺、戊内酰胺、己二胺、癸二胺、糠醛、四氢呋喃、2-甲基四氢呋喃、丙交酯、碳酸二甲酯、生物基烯烃等。 2.含碳聚合物。包括聚乳酸、聚酰胺、聚羟基脂肪酸酯、聚氨酯、聚丁二酸丁二醇酯、聚对苯二甲酸-己二酸（丁二酸）-丁二酯、聚碳酸酯、聚四氢呋喃、聚呋喃二甲酸乙二醇酯、生物基弹性体等。 此外，《行动方案》指出，在政策引导方面，将统筹秸秆高效综合利用和分布式非粮生物质糖化生产点建设，将骨干企业功能微生物菌种纳入国家或地方种子库。推动建立生物基材料制造业创新中心、中试平台。通过政府采购促进生物基材料推广应用。鼓励高校加强生物化工、材料等相关领域交叉学科专业人才培养，多渠道多方式聚集专业人才，加快壮大生物基材料骨干人才队伍。在财政金融支持方面，将生物基材料纳入基础研发、产业化等现有政策渠道支持方向。将符合条件的生物基材料列入新材料首批次保险补偿目录。发挥国家产融合作平台作用，引导投资基金、金融机构等社会资本支持生物基材料研发、产业化及应用示范。 产品价格涨跌互现：价格涨幅居前品种：液化气(FOB东南亚)(16.41%)、异丁醛(14.86%)、丙烷(CFR华东)(8.55%)、丁二烯(8.43%)、正丁烷(8.37%)。 产品价格跌幅居前品种：美国Henry Hub期货(-14.61%)、煤焦油(-13.20%)、二氯甲烷(-3.01%)、硫磺(固体硫磺)(元/吨)(-2.74%)、促进剂CZ(-2.56%)。 风险提示事件：宏观经济下行风险、原油价格波动风险、企业经营风险。 1.投资观点 展望2023：外需或面临较大压力。尽管2021年全球经济强势反弹，走出“深V”趋势。然而，进入2022年后，在疫情不断反复、地缘政治冲突、供应链问题持续、大宗商品价格上涨等多重因素影响下，全球经济再次进入波动下行阶段，在美国美联储加息后维持高利率和欧洲能源成本高企经济通胀加息未结束的背景下，全球经济增速或将进一步下行，全球贸易收缩，我国出口将面临较大压力。内需信心逐渐恢复。1）11月底以来防疫政策方针重点逐渐转向恢复正常生活；2）12月14日公布了《扩大内需战略规划纲要（2022—2035年）》、11月频出地产政策释放积极信号，12月6日中央政治局会议提出着力扩大国内需求，12月15日至16日中央经济工作会议明确提出2023年要大力提振市场信心，要把恢复和扩大消费摆在优先位置。 投资主线一：聚焦内需复苏。以疫后消费恢复、地产产业链为主方向关注投资方向，从基础消费衣食住行来看，衣：2022年受国内疫情的影响，服装行业整体承压明显，从服装业零售额看，4月旺季零售额同比下降25.6%，10月份旺季疫情再次严重，服装类和社会消费品零售总额同比下降9.2%，整体表现不佳，Q4纺服业已经触底，预计随着疫情政策逐步放松，未来纺服行业迎来后期复苏，建议关注涤纶长丝/尼龙；食：耕地面积稳定上涨，化肥使用需求增加。据国家统计局公布数据，2021年全国农作物播种面积为1.69亿公顷，同比2020年增加0.72%，结束了连续4年的下降趋势并触底反弹，明年有望维持稳定增长态势，此外，全球农作物价格的上行，有望带动我国化肥需求稳定增长，此外磷矿石供给偏紧将支撑磷肥价格、建议关注氮/磷/钾；住：2022年个房地产市场整体处于低迷状态，地产“第三只箭”射出，住房贷款利率动态调整机制出台，政策支持房地产市场企稳回升，预计明年地产市场将迎来复苏，建议关注地产链条相关化工品MDI/纯碱/钛白粉；行：轮胎至暗时刻或已过去。我国是轮胎的生产大国，常年来贸易顺差为正，轮胎出口占据我国轮胎贸易的近70%。2020年Q3后由于海外经济刺激复苏，轮胎主要原材料成本大幅提升；2021年后由于集装箱紧缺、洛杉矶港拥堵、苏伊士运河堵船、国内港口疫情等因素导致海运费出现剧烈上涨，均对行业盈利形成较大压制。目前可以看到，原材料、海运费均已回落，成本端压力得到显著改善。美国汽零消费市场情绪稳定，进口数据强势，从历史看拐点即现。欧洲能源危机下或刺激轮胎进口需求提升。 投资主线二：关注国产替代。1）全球化工行业成本重塑，国内龙头或取而代之。作为全球第二大生产基地的欧洲，能源安全和结构转型，成本或长期丧失竞争优势，我国龙头企业竞争力明显。维生素和蛋氨酸：欧洲VA产能占比50%以上，VE和蛋氨酸产能占比30%以上。随着欧洲天然气等能源价格高企，生产压力逐渐显现。10月31日，帝斯曼发布维生素提价函。 安迪苏在三季报中提到关掉一条固体蛋氨酸生产线。11月21日，帝斯曼宣布将从2023年1月2日起停止瑞士工厂的维生素A生产至少两个月。历史经验，供给受限往往带来价格反弹。此外，目前禽畜养殖需求旺盛，价格或迎来上涨。三氯蔗糖：代糖理念深入，供需格局向好。三氯蔗糖作为第五代甜味剂，随着成本下降，市场渗透率仍在提高。欧美日韩等国无糖饮食观念更为深入，市场需求更大，随着我国国内企业产能扩张，三氯蔗糖进出口贸易顺差将进一步扩大。2）高端新材料国产化替代任重道远、意义重大。己二腈：国产化技术取得突破，尼龙66将迎来放量。POE：EVA后的下一代封装材料，N型电池、双玻组件的更好选择。气凝胶：极佳隔热材料，新能源电池安全的不二之选。芳纶：传统领域稳定增长，涂覆领域有望放量。氟聚合物：氟化工价值重心下移，高分子材料景气上行。超高分子量聚乙烯：进口替代加速，军民两用空间广阔。 投资主线三：把握低估龙头。由于经济需求承压，化工原料需求受限，化工行业及各板块龙头估值普遍处于较低水平。随着疫后经济活动回暖和内需复苏，龙头凭借资产、规模等众多优势率先迎来估值修复。 重点推荐关注标的：万华化学、华鲁恒升、卫星化学、东方盛虹、桐昆股份、扬农化工、兴发集团、龙佰集团、合盛硅业、金禾实业、中国化学、新和成、安迪苏、聚合顺、泛亚微透、同益中。 2.化工板块整体表现投资观点 本周化工（申万）行业指数涨幅为3.24%，创业板指数涨幅为3.72%，沪深300指数上涨2.63%，上证综指上涨2.18%，化工（申万）板块领先大盘1.06个百分点。2022年初至今，化工（申万）行业指数上涨幅度为6.38%，创业板指数上涨幅度为10.19%，沪深300指数上涨幅度为8.00%，上证综指上涨幅度为5.68%，化工（申万）板块领先大盘0.70个百分点。 图表1：化工（申万）指数周涨幅 图表2：化工（申万）指数今年以来涨幅 3.化工板块个股表现 本周领涨个股包括：中船汉光(19.80%)、中简科技(15.91%)、国瓷材料(15.09%)、横河模具(13.94%)、奥来德(13.03%)、卫星石化(12.31%)、荣盛石化(11.68%)、和远气体(11.15%)、凯赛生物(9.87%)。 本周领跌个股包括：新开源(-8.41%)、雪峰科技(-7.72%)、御家汇(-7.50%)、广东榕泰(-6.02%)、茂化实华(-5.79%)、艾艾精工(-5.70%)、凯美特气(-5.29%)、新宙邦(-5.20%)、红太阳(-4.98%)、名臣健康(-4.73%)。 图表3：化工（申万）个股涨跌幅排名 重点新闻及公告： 4.1《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》发布，相关产业发展加速 事件：近日，工业和信息化部、发展改革委、财政部、生态环境部、农业农村部、市场监管总局联合印发《关于印发加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案的通知》。 六部门联合发文工作方案，非粮生物基材料发展将加速。2023年1月9日，工业和信息化部等六部门印发《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》（简称《行动方案》）。生物基材料是指利用可再生生物质或（和）经由生物制造得到的原料，通过生物、化学、物理等手段制造的材料。《行动方案》明确了发展目标：到2025年，非粮生物基材料产业基本形成自主创新能力强、产品体系不断丰富、绿色循环低碳的创新发展生态，非粮生物质原料利用和应用技术基本成熟，部分非粮生物基产品竞争力与化石基产品相当，高质量、可持续的供给和消费体系初步建立。形成5家左右具有核心竞争力、特色鲜明、发展优势突出的骨干企业，建成3-5个生物基材料产业集群。 《行动方案》列明的技术放大和应用示范工程包括： 1.非粮生物质糖化，建成单套规模达到万吨/年的生产线； 2.非粮生物质制备基础化学品及聚合物，推动年产十万吨级乳酸、万吨级戊二胺、万吨级聚羟基脂肪酸酯生产线开展非粮生物质原料替代示范，加快糠醛下游戊二醇、1,4-丁二醇等产品产业化进程； 3.非粮生物质绿色化高效利用示范，建立规模化糖化剩余物堆肥反应器及装置； 4.生物基材料加工技术开发，加快热稳定剂、水解稳定剂、增韧增塑剂等助剂开发及应用，生物基单体连续聚合、纺丝工艺开发及示范。 基于对现有石化材料的补充，《行动方案》鼓励发展两大重点方向。 1.含碳化学品。包括乳酸、丁二酸、己二酸、癸二酸、苹果酸、呋喃二甲酸、氨基丁酸、5-氨基戊酸、羟基脂肪酸、3-羟基丙酸、乙二醇、1,3-丙二醇、1,4-丁二醇、戊二胺、丁内酰胺、戊内酰胺、己二胺、癸二胺、糠醛、四氢呋喃、2-甲基四氢呋喃、丙交酯、碳酸二甲酯、生物基烯烃等。 2.含碳聚合物。包括聚乳酸、聚酰胺、聚羟基脂肪酸酯、聚氨酯、聚丁二酸丁二醇酯、聚对苯二甲酸-己二酸（丁二酸）-丁二酯、聚碳酸酯、聚四氢呋喃、聚呋喃二甲酸乙二醇酯、生物基弹性体等。 此外，《行动方案》指出，在政策引导方面，将统筹秸秆高效综合利用和分布式非粮生物质糖化生产点建设，将骨干企业功能微生物菌种纳入国家或地方种子库。推动建立生物基材料制造业创新中心、中试平台。通过政府采购促进生物基材料推广应用。鼓励高校加强生物化工、材料等相关领域交叉学科专业人才培养，多渠道多方式聚集专业人才，加快壮大生物基材料骨干人才队