计算机行业第1周周报：携商密东风，守数据安全之基

证 券 研2023年01月15日 究 报携商密东风，守数据安全之基 告—计算机行业第1周周报 推荐(维持)投资要点 分析师：宝幼琛S1050521110002baoyc@cfsc.com.cn ▌政策引领，数据安全迈入快车道 2023年1月13日，工业和信息化部等十六部门发布关于促 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 计算机(申万) 0.5 11.5 -20.0 沪深300 3.1 6.0 -13.8 市场表现 (%)计算机沪深300 10 0 -10 -20 -30 -40 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《计算机动态研究报告：聚焦大数据战略，打造“数字孪生底座”》2022-12-15 2、《计算机点评报告：数据资产入表，驱动数据要素加速落地》2022-12-12 3、《计算机专题报告：国产化及数据要素化驱动数字经济长牛》2022-11-21 行业研究 进数据安全产业发展的指导意见。目标到2025年，数据安全产业基础能力和综合实力明显增强。产业生态和创新体系初步建立，标准供给结构和覆盖范围显著优化，产品和服务供给能力大幅提升，重点行业领域应用水平持续深化，人才培养体系基本形成。产业规模迅速扩大，数据安全产业规模超过1500亿元，年复合增长率超过30%。到2035年，数据安全产业进入繁荣成熟期，产业人才规模与质量实现双提升，对数字中国建设和数字经济发展的支撑作用大幅提升。 ▌网安强需求牵引，商密筑牢“防火墙” 近年来数字化场景向多领域延伸，政府、企业各类主体对数据安全的需求愈发旺盛。传统网安防护思路与措施无法满足当下数据安全防护需求，为防范数据泄露、数据篡改等安全事件发生，以密码为基础的加密技术将在“大保密”的语境下为数字化场景提供信息安全保障。政策层面，2019年出台 《密码法》成为构建国家安全法律体系的“四梁八柱”。我国商用密码行业处于初创期，随着国家立法时代的到来，商密行业将以创新为主导，实现密码产品自主可控软硬件全面国产化替代，引领密码行业进入跨车道。建议重点关注以密码为核心的数据安全厂商：吉大正元（003029.SZ）、格尔软件（603232.SH）、三未信安（699489.SH）。 ▌国资云大势所趋，国企上云进程加速 我国云计算行业2021年市场规模达3229亿元，同比增长54.4%。其中公有云市场规模增长70.8%至2181亿元，私有云市场增长28.7%至1048亿元。在数字经济高速发展大环境下，自主可控重要性日益凸显。在国资在线监管系统的存量转化、国企IT资源集约化建设带来新变革需求、数据安全等多重因素下，带动我国国资云市场快速发展。东数西算战略提出后，以运营商为主体的国资云实现爆发式增长，2022年上半年我国三大运营商云服务收入均实现翻倍式增长。建议重点关注与国资云密切合作厂商：彩讯股份（300634.SZ）、深桑达A（000032.SZ）。 ▌数字经济风起，“二十条”重塑数据要素价值 数字经济在国民经济的“稳定器”、“加速器”作用愈发凸 显。数据基础制度建设事关国家发展和安全大局，“数据二十条”将充分发挥我国海量数据规模和丰富应用场景优势，激活数据要素潜能，做强做优做大数字经济，增强经济发展新动能，构筑国家竞争新优势。展望2023年疫情的影响逐步消除，财政货币政策边际宽松，数字经济建设有望进一步加快，重点关注数据交易带来数字经济新模式，有望重新分配移动互联网海量红利，给予计算机行业“推荐”评级。 2023-01-15 EPS PE 投资评级 重点关注公司及盈利预测 ▌风险提示 宏观经济风险、疫情反复风险、市场竞争加剧风险、政策落地不及预期风险、公司推进相关事项存在不确定性。 公司代码名称 股价 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 2021 000032.SZ深桑达A 22.46 0.32 0.04 0.35 70.19 561.50 64.17 买入 002609.SZ捷顺科技 8.25 0.25 0.27 0.36 33.00 30.56 22.92 买入 003029.SZ吉大正元 36.69 0.78 1.03 1.47 47.04 35.62 24.96 买入 300229.SZ拓尔思 12.78 0.34 0.47 0.59 37.59 27.19 21.66 买入 300474.SZ景嘉微 53.30 0.97 0.61 0.90 54.95 87.38 59.22 增持 300634.SZ彩讯股份 16.12 0.34 0.44 0.63 47.41 36.64 25.59 买入 603232.SH格尔软件 16.43 0.34 0.43 0.66 48.32 38.21 24.89 买入 688246.SH嘉和美康 31.71 0.36 0.36 0.76 88.08 88.08 41.72 买入 688489.SH三未信安 112.00 1.30 1.82 2.57 86.15 61.54 43.58 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究 正文目录 1、周行情回顾4 1.1、板块行情回顾4 1.2、个股行情回顾5 2、行业及公司动态7 2.1、行业重点新闻7 2.2、重点跟踪公司动态10 3、行业评级及公司投资策略13 3.1、行业投资策略13 3.2、数字经济：拥抱国产化大浪潮13 3.3、商用密码：因密而安，打造加密新生态13 4、公司盈利预测与估值15 5、风险提示16 图表目录 图表1：主要指数当周单日涨跌幅（%）4 图表2：全行业当周涨跌幅排名（%）4 图表3：全行业当周涨跌幅排名（%）5 图表4：行业周涨幅前五（%）5 图表5：行业周跌幅前五（%）5 图表6：行业日均成交额前五（亿元）6 图表7：行业日均换手率涨幅前五（%）6 图表8：重点关注公司及盈利预测15 1、周行情回顾 1.1、板块行情回顾 上周上证综指涨幅为1.19%，深证成指涨幅为2.06%，沪深300涨幅为2.35%。其中，计算机板块涨幅为-1.18%。 图表1：主要指数当周单日涨跌幅（%） 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 上证综指深证成指沪深300计算机(中信) 2023/1/9 2023/1/10 2023/1/11 2023/1/12 2023/1/13 资料来源：Wind，华鑫证券研究 上周涨幅最大的是非银行业，涨幅为4.26%；涨幅最小的是国防军工行业，涨幅为-3.99%；计算机行业涨幅为-1.18%。 图表2：全行业当周涨跌幅排名（%） 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 非食煤有家银品炭色电行饮金 金料属融 医农沪汽药林深车 300 牧渔 建传纺银材媒织行 服装 餐交轻电饮通工子旅运制元游输造器 件 石电基油力础石设化化备工 通机商钢建计房信械贸铁筑算地 零机产 售 综电国合力防 及军 公工用 事业 资料来源：Wind，华鑫证券研究 分板块看，产业互联网综合服务板块涨幅最大，涨幅12.0%；云平台服务板块涨幅最小，涨幅-3.21%。 图表3：全行业当周涨跌幅排名（%） 15% 10% 5% 0% 产 产 云 产 行 通 新 云 基 咨 专 云 业 业 基 业 业 用 兴 软 础 询 用 平 互 互 础 互 应 计 计 件 软 实 计 台 联 联 设 联 用 算 算 服 件 施 算 服 网 网 施 网 软 机 机 务 及 及 机 务 综 信 服 平 件 设 软 管 其 设 合 息 务 台 备 件 理 他 备 服 服 服 办 服 务 务 务 公 务 软件 -5% 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1.2、个股行情回顾 个股方面，上周行业涨幅前五名依次为二三四五（33.7%）、财富趋势（33.6%）、楚天龙（27.4%）、大智慧（21.4%）、梅安森（16.0%）。 上周涨幅后五名依次为真视通（-12.3%）、中远海科（-14.4%）、佳缘科技（-14.9%）、直真科技（-16.7%）、安恒信息（-25.4%）。 图表4：行业周涨幅前五（%）图表5：行业周跌幅前五（%） 15.97% 21.38% 27.37% -16.70% -14.93% -14.44% -12.30% -25.39% 33.63% 33.65% 0%10%20%30%40%50%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0% 梅安森大智慧楚天龙财富趋势二三四五安恒信息直真科技佳缘科技中远海科真视通 资料来源：Wind，华鑫证券研究资料来源：Wind，华鑫证券研究 行业成交额方面，日均成交额前五名依次为久其软件（21.3亿元）、二三四五（16.4亿元）、南天信息（9.15亿元）、中国软件（8.68亿元）、紫光股份（7.95亿元）。 行业换手率方面，日均换手率涨幅前五名依次为久其软件（37.6%）、直真科技 （31.6%）、竞业达（17.8%）、楚天龙（15.7%）、凡拓数创（15.1%）。 图表6：行业日均成交额前五（亿元）图表7：行业日均换手率涨幅前五（%） 7.9519 8.6830 9.1492 16.3829 21.3320 15.13% 15.67% 17.81% 31.57% 37.58% 0510152025 紫光股份中国软件南天信息二三四五久其软件 0%10%20%30%40%50% 凡拓数创楚天龙竞业达直真科技久其软件 资料来源：Wind，华鑫证券研究资料来源：Wind，华鑫证券研究 2、行业及公司动态 2.1、行业重点新闻 中国信息通信研究院：《电信业数字化转型发展白皮书（2022年）》发布 中国信息通信研究院发布了《电信业数字化转型发展白皮书（2022年）》，白皮书中总结了以下要点：1.我国电信业数字化转型已初见成效。2021年不仅电信业收入增速达到了超预期的8%，新业务的收入增长贡献率也超过了60%，电信业收入增长已不再单纯依赖于传统管道业务。2.我国电信运营商着力从“3+1”层面体系化推进数字化转型。电信运营商着力从业务发展、基础设施和运营支撑三大层面体系化推进数字化转型。3.我国电信运营商的业务转型取得了一定成效。在消费互联网领域与主业充分协同的业务获得了持续发展；产业数字化领域，电信运营商加大投入，基于传统资源优势，积极向云计算、大数据、系统集成等上层业务拓展，并获得一定规模。4.电信运营商的基础设施升级已取得阶段性成果。积极推进网络软件化、虚拟化、云网融合，支撑业务转型的效果出现，也在网络侧初步显现出降本增效的成果。5.电信运营商的智慧运营取得了较好进展。电信运营商通过IT集约化和云化、智慧应用，实现运营效率有效提升。 住建部：加快住房公积金数字化发展 近日,住房和城乡建设部发布《关于加快住房公积金数字化发展的指导意见》(以下简称《指导意见》),旨在加快推进全系统数字化发展,《指导意见》提出,到2025年将基本形成全系统业务协同、全方位数据赋能、全业务线上服务、全链条智能监管的住房公积金数字化发展新模式。《指导意见》要求,构建数字化服务新模式,推进服务标准化规范化便利化,编制服务事项基本目录和实施清单,实现同一服务事项在全国范围内无差别受理、同标准办理。 财联社：广东将进一步壮大产业集群，推动工业企业数字化转型 2023年广东全省工业和信息化工作会议在广州召开，会议部署今后五年和2023年重点工作。根据规划，2023年，广东将进一步提质壮大现有8个万亿级支柱产业集群，计划再打造若干新的万亿级产业集群，培育4个以上五千亿级新增长引擎。同时，新推动9000家 工业企业开展技术改造，推动5000家规上工业企业数字化转型，带动10万家中小企业“上云用云”。 TheInformation：微软正致力于把ChatGPT整合进搜索引擎必应Bing 微软携手OpenAI，计划今年3月推出通过ChatGPT