战略科技（计算机）行业周报：英伟达业绩指引印证ai需求爆发；商密条例7月正式施行

战略科技（计算机） 行业研究/行业周报 英伟达业绩指引印证ai需求爆发；商密条例7月正式施行 报告日期：2023-5-28 行业评级：增持 主要观点： 英伟达业绩指引映证ai需求爆发，分化之下关注算力与应用落 行业指数与沪深300走势比较 分析师：尹沿技 执业证书号：S0010520020001邮箱：yinyj@hazq.com 分析师：王奇珏 执业证书号：S0010522060002 邮箱：wangqj@hazq.com 相关报告 1.《华安证券_行业研究_计算机行业周报_讯飞大模型与产品发布，产品力与变现能力优异；再次强调支付行业全年投资机会》2023-5-7 2.《华安证券_行业研究_计算机行业周报_政务数据要素的进展与机遇》2023-5-14 3.《华安证券_行业研究_计算机行业周报_一季报复苏初现端倪；五一消费回暖利好相关产业链》2023-5-21 地 5月24日，英伟达发布2024财年一季度业绩(截至2023年4月30日)。公司实现收入71.9亿美元，同比下滑13%，环比增长19%;实现净利润20.4亿美元，同比增长26%，环比增长44%;毛利率为64.6%，同比下降0.9个百分点，环比提升1.3个百分点。展望2024财年二季度，英伟达预计实现收入110亿美元，毛利率为68.6%。2024Q1收入及2024Q2业绩指引均超越华尔街一致预期，主要由于AI行业对GPU需求火爆，带动公司数据中心业务强劲增长。由此，英伟达业绩指引传递积极信号：下游客户积极投入大模型，带动上游算力芯片需求快速增长。如果早期对于算力的需求演绎是源于市场的逻辑推理，那么英伟达的业绩超预期及下季度业绩指引超预期，则是AI带动算力需求的强有力验证。 由此，建议继续关注国内AI算力标的，包括：1）AI服务器厂商：浪潮信息、中科曙光、紫光股份；2）云服务厂商，并积极提升算力能力：首都在线、优刻得、鸿博股份。 应用端预计分化加剧，建议关注：科大讯飞、金山办公、同花顺、万兴科技等。 自2023年7月1日起施行修订后《商用密码管理条例》，密码行业多方向挖掘潜力 国务院公布修订后的《商用密码管理条例》，自2023年7月1日起施行，其重点包括但不限于： 1）商密检测方面：一是推进商用密码检测认证体系建设，鼓励 自愿接受商用密码检测认证；二是明确商用密码检测、认证机构资质审批条件、程序及其从业规范；三是对涉及国家安全、国计民生、社会公共利益与使用网络关键设备和网络安全专用产品的商用密码服务实行强制性检测认证制度。 2）电子认证、电子政务方面：一是明确电子认证服务使用密码 要求和使用规范；二是明确电子政务电子认证服务机构的资质审批条件、程序及其从业规范；三是明确建立电子认证信任机制，推动电子认证服务互信互认；四是明确政务活动中电子签名等认证服务要求。 未来，围绕商密条例的实施，行业有望在以下方面挖掘密码技术潜力：1）区块链、量子科技、物联网、工业互联网、AI等新业态的配套商用密码标准研制；2）商密服务能力：以标准服务支撑形成商用密码应用与标准一致性的快速检验能力，促进商用密码应用供需对接。 目前商密行业最大驱动仍为密评促进的各行业密改项目。根据我 们先前测算，商密行业密改整体规模在300亿左右，而由于商密条例正式版初成，目前密改整体仍处于初步阶段。 建议关注：1）商密硬件及系统实施商：电科网安、三未信安、格尔软件、吉大正元、信安世纪等；2）拥有VPN、网关等密码相关产品厂商：奇安信、天融信、亚信安全、深信服等。 风险提示 1）疫情反复降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 正文目录 1科技观点每周荟（上）5 2市场行情回顾（上）6 2.1计算机板块表现6 2.2计算机个股表现7 3科技软件行业重要新闻8 3.1EDA与科学仪器8 3.2工业互联网8 3.3汽车智能化8 3.4金融科技9 3.5智慧医疗9 4科技软件重点公司动态11 4.1行业信息化11 4.2汽车智能化13 4.3网络安全13 4.4云计算14 4.5金融科技14 4.6人工智能15 风险提示15 图表目录 图表1本周各类指数行情统计6 图表2本周各行业涨跌幅统计6 图表3本周计算机个股涨跌幅统计7 图表4本周陆港通持股情况统计7 1科技观点每周荟（上） 英伟达业绩指引映证ai需求爆发，分化之下关注算力与应用落地。 5月24日，英伟达发布2024财年一季度业绩(截至2023年4月30日)。公司实现收入71.9亿美元，同比下滑13%，环比增长19%;实现净利润20.4亿美元，同比增长26%，环比增长44%;毛利率为64.6%，同比下降0.9个百分点，环比提升1.3个百分点。展望2024财年二季度，英伟达预计实现收入110亿美元，毛利率为68.6%。2024Q1收入及2024Q2业绩指引均超越华尔街一致预期，主要由于AI行业对GPU需求火爆，带动公司数据中心业务强劲增长。 由此，英伟达业绩指引传递积极信号：下游客户积极投入大模型，带动上游算力芯片需求快速增长。如果早期对于算力的需求演绎是源于市场的逻辑推理，那么英伟达的业绩超预期及下季度业绩指引超预期，则是AI带动算力需求的强有力验证。 由此，建议继续关注国内AI算力标的，包括：1）AI服务器厂商：浪潮信息、中科曙光、紫光股份；2）云服务厂商，并积极提升算力能力：首都在线、优刻得、鸿博股份。 应用端预计分化加剧，建议关注：科大讯飞、金山办公、同花顺、万兴科技等。 自2023年7月1日起施行修订后《商用密码管理条例》，密码行业多方向挖掘潜力。 国务院公布修订后的《商用密码管理条例》，自2023年7月1日起施行，其重点包括但不限于： 1）商密检测方面：一是推进商用密码检测认证体系建设，鼓励自愿接受商用密码检测认证；二是明确商用密码检测、认证机构资质审批条件、程序及其从业规范；三是对涉及国家安全、国计民生、社会公共利益与使用网络关键设备和网络安全专用产品的商用密码服务实行强制性检测认证制度。 2）电子认证、电子政务方面：一是明确电子认证服务使用密码要求和使用规范；二是明确电子政务电子认证服务机构的资质审批条件、程序及其从业规范；三是明确建立电子认证信任机制，推动电子认证服务互信互认；四是明确政务活动中电子签名等认证服务要求。 未来，围绕商密条例的实施，行业有望在以下方面挖掘密码技术潜力：1）区块链、量子科技、物联网、工业互联网、AI等新业态的配套商用密码标准研制；2）商密服务能力：以标准服务支撑形成商用密码应用与标准一致性的快速检验能力，促进商用密码应用供需对接。 目前商密行业最大驱动仍为密评促进的各行业密改项目。根据我们先前测算，商密行业密改整体规模在300亿左右，而由于商密条例正式版初成，目前密改整体仍处于初步阶段。 建议关注：1）商密硬件及系统实施商：电科网安、三未信安、格尔软件、吉大正元、信安世纪等；2）拥有VPN、网关等密码相关产品厂商：奇安信、天融信、亚信安全、深信服等。 2市场行情回顾（上） 2.1计算机板块表现 本周上证综指下跌2.16%，创业板指下跌2.16%，沪深300指数下跌2.37%。计算机行业指数下跌1.03%，跑赢上证综指1.13%，跑赢创业板指1.13%，跑赢沪深300指数1.34%。年初至今来看，计算机行业指数上涨22.27%。 横向来看，本周计算机行业指数在申万31个行业指数中排名第11在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中位列第3。 指数名称 周涨跌 年初至今涨 周相对涨跌幅 年初至今相对 图表1本周各类指数行情统计 幅% 跌幅% 涨跌幅 计算机（申万） -1.03% 22.27% —— —— 上证综指 -2.16% 3.99% 1.14% 18.28% 深证成指 -1.64% -0.97% 0.61% 23.23% 创业板指 -2.16% -5.01% 1.14% 27.27% 沪深300 -2.37% -0.53% 1.35% 22.80% 信息技术指数 -2.43% 19.93% 1.41% 2.34% 车联网指数 -0.34% 13.94% -0.69% 8.33% 云计算指数 -0.67% 27.21% -0.36% -4.95% 人工智能指数 -0.09% 31.69% -0.93% -9.43% 资料来源：iFinD，华安证券研究所 图表2本周各行业涨跌幅统计 6% 4% 2% 0% -2% -4% 煤炭 建筑装饰非银金融房地产 石油石化银行 有色金属商贸零售传媒 交通运输农林牧渔国防军工建筑材料钢铁 纺织服饰轻工制造家用电器食品饮料美容护理基础化工计算机 社会服务综合 电力设备电子 医药生物机械设备汽车 环保通信 公用事业 -6% 资料来源：iFinD，华安证券研究所 2.2计算机个股表现 从涨跌幅情况来看，本周数据要素、网络安全相关个股表现较为突出。中科信息、朗科科技、美亚柏科涨幅居前。展望未来，我们仍建议关注景气度向上的人工智能、工业软件、网络安全、电力信息化、金融科技和信创等产业的投资机会。 周涨幅前十周跌幅前十周换手率前十 图表3本周计算机个股涨跌幅统计 股票名称 周涨跌幅 股票名称 周涨跌幅 股票名称 周换手率 中科信息 38.37% 金证股份 -24.63% 金桥信息 103.84% 朗科科技 25.95% 朗玛信息 -16.01% 同有科技 97.68% 美亚柏科 19.62% 海航科技 -15.49% 朗玛信息 96.13% 汇纳科技 18.03% 同花顺 -13.23% 汉王科技 95.18% 同有科技 15.49% 国联股份 -11.16% 中科信息 87.31% 汉王科技 13.99% 泛微网络 -10.80% 中威电子 81.85% 金桥信息 13.00% 佳都科技 -9.81% 拓尔思 71.42% 慧辰股份 12.36% 中威电子 -9.74% 朗科科技 70.97% 万兴科技 11.63% 新开普 -9.33% 万兴科技 69.11% 罗普特 10.71% 银之杰 -8.94% 初灵信息 59.55% 资料来源：iFinD，华安证券研究所 从陆港通资金持股情况来看，本周持仓市值与持仓占比排名与上周基本一致，恒生电子、广联达、用友网络持仓市值最高，恒生电子、启明星辰、广联达持仓占比最高。从增持比例来看太极股份、同花顺、新大陆最多。 图表4本周陆港通持股情况统计 持仓市值前十持仓占比前十增持比例前十 （亿元） 比例 比例变动 恒生电子 142.44 恒生电子 18.02% 太极股份 0.76% 广联达 95.76 启明星辰 16.72% 同花顺 0.76% 用友网络 50.85 广联达 15.97% 新大陆 0.52% 科大讯飞 47.91 用友网络 7.65% 三六零 0.50% 启明星辰 47.59 朗新科技 7.08% 久远银海 0.45% 宝信软件 39.68 超图软件 7.02% 上海钢联 0.40% 紫光股份 29.84 宝信软件 6.02% 财富趋势 0.35% 同花顺 23.34 新大陆 5.37% 超图软件 0.35% 三六零 22.49 中科创达 5.31% 汉得信息 0.30% 中科创达 20.32 金山办公 3.98% 浪潮信息 0.28% 股票名称持仓市值 股票名称占流通A股 股票名称占流通A股 资料来源：iFinD，华安证券研究所 3科技软件行业重要新闻 3.1EDA与科学仪器 近日，新思科技宣布在台积公司的N3E工艺上成功完成了UniversalChipletInterconnectExpressTM（UCIeTM）PHYIP流片。UCIeIP是Multi-Die系统的一个关键组成部分，它使开发者能够在封装中实现安全和鲁棒的Die-to-Die连接，并提供高带宽、低功耗和低延迟。台积公司设计基础架构管理事业部负责人