黄金期权周报：金价持续震荡攀升 隐波率保持低位震荡

金价持续震荡攀升隐波率保持低位震荡 黄金期权周报20230116 内容要点 标的分析：上周COMEX黄金维持震荡攀升的走势，且金价一举突破了关键的1900美元 整数关口，打开了进一步上涨的空间。诸多因素的都支持金价走高，这些因素包括，美国通胀有见顶迹象，美联储大幅升息预期降温，且美联储官员释放放缓升息的基调支持了金价。此外，全球经济衰退的担忧情绪，中国重新开放的乐观情绪，地缘局势的担忧情绪，以及全球多国央行购金，这些因素都支持金价上涨。 期权策略：黄金期权隐含波动率震荡走高，总体保持低位震荡。AU2302隐波率最新值14.04%，较前值12.54%明显增加，AU2304及AU2306隐波率环比均略有增加；目前金价持续偏强走势，整体来看金价或维持震荡偏强态势，期权策略方面，建议牛市价差组合或看涨期权多头继续持有，波动率策略择机在金价高位时卖出宽跨式组合做空波动率。 目录 黄金期权 1标的行情回顾 2期权行情回顾 2 3期权策略推荐 标的行情回顾 1.1标的行情回顾 上周COMEX金价收上行大阳线。上周COMEX金开盘于1872.8美元/盎司，最高触及1925.3美元/盎司，最低1869.3美元/盎司，收盘1923美元/盎司，涨跌幅+2.81%。沪金主力合约AU2304上周上涨中阳线。上周沪金AU2304合约开盘于409.32元/克，最高416.28元/克，最低409.00元/克，收盘415.22，涨跌+1.39%。周五隔夜沪金高开上行，收小阳线。。 期权行情回顾 2.1期权成交持仓分析 上周黄金期权总成交123744手，环比增加35899手，最新持仓量46384 手，环比增加3992手，交易活跃度大幅增加。 从PCR指标来看，成交量PCR震荡运行，最新值0.89，持仓量PC环比小增，当前值0.79，目前期权对于黄金看法保持中性。 期权行情回顾 2.1期权成交持仓分析 黄金期权主力AU2302合约系列，上周总成交80454手，最新持仓量 25859手，交易活跃度大幅提高。 AU2302成交量PCR震荡走高，当前值0.92，持仓量PCR环比持平，当前值0.71，目前期权投资者对于黄金看法中性。 期权行情回顾 2.2波动率分析 黄金主连短期历史波动率低位震荡，目前10日HV最新值7.75%，较前值 7.06%小幅增加；30HV及90HV环比一增一减。 从波动率锥来看，目前10日HV维持在十分位数附近，其余期限波动率同样处于十分位数附近，短期历史波动率略低于中长期历史波动率。 期权行情回顾 2.2波动率分析 黄金期权隐含波动率震荡走高，总体保持低位震荡。AU2302隐波率最新值14.04%，较前值12.54%明显增加，AU2304及AU2306隐波率环比均略有增加。 从隐含波动率与历史波动率的走势对比来看，AU2302隐含波动率震荡走高，30日历史波动率略有增加，二者差值6%左右，差距小幅扩大。 期权策略推荐 3期权策略推荐 上周COMEX黄金维持震荡攀升的走势，且金价一举突破了关键的1900美元整数关口，打开了进一步上涨的空间。诸多因素的都支持金价走高，这些因素包括，美国通胀有见顶迹象，美联储大幅升息预期降温，且美联储官员释放放缓升息的基调支持了金价。此外，全球经济衰退的担忧情绪，中国重新开放的乐观情绪，地缘局势的担忧情绪，以及全球多国央行购金，这些因素都支持金价上涨。 黄金期权隐含波动率震荡走高，总体保持低位震荡。AU2302隐波率最新值14.04%，较前值12.54%明显增加，AU2304及AU2306隐波率环比均略有增加；目前金价持续偏强走势，整体来看金价或维持震荡偏强态势，期权策略方面，建议牛市价差组合或看涨期权多头继续持有，波动率策略择机在金价高位时卖出宽跨式组合做空波动率。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为美尔雅期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 谢谢观看 公司地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号销售热线：15172542213（江经理） 公司网站：www.mfc.com.cn 产业研究中心：公众号mqdyjhello