2023年春节经济数据分析：自由出行下消费迅速回暖

仅供机构投资者使用证券研究报告|宏观专题报告 2023年01月27日 自由出行下消费迅速回暖 宏观首席分析师：孙付邮箱：sunfu@hx168.com.cnSACNO：S1120520050004联系电话：021-50380388 宏观研究助理：丁俊菘 邮箱:dingjs@hx168.com.cn联系电话：021-50380388 评级及分析师信息 ——2023年春节经济数据分析 投资要点: ►春运出行：“兔”飞猛进 2023年1月7日至1月26日，全国共发送旅客7.41亿人次，较2022年大幅增长，但与2019年疫情前水平相比仍存在一定差距。其中，除夕至初五共发送旅客1.74亿人次，较去年同期增长66.6%，旅客发送量较去年春节明显回升。全国高速公路总流量中小客车流量，较2022年显著回升，已经超过2019年同期水平。 结合百度迁徙指数来看。今年除夕至正月初五（2023年1月7 日至1月26日），全国百度迁徙指数均值为647.64，比2022年春运同期的高39.9%，比2019年春运同期高23.9%，显示春节期间人员流动显著提升。 ►春节消费：前“兔”无量 1）电影票房增势显著。截至正月初五，春节档（除夕至初五）票房57.81亿元，观影人次达10950.1万人次，春节档连续5 日单日票房突破10亿。相比较来看，今年春节档票房较2022年 同比上升20.3%，显著高于疫情前的2019年，但略低于2021年同期水平。 2）旅游出行快速修复。从第三方旅游平台和部分省份已公布的数据来看，春节期间旅游市场出现强势复苏，游客人次较2022年同期大幅增长。 3）餐饮消费加速回暖。伴随主要城市疫情峰值已过，在春节期间家庭聚餐和亲友聚会的带动下，餐饮消费正在加速回暖。 ►商品房销售：相对平淡 房地产销售方面，2023年1月21日至1月26日（除夕至初五），30大中城市商品房成交面积累计达3.16万平方米，仅为2022年同期的17.8%；累计成交141套，仅为2022年同期的 17.3%。 鉴于今年春节期间商品房日均的成交面积，仅为平时的1%左右。因此春节期间商品房销售走势，对研判未来商品房销售走势的参考价值较为有限。 ►春节期间海外重要事件梳理 1）日本央行延续货币宽松。2）欧洲央行释放加息信号。3）欧元区1月PMI超预期修复。4）美国1月PMI维持荣枯线以下。5）美国2022年第四季度经济数据保持强劲。 风险提示 宏观经济、产业政策出现超预期变化。 正文目录 1.春运出行：“兔”飞猛进3 2.春节消费：前“兔”无量4 3.商品房销售：相对平淡6 4.春节期间海外重要事件梳理7 5.风险提示8 图表目录 图12023年春运出现明显回升(亿人次)3 图2春运客运量较去年大幅增长(万人次)3 图3公路、水路、民航和铁路均显著回升(万人次)3 图4高速小客车流量已恢复至2019年水平(万辆次)3 图5百度迁徙指数显示，2023年春节期间人员流动显著提升4 图6春节档电影票房显著回升(亿元)4 图7春节观影人次略低于2019年同期水平(万人次)5 图8春节档电影平均票价再度上涨(元)5 图9春节商品房销售同比下降82.2%(万平方米)7 图10春节商品房主要由二、三线城市贡献(万平方米)7 1.春运出行：“兔”飞猛进 国务院联防联控春运工作专班公布的数据显示，2023年1月7日至1月26日， 全国共发送旅客7.41亿人次，较2022年大幅增长，但与2019年疫情前水平相比仍存在一定差距。其中，除夕至初五共发送旅客1.74亿人次，较去年同期增长66.6%，旅客发送量较去年春节明显回升。从运输方式看，公路、水路、民航和铁路较2022年同期，均出现明显增长。 2023年1月7日至1月26日，全国高速公路总流量中小客车流量累计达到 24547万辆次，较2022年显著回升，已经超过2019年同期水平。 根据交通运输部的估计1，今年春运期间（1月7日-2月15日）客流总量约为20.95亿人次，比2022年同期增长99.5％，恢复到2019年同期的70.3％。 图12023年春运出现明显回升(亿人次)图2春运客运量较去年大幅增长(万人次) 春运:客运量:总计春运:客运量:总计(预期) 29.7829.8029.80 20.95 14.76 8.70 10.50 7.41 35 30 25 20 15 10 5 0 2017201820192020202120222023 5000 4000 3000 2000 1000 0 01-0701-1001-1301-1601-1901-2201-25 100 全国春运日客运量 全国春运日客运量:同比(%,右) 80 60 40 20 0 资料来源：WIND，交通运输部，华西证券研究所，2023年数据截止至1月26日（初五） 资料来源：WIND，交通运输部，华西证券研究所 图3公路、水路、民航和铁路均显著回升(万人次)图4高速小客车流量已恢复至2019年水平(万辆次) 高速公路：小客车流量2022同比(%,右) 2023年春节客运量(除夕至初五)2022年同比(%,右)2019同比(%,右) 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 公路铁路民航水路 100 80 60 40 20 0 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 01-2101-2201-2301-2401-2501-26 50 40 30 20 10 0 -10 资料来源：WIND，交通运输部，华西证券研究所资料来源：交通运输部，华西证券研究所 1预计春运客流总量约20.95亿人次以最大能力最佳状态最优服务确保群众顺利出行https://www.mot.gov.cn/zhuanti/2023chunyun/chunyundongtai/202301/t20230109_3736002.html 结合百度迁徙指数来看。今年除夕至正月初五（2023年1月7日至1月26日），全国百度迁徙指数均值为647.64，较2022年春运同期的高39.9%，比2019年春运同期高23.9%，显示春节期间人员流动显著提升。 图5百度迁徙指数显示，2023年春节期间人员流动显著提升 20192020202120222023 1000 800 600 400 200 腊月初十腊月十二腊月十四腊月十六腊月十八腊月二十腊月廿二腊月廿四腊月廿六腊月廿八腊月三十正月初二正月初四正月初六正月初八正月初十正月十二正月十四正月十六正月十八正月二十正月廿二正月廿四正月廿六正月廿八二月初一二月初四二月初六 二月初八 0 资料来源：百度迁徙，华西证券研究所 2.春节消费：前“兔”无量 1.电影票房增势显著。 根据猫眼专业版数据统计，截至正月初五，春节档（除夕至初五）票房57.81亿元，观影人次达10950.1万人次，春节档连续5日单日票房突破10亿。相比较来看，今年春节档票房较2022年同比上升20.3%，显著高于疫情前的2019年，但略低 于2021年同期的62.73亿元。 电影票房复苏来自于观影人数和平均票价的“量价齐升”。从观影人次来看，今年春节档观影人次虽较2022年同比上升10.7%，略低于2019年的疫情前水平。从平 均票价来看，2023年春节档平均票价为52.8元，较2020年上涨8.7%，较2019年疫情前水平上涨26.4%。在影院等市场主体为维持经营的不断提价的同时，观影人次较2022年依然保持一定的增长，整体带动2023年电影票房出现显著修复。 图6春节档电影票房显著回升(亿元) 2023年2022年2021年2019年 20 15 10 5 0 除夕初一初二初三初四初五 资料来源：猫眼，华西证券研究所 图7春节观影人次略低于2019年同期水平(万人次)图8春节档电影平均票价再度上涨(元) 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 春节观影人次(除夕至初五) 春节平均票价(除夕至初五) 52.80 48.58 41.75 44.90 60 50 40 30 20 10 0 13972.10 11457.40 10950.10 9893.40 2019年 2021年 2022年 2023年 2019年 2021年 2022年 2023年 资料来源：猫眼，华西证券研究所资料来源：猫眼，华西证券研究所 2.旅游出行快速修复。 从第三方旅游平台和部分省份已公布的数据来看，春节期间旅游市场出现强势复苏，游客人次较2022年同期大幅增长： 飞猪数据显示，截至1月22日24点，春节假期旅游商品的预订量创三年新高。除夕、初一两天，国内机票订单量同比增长超60%，高星酒店订单量同比增长超100%，民宿订单量同比增长近200%，其中大理、丽江、厦门、三亚、杭州是新年期间民宿预订最热门城市。 携程数据显示，2023年兔年春节前四天（1月21日至1月24日），包括酒店、民宿、景区门票在内的旅游多业态已反超2019年同期。与去年春节同期相比，民宿预订量同比增长超2倍，门票预订量同比增长超5成。内地游客的出境机票预订量同比增长超4倍，出境酒店预订量同比增长超2倍。 四川省文化和旅游厅数据显示1，截至1月26日15时，四川全省纳入统计的 743家A级旅游景区，六天（除夕-初五）累计接待游客2547.4万人次，实现门票收 入25830.32万元，与去年春节同期相比，分别累计增长32.56%和54.31%；与2019年春节同期相比，分别恢复到75.98%和74.18%。 据湖南省文旅厅消息2，1月22日（初一），湖南全省共纳入假日统计监测单位925家，当日接待游客99.50万人次，同比增长114.97%，实现营业收入8423.01万元，同比增长68.09%。 据湖北省文旅厅消息3，截至1月26日下午15时，湖北全省累计接待游客 2824.02万人次，较2022年同比增加29.66%；实现旅游总收入156.12亿元，较 2022年同比增加36.04%。A级旅游景区共接待游客669.28万人次，较2022年同比增长43.36％；星级饭店平均出租率52.5％（出租客房数/可出租客房数），较2022年星级饭店平均出租率同比增长15个百分点。 12023年春节假期文化和旅游市场每日信息http://wlt.sc.gov.cn/scwlt/wlyw/2023/1/26/b75410fdcbe845b6b103908f28adc0f8.shtml 2大年初一，全省接待游客99.50万人次！http://whhlyt.hunan.gov.cn/whhlyt/news/wlyw/202301/t20230123_29191105.html 32023年春节假期第六天全省文化和旅游市场情况https://mp.weixin.qq.com/s/WCqa3-d5mQT6sJjaZOlCdw 据云南省文旅厅消息1，1月22日，大理共接待旅游者34.29万人次，同比增506%，全州景区接待游客143672人次。其中，大理古城共接待游客52796人次，创造了一波客流小峰值。 据南京智慧旅游大数据运行监测平台统计2，大年三十和正月初一，南京市全市A级景区、乡村旅游和文博场馆接待游客总量达78.85万人次，按可比口径达2022年春节同期107.1%。其中，本地游客占比58.95%，省内其他城市游客占比10.77%，省外游客占比30.28%。 据三亚市政府数据3，春节以来，三亚旅游市场持续火爆。春节前三天，全市经营性住宿设施平均入住率为82.28%，各景区景点、椰级乡村旅游点共接待游客为 40.23万人次。 据哈尔滨市文化广电和旅游局数据4，截至春节假日第3天，哈尔滨全市累计总游客接待量同比去年春节假日前三天上涨24.7%；省外游客接待量同比去年春节假