化工新材料行业周报：《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》印发，有望加快生物基材料产业创新发展

行业研究 证券研究报告 基础化工2023年01月29日 化工新材料行业周报（20230116-20230129） 《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》印发，有望加快生物基材料产业创新发展 推荐（维持） 华创证券研究所 证券分析师：杨晖 邮箱：yanghui@hcyjs.com执业编号：S0360522050001 证券分析师：郑轶 邮箱：zhengyi@hcyjs.com执业编号：S0360522100004 证券分析师：�鲜俐邮箱：wangxianli@hcyjs.com执业编号：S0360522080004 联系人：侯星宇 邮箱：houxingyu@hcyjs.com 联系人：�家怡 邮箱：wangjiayi@hcyjs.com 联系人：吴宇 邮箱：wuyu1@hcyjs.com 行业基本数据 股票家数(只) 总市值(亿元)流通市值(亿元) 438 49,618.90 39,051.36 占比% 0.06 5.31 5.50 相对指数表现 %1M6M 绝对表现5.1%-12.1% 相对表现-4.1%-9.7% 12M -11.0% 2.3% 2022-02-07~2023-01-20 7% -3% -14%22/02 -24% 22/04 22/0622/0922/1123/01 基础化工 沪深300 相关研究报告 《能源周报（20230109-20230115）：年底动力煤供应全面收紧，补库需求支撑价格回升》 2023-01-15 《新材料周报（20230109-20230115）：锂电PVDF 和硅料宽幅下跌，EVA逆势上行》 2023-01-15 《基础化工行业周报（20230109-20230115）：供需两弱，化工行业指数继续下行》 2023-01-15 《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》印发，有望推动生物基材料产业加快创新发展。2023年1月12日，工信部等六部门印发《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》。《方案》提出到2025年，非粮生物基材料产业 基本形成自主创新能力强、产品体系不断丰富、绿色循环低碳的创新发展生态，非粮生物质原料利用和应用技术基本成熟，部分非粮生物基产品竞争力与化石基产品相当，高质量、可持续的供给和消费体系初步建立。在行业生态培育方面，《方案》提出将形成5家左右具有核心竞争力、特色鲜明、发展优势突出的骨干企业，建成3~5个生物基材料产业集群，产业发展生态不断优化。具体产品方面，方案要求在未来三年建立10万吨级乳酸生产线，万吨级的非粮糖化生产线、戊二胺生产线、PHA生产线，鼓励发展的生物基产品包括PLA、PHA、PEF，以及生物基PA、PU、PE、PP、PC，还有生物基BDO、PBS、PBAT （PBST）、PTMEG等。非粮生物基材料要以大宗农作物如秸秆及剩余物等非粮生物质为原料来生产，在原料预处理、糖化和发酵转化效率、综合成本控制等方面难度更大。我们看好该方案的提出有望：1）在技术端推进行业技术协同攻关；2）在市场端拓展应用，支持生物基材料企业于下游重点企业搭建合作平台；3）打造产业示范基地，提高规模效应及影响力。可以预见在国家政策的支持鼓励下，上述10多种非粮生物基材料有望将迎来3年的黄金发展期。 群雄逐鹿、百花齐放，盐湖提锂设备法从中国走向世界。中国82%锂金属资源集中于青海、西藏等地的盐湖中，相较南美锂三角优质的资源禀赋，中国盐湖低锂浓度、高镁锂比的特点使得传统太阳池法提锂难以被采用。为“量体裁衣”开发出适合中国盐湖的工艺，国内多所科研院校和盐湖企业陆续开发出吸 附法、膜法、萃取法、电化学法等多种设备法提锂工艺，通过技术革新弥补禀赋缺陷。当前各大锂企已纷纷披露扩产计划，青海、西藏地区后续各规划10.5万吨/年，24万吨/年提锂产能；更多中国业主也走出国门，寻求南美的投资机会，其中在阿根廷的产能规划已高达26+万吨/年。由于锂精矿开发周期为3-5 年，传统太阳池法修建盐田+卤水晾晒也需4年+。对业主而言，高锂价下更快开发在手锂资源已成为当务之急。对比之下，1-2年建设期的设备法盐湖提锂工艺无疑成为最短平快的提锂优选。我们认为，中国企业凭借更丰富的项目经验、更具性价比的工艺、技术服务，有充分潜力脱颖而出，立足行业前沿。对此，我们建议关注标的：蓝晓科技、新化股份、久吾高科、盐湖股份等。 全球气凝胶进入发展快车道。过去5年国内气凝胶市场通过技术进步实现产量的快速跃升及成本的快速下降，目前在石化管道、高温反应釜、热网管道、锂电池方面具有极具竞争力的性价比，下游龙头企业的切换诉求强烈。2021年锂电用气凝胶3.4亿，同比+89%。除锂电领域外，气凝胶在石化领域也处在 需求快速释放期，典型代表中石化2021年宣布采购10万方气凝胶（上次采购 是2018年的0.5万方）。当前在碳中和背景下，化工企业普遍面临节能降耗的重要任务，因此对高效隔热材料的需求更加迫切，全球气凝胶进入发展快车道。我们建议关注气凝胶板块发展机遇和相关公司：晨光新材、泛亚微透、中国化学、宏柏新材等。 POE供需缺口或将放大，国产替代前景广阔。全球范围内POE主要应用于热塑性聚烯烃弹性体，其中尤以汽车行业为主，2020年需求占比达56%。伴随全球光伏装机的高增，POE需求持续增长。21年全球POE光伏需求量约16.7万吨，到2025年有望达到56万吨以上，POE总需求将进一步增至225万吨目前全球POE产能仅有约110万吨，仍存在较大的供需缺口。且当前全球POE 产能集中于海外厂商。国外有POE生产工艺的公司对生产所需的催化剂进行了专利保护，并严格限制了其重要原料高碳α-烯烃的技术转让。鉴于较高的技术门槛和知识产权壁垒，以及原材料制约等问题，国内尚未有厂家实现工业化生产，目前所用的POE产品全部依赖进口。目前全球范围内POE产能十分集中，产能主要集中在陶氏、埃克森美孚、三井、SK等公司，其中陶氏产能46万吨,占全球产能的42%；其次是埃克森美孚和SK，产能均为20万吨，占比均为19%，三井化学拥有17万吨的产能，产能占比约为16%。随着后续国内企业中试完成及投产进度的加快，我国POE厂商有望获取广阔的国产替代空间。 风险提示：相关政策推行不及预期、相关技术迭代不及预期等。 目录 一、核心观点5 二、交易数据10 三、新材料子板块基本面跟踪13 （一）行业跟踪-磷化工：磷酸铁锂，磷酸铁产量环比下跌13 （二）行业跟踪-氟化工：本周6F、PVDF价格不变16 （三）行业跟踪-可再生能源：可再生能源“长坡厚雪”，为上游材料带来第二增长曲线18 （四）行业跟踪-氢能源：氢能产业发展中长期规划（2021-2035）规划出台22 （🖂）行业跟踪-合成生物：双碳目标下的重点产业25 （六）行业跟踪-再生行业：政策推动行业发展，2023年全球需求加码32 （七）行业跟踪-碳纤维：行业高景气延续，国产布局迎来良机36 （八）行业跟踪-国六概念：短期需求受限，23年或迎反弹38 （九）行业跟踪-可降解塑料：首个全球限塑令通过决议，行业将迎来高增长40 （十）行业跟踪-纯化过滤：传统领域稳步增长，新兴领域快速突破42 （十一）行业跟踪-其他新材料44 四、风险提示45 图表目录 图表1上周华创化工行业指数108.9，环比上周+0.65%，同比-23.29%10 图表2本周WTI原油价格上涨（美元/桶）10 图表3本周动力煤价格环比持平（元/吨）10 图表4本周新材料产业链价格涨跌11 图表51月20日当周wind新材料指数环比+3.78%11 图表61月20日当周新材料板块周涨幅前1511 图表71月20日当周新材料板块周跌幅前1512 图表812月新能源车销量81.4万辆（万辆）15 图表912月动力电池装机36.1GWh（GWh）15 图表1012月LFP装机占比68%16 图表11本周磷酸铁锂，磷酸铁价格不变（万元/吨）16 图表12本周磷酸铁锂、磷酸铁开工率下跌16 图表13本周6F价格不变（万元/吨）18 图表14本周电解液、6F开工率下降18 图表15本周锂电级PVDF价格不变（元/吨）18 图表1611月PVDF开工率53%18 图表1711月光伏电池产量3472.40万千瓦（万千瓦）21 图表1811月风电产量602.00亿千瓦（亿千瓦）21 图表19本周金属硅价格环比持平（元/吨）21 图表20本周三氯氢硅价格环比持平（元/吨）21 图表21本周多晶硅料价格环比+17.78%（美元/kg）22 图表22本周EVA价格环比+0.89%（元/吨）22 图表23本周环氧树脂价格环比持平（元/吨）22 图表24本周碳纤维价格环比持平（元/千克）22 图表2512月氢燃料电池车销量为611辆24 图表26本周氢气价格环比持平（元/方）24 图表27本周葡萄糖市场均价持稳26 图表28本周玉米淀粉市场均价环比小幅上涨26 图表29近一季度重点企业股价更新27 图表30国内初创企业过去6个月融资情况（不完全统计）28 图表31专利周度跟踪28 图表32再生PP价格34 图表33再生PET价格34 图表34生物柴油FOBARA价格34 图表35FFA废油脂价格34 图表36植物油生物柴油原料价格34 图表37废油脂生物柴油价格与价差34 图表38NESTE官网生物柴油参考价35 图表39欧洲鹿特丹柴油价格35 图表40本周碳纤维产量与上周持平（吨）38 图表41本周碳纤维库存较上周增加（吨）38 图表42本周碳纤维市场价格与上周持平（元/千克）38 图表43本周碳纤维行业毛利较上周下降（元/千克）38 图表4412月国内商用车产量同比为负40 图表45本周PBAT价差环比持平（元/吨）42 图表4612月PBAT开工率环比-1.8PCT42 图表47本周BDO价格环比持平（元/吨）42 图表48本周丙交酯价格环比持平（元/吨）42 图表49本周SP导电炭黑价格环比持平45 图表50本周碳纳米管价格暂未更新45 一、核心观点 工信部等六部门印发《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》，有望推动生物基材料产业加快创新发展。2023年1月12日，工信部等六部门印发《加快非粮生物基材料 创新发展三年行动方案》。《方案》提出到2025年，非粮生物基材料产业基本形成自主创新能力强、产品体系不断丰富、绿色循环低碳的创新发展生态，非粮生物质原料利用和 应用技术基本成熟，部分非粮生物基产品竞争力与化石基产品相当，高质量、可持续的供给和消费体系初步建立。在行业生态培育方面，《方案》提出将形成5家左右具有核心竞争力、特色鲜明、发展优势突出的骨干企业，建成3~5个生物基材料产业集群，产业发展生态不断优化。具体产品方面，方案要求在未来三年建立10万吨级乳酸生产线，万吨级的非粮糖化生产线、戊二胺生产线、PHA生产线，鼓励发展的生物基产品包括PLA、 PHA、PEF，以及生物基PA、PU、PE、PP、PC，还有生物基BDO、PBS、PBAT（PBST）、PTMEG等。我们认为，我国生物基材料产业发展迅速，但目前主要基于粮食原料，故面临“与民争粮”“与畜争饲”等矛盾。非粮生物基材料要以大宗农作物如秸秆及剩余物等非粮生物质为原料来生产，在原料预处理、糖化和发酵转化效率、综合成本控制等方面难度更大。我们看好该方案的提出有望：1）在技术端推进行业技术协同攻关；2）在市场端拓展应用，支持生物基材料企业于下游重点企业搭建合作平台；3）打造产业示范基地，提高规模效应及影响力。此外，该方案提出了多种重点产品，可以预见在国家政策的支持鼓励下，上述10多种非粮生物基材料有望将迎来3年的黄金发展期。 群雄逐鹿、百花齐放，盐湖提锂设备法从中国走向世界。中国82%锂金属资源集中于青海、西藏等地的盐湖中，相较南美锂三角优质的资源禀赋，中国盐湖低锂浓度、高镁锂比的特点使得传统太阳池法提锂难以被采用。为“量体裁衣”开发出适合中国盐湖的工艺，国内多所科研院校和盐湖企业在盐湖提锂领域投入多年，开发出吸附法、膜法、萃取法、电化学法等多