棉纱周报：临近年关下游企业放假增加，关注年后需求端订单下达情况

棉纱周报|2023-01-16 棉纱周报2023-01-16 作者：棉花研究中心 联系电话：18699322965邮箱panj@hrrdqh.com从业资格号:F03087833 临近年关下游企业放假增加，关注年后需求端订单下达情况 摘要： 宏观方面，美国12月CPI同比上升6.5%，为自2022年年中达到峰值以来连续第六个月放缓，预期6.5%，前值7.1%。美国CPI重回“6时代”整体符合市场预期，两年半来首次环比下降，近一步印证了通胀回落趋势，强化美联储放慢加息的预期。近期海外市场依旧围绕加息节奏预期而变化，美元指数整体运行偏弱，对大宗商品价格有一定支撑。国内方面，工信部印发《助力中小微企业稳增长调结构强能力若干措施》，做好大宗原材料保供稳价。强化大宗原材料“红黄蓝”供需季度预警，密切监测市场供需和价格变化，灵活运用国家储备开展市场调节。强化大宗商品期现货市场监管，打击囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为，坚决遏制过度投机炒作。 上周国内文华商品指数收盘报192.83，周内涨3.57，美元指数周五报收102.16，周内跌1.72，WTI原油期货周五报收80.07美元/桶，较上周涨6.34美元/桶。商品方面，郑棉、郑纱期价延续震荡运行，CCI3128B市场报价15219元/吨，较上周涨105,；C32S纱线现货价格指数22570元/吨，较上周上涨50元/吨。替代品方面，人棉纱价格16450 元/吨，较周初涨20元/吨，涤纱价格11300元/吨，较周初持平。 根据TTEB纯棉纱纺企放假计划调查来看，2023年纺企春节放假较去年推迟，农历腊月25以后及不放假的纺企超过三分之二，在腊月20之前放假的纺企占比有11%。织厂方 面，目前7-8成中小工厂已经放假，大厂还将坚持5-7天不等。周内中小织厂放假较多，市场交投氛围逐步减弱，企业开机明显下滑，原料备货方面较上周变化不大。棉纱市场交投亦有所下降，价格方面较上周小幅上调，纺企利润较上周变化不大。替代品方面，近期人民币持续上涨，进口纱利润得到修复，内盘市场订货逐渐活跃且采购量较前几月有明显突破。近期棉纱订货大多集中在12月底、1月初并于年后集中到港，本周根据TTEB数据显示进口纱港口库存维持在4.9万吨附近，整体处于偏低水平。 整体来看，近期海外市场依旧围绕加息节奏预期而变化，美国CPI两年半来首次环比下降，近一步印证了通胀回落趋势，强化美联储放缓加息预期，美元指数整体运行偏弱，对大宗商品价格有一定支撑。基本面方面，临近年关下游企业放假增多，开机较上周明显下降，织厂开机除浙江市场维持在40%附近，其余各地均维持在10%左右，纱厂开机率整体维持在38%左右。周内物流停运现象增加，棉纱、坯布市场成交继续走弱，企业原料及成品库存较上周变化不大，目前全棉坯布库存33.8天（+0.1），纺企棉纱库存9天（+0.6）。据了解，目前外销订单好转幅度不大，近期有少量年后内销订单下达，从开工时间看，加上不放假的，今年有59%的纺企在初七之前开工，较去年增加2成，现阶段纺企棉纱库存偏低，据悉部分企业年后有上调棉纱、坯布价格的打算，后续关注下游企业年后订单下达情况。 1/13 ■【纺织主要原料走势】 表一：本周郑州商品交易所棉纱主力合约报价单位：元/吨 日期 合约 最高价 最低价 收盘价 成交量 持仓量 1月9日 CY2305 22195 22015 22190 3729 4218 1月13日 CY2305 22125 21835 21970 3120 3980 涨跌 CY2305 -70 -180 -220 -609 -238 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手。 产品 CCI3128B CF2301 PF03 1.4D直纺涤短 1.2D 黏胶短纤 1月9日 15114 14390 6908 7010 12900 1月13日 15219 14405 7278 7110 12950 涨跌 105 15 370 100 50 数据来源:棉花信息网、TTEB 图一：CCI3128B价格指数，元/吨 数据来源：中国棉花信息网 图二：1.4D涤短价格，元/吨 数据来源：TTEB 图三：粘胶短纤价格，元/吨 数据来源：TTEB 本周五CY2305合约收盘价格为21970元/吨，较周初跌220；持仓量3980手周内跌238手。表二：本周纺织原料指数 2/13 本周五CCI3128B指数15219元/吨，较周初增加105元/吨；郑棉CF2305周五收盘价14405元/吨，较周上涨15元/吨；PF周五收盘价7278，半光1.4D主流在7000-7500元/吨，1.2D粘短12950元/吨，较周初涨50元/吨。 ■【纱线价格及运行情况】 表三：本周国内纱线价格 产品 CYOEC10S CYC32 CYJC40S 国内其他纱线品种价格 纯涤纱 T32S 涤棉纱TC65/3545S 人棉纱 CYR30S 1月9日 16200 22520 25000 11300 15700 16430 1月13日 16200 22570 25050 11300 15700 16450 涨跌 0 50 50 0 0 20 图四：国内纱线价格指数：单位：元/吨 数据来源：TTEB 近期下游交投近乎停滞，棉纱价格持稳为主，部分品种较上周上周50元/吨。 图四：纺企棉花库存（原料）；天 数据来源：TTEB 图五：纺企棉纱库存（成品）；天 数据来源：TTEB 图六：纯棉纱厂负荷；% 数据来源：TTEB 周内下游纺企放假增多，纺企开机继续下调，成品库存小幅上涨。具体来看，本周纺企棉纱库存9天（+0.6），纺企棉花库存19.4（+0.8）天，纯棉纱厂负荷38.3%（-3.2）。 图八：人棉纱成品库存；天 数据来源：TTEB 图九：人棉纱负荷；% 数据来源：TTEB 图十：纯涤纱成品库存；天 数据来源：TTEB 图十一：纯涤纱负荷；% 数据来源：TTEB 替代品市场交投氛围继续减弱，企业开机跌至低位，成品库存小幅下降。具体来看人棉纱成品库存24天（-0.5），人棉纱负荷29%（-6）；纯涤纱成品库存14.8天（+0.5），纯涤纱负荷20%（-4）。 ■【国外纱线价格及运行情况】 图十二：国外纱线现货价；元/吨 数据来源：TTEB 图十三：国外纱线外盘价格；美元/公斤 数据来源：TTEB 近期人民币汇率持续上涨，内盘市场订货逐渐活跃且采购量较前几月有明显突破。前期成交的大量印度低支环纺及精梳纱将于2月末3月初到港，价格方面：江浙市场进口环纺预售资源增多，贸易商印度C16S机织可漂品质含税价21500-21800元/吨，贸易商越南C32S机织包漂品质含税价23800-24000元/吨。北方山东市场进口环纺报价暂稳，贸易商越南C21S机织可漂品质含税价22500元/吨附近。广东佛山市场棉纱交易继续走淡，贸易商国产C32S针织可漂带票价22800-23000元/吨附近，贸易商乌兹别克斯坦C32S针织可漂品质含税价23000元/吨附近，贸易商巴基斯坦二线SiroC10S可漂品质含税价21500元/吨附近 本周进口纱外盘价格表现分化持续，美棉节后震荡反复，印度棉震荡回落，印纱巴纱仍维持偏弱走势。越南普梳纱价格暂时持稳，纱厂C32S机织可漂报价3.00美元/千克，折合人民币23500元/吨，2月船期，即期信用证。印纱贸易商好品质C32S针织可漂报价3.00-3.05美元/千克，折合人民币24300-24700元/吨，2月船期，即期信用证。巴基斯坦纱厂二线赛络纺C10S报价460美元/件附近，折合人民币19900元/吨，2月船期，90天信用证。 图十四：国外纱线开机率；% 数据来源：TTEB 图十五：进口纱港口库存；天 图十六：进口纱下游负荷；% 数据来源：TTEB 数据来源：TTEB 国外纱线开机率：越南纱厂开机率39%；印度纱厂开机率60%；巴基斯坦纱厂开机率44%。 本周进口棉纱到港略有减少，部分港口有少量越南粗支气流纺，印尼及越南高配环纺针织纱到货，近期棉纱订货大多集中在12月底、1月初并于年后集中到港，根据TTEB数据评估目前进口纱社会库存在4.9万吨附近。 ■【坯布价格及库存情况】 表四：本周国内坯布价格指数；单位元/米 产品 CGOE10牛仔布 CGC32S全棉坯布 CGJC40 全棉精梳 CGR30人棉坯布 CGT/C45涤棉坯布 1月9日 8.86 7.03 7.15 3.85 4.12 1月13日 8.86 7.03 7.15 3.85 4.12 涨跌 0 0 0 0 0 图十七：织厂棉纱库存；单位：天 数据来源：棉纺织信息网 图十八：全棉坯布库存；单位：天 数据来源：棉纺织信息网 图十九：全棉坯布负荷指数：单位：% 数据来源：棉纺织信息网 近期过年氛围较浓，坯布市场交投逐渐减少，周内7-8成中小厂已经放假，大厂还将坚持5-7天不等，织厂 负荷较上周明显下调，原料库存较上周变化不大。具体来看，织厂棉纱库存13天（-0.6）；全棉坯布库存33.8 天（+0.1），国内全棉坯布负荷维持在31.6%（-9.8）附近。 ■各地区织厂开机情况 图二十：高阳织厂开机(河北市场) 数据来源：TTEB 图二十一：潍坊织厂开机（山东市场） 数据来源：TTEB 图二十二：南通织厂开机(江苏市场) 数据来源：TTEB 图二十三：兰溪织厂开机（浙江市场） 数据来源：TTEB 图二十四：张槎织厂开机(广东市场) 数据来源：TTEB 周随着下游染厂陆续放假，织厂停工放假较多，兰溪地区织厂放假集中在15号附近，少量厂家延迟至18号附近，因此开机负荷目前下降不明显，综合来看织厂开机维持在12.7%附近。具体来看，河北高阳地区织厂开机率10%（-12），山东潍坊地区织厂开机率10%（-10），江苏南通地区织厂开机率10%（-5），浙江兰溪地区开机率40%（-10），广东张槎地区织厂开机率5%（-20）。 图二十五：轻纺城成交数据；万米 数据来源：TTEB 轻纺城总成交量（周均，万米） 轻纺城棉布成交量 （周均，万米） 轻纺城化纤布成交量（周均，万米） 上周成交量 389 20 294 本周成交量 437 21 340 增减 48 1 46 根据中国轻纺城市场成交量统计，本周轻纺城坯布日均成交量437万米，较上周增加48万米；其中化纤布日均 成交340万米，较上周增加46万米；全棉布周均成21万米，较上周增加1万米。 ■【国内棉纱即期利润分析】 截至1月13日,国内CYC32价格22570元/吨，CCI3128B价格15219 元/吨，加工费用取5500元/吨，计算棉纱CYC32理论价格22241元/吨。即期利润329元，较上周变化不大。 图二十六：国内棉纱利润：单位：元/吨 数据来源：棉纺织信息网 ■【价差结构与套利分析】 截至1月13日,国内CYC32价格 22570元/吨，印度喷气C32S价格 23000元/吨，价差-430，越南喷气C32S价格23550元/吨,价差-980，暂无套利机会。 图二十七：国内外棉纱价差图：单位：元/吨 数据来源：棉纺织信息网 ■【仓单】 截至1月13日,郑纱仓单0张， 有效预报36张；仓单及有效预报总 量共720吨。 图二十八：近三年棉纱仓单；单位：张（1张=20吨） 数据来源：ZCE ■【技术分析】 上周棉纱CY2305盘面最高价22310 元/吨，最低价21835元/吨，周五收 盘价21970元/吨，周内-220，持仓3980，周内-238手。从周氏超赢技术面来看，CK指标给出绿色看跌信号，F2指标红色，ZJLL指标处于0轴附近，ZJLL指标红色，综合来看指标偏中性。注：CK（彩K）其中K线颜色有三种，红色代表上涨，绿色代表下跌，白色代表观望。F2指标：在0轴上 ⽅代表多头趋势，在0轴下⽅代表 空头趋势。ZJLL1指标:0轴上方做多，反之则空。 图二十九：棉纱CY2305合约 技