20230113【华福有色】锡铝外盘价暴涨12%以上，有色行业三重底及有色板块两

20230113【华福有色】锡铝外盘价暴涨12%以上，有色行业三重底及有色板块两重底，继续看多电解铝、锂矿和黄金 1、基本金属：本周，美CPI环比首降，美联储加息压力变弱，美元走弱带动大宗商品普涨，LME锡+12.9%、铝+12.2%、锌+9.2%、铜 +7.1%，铅+0.8%和镍-6.4%。 铝：澳洲氧化铝因缺天然气大规模减产，法国敦刻尔克电解铝厂小规模复产，但斯洛伐克电解铝减产增加。锡：因反政府抗议致圣拉斐尔锡矿停产。 短期，虽需求为淡季，但行业处于流动性底、需求季节性底和供需平衡底，大宗商品开启上涨趋势。中期，海外虽面临衰退，但海外加息逐步走弱。 同时，国内稳增长政策持续发力，需求增长可对冲海外下滑，但供给或普遍低于预期，铝等大宗商品价格上涨趋势不变。个股：板块估值严重低于美股，同时涨价带动扩张。 电解铝继续推荐天山、神火和云铝；地产链推荐豪美；光伏链推荐鑫铂；电动车链推荐立中、银邦及明泰；特高压链推荐通达;铜矿推荐推荐江铜、北铜和西矿；铜金共振推荐中金；锡矿推荐锡业及南化。 2、黄金：本周，美CPI环比首降，美元美债继续走弱带动金价首次突破1900美元大关，美债-2.24%、美元-1.68%、伦敦金+2.97%和伦敦银 +0.94%。 中短期，美联储加息逐步放缓叠加美国经济衰退，23年上半年金价上涨趋势确定。个股：首推招金，其他推荐银泰、湖金和赤峰等；白银推荐盛达和兴业。 3、能源金属：本周，需求走弱带动价格普跌，锂辉石-0.5%、电碳（期）-0.6%、电碳-3.6%和氢氧化锂-4.6%；mb钴-3.7%、硫酸钴-5.3%和电钴（期）-8.4%。 短期，需求为最弱时期，但节后锂需求季节性改善和电动车降价有望拉动需求，锂价将企稳并上涨。全年新增供给大概率低于预期且多集中在三四季度，全年仍存缺口，锂价或好预期。 个股：锂矿为电动车链盈利最佳的战略资产，稳健推荐天齐、藏格、永兴和盛新；弹性推荐江特、中矿和融捷。