农林牧渔行业周报：节前行业生猪出栏提速，鳗苗新季供给值得关注

节前行业生猪出栏提速，鳗苗新季供给值得关注 生猪：行业节前出栏提速，日屠宰量加速上升。据涌益咨询数据，截至2023年1月6日全国生猪销售均价为14.96元/公斤，周度环比下降1.74元/公斤。临近年关，行业出栏速度更为激进，生猪日屠宰量继续陡峭上升，价格延续上周跌幅仍处下降通道。以上市公司为代表的大集团厂方面，8家主要生猪养殖上市企业2022年12月生猪出栏量同比均提升，出栏均价环比呈下降态势，8家企业2023年生猪仍保持产能扩张的生产节奏，出栏规划预计延续2022年同比增长态势。 鳗鱼：受资源量及洋流气候影响，东亚地区日本鳗苗捕捞量每5年1轮周期，预计2023年鳗苗供应仍将偏紧。2022年12月中国大陆、中国台湾、日本鳗苗捕捞均不景气导致鳗苗短期供应偏紧，后续仍需进一步跟踪鳗苗捕捞情况，重点关注每月黑夜大潮期间鳗苗捕捞量及2023年1-3月鳗苗捕捞高峰期捕捞量。鳗鱼价格目前已处于相对低位，伴随后续疫情影响减缓，消费复苏启动，鳗鱼终端价格有望进入上行阶段。 周观点：猪价回落打击二育及散户信心，行业或出现二次去产能 二次育肥及散户遭价格重创，成长企业迎黄金发展期。当前行业受益优先级为：成长性＞规模性＞投机性。推荐：巨星农牧、温氏股份、牧原股份；相关受益标的：华统股份、新希望等。 白羽鸡价格回落或压制种鸡生产时长及强制换羽预期。基于全产业链供给稳定性推荐种源优势的白羽一体化龙头企业圣农发展、白鸡屠宰龙头企业禾丰股份。 粮食价格高位震荡，转基因商业化东风已至。关注具备转基因技术优势的大北农； 国内玉米育种龙头企业登海种业；基本面边际改善的隆平高科；相关受益标的荃银高科、先正达（拟上市）。 本周市场表现（1.2-1.6）：农业跑输大盘3.43个百分点 本周上证指数上涨2.21%，农业指数下跌1.22%，跑输大盘3.43个百分点。子板块来看，动物保健、宠物食品、农产品加工及林业板块领涨。个股来看，ST中基（+17.02%）、天马科技（+9.15%）、永安林业（+8.44%）领涨。 本周价格跟踪（1.2-1.6）：本周白羽毛鸡、对虾、玉米价格环比上涨 生猪养殖：据博亚和讯监测，2022年1月6日全国外三元生猪均价为15.13元/kg，较上周下跌1.70元；仔猪均价为31.19元/kg，较上周下跌0.94元/kg；白条肉均价20.74元/kg，较上周下跌2.39元/kg。1月6日猪料比价为3.87:1。自繁自养头均利润-188.60元/头，环比-144.30元/头；外购仔猪头均利润-289.20元/头，环比-113.23元/头。 白羽肉鸡：据Wind数据，本周鸡苗均价1.31元/羽，环比-7.75%；毛鸡均价8.02元/公斤，环比+1.52%；毛鸡养殖利润-4.40元/羽，环比+0.34元/羽。 黄羽肉鸡：据新牧网数据，1月6日中速鸡均价11.10元/公斤，环比-12.94%。 风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷；冬季动物疫病不确定性等。 1、周观察：节前行业出栏提速，鳗苗新季供给值得关注 1.1、生猪：行业出栏提速，预计短期猪价仍承压 行业节前出栏提速，日屠宰量加速上升。据涌益咨询数据，截至2023年1月6日全国生猪销售均价为14.96元/公斤，周度环比下降1.74元/公斤。临近年关，行业出栏速度更为激进，生猪日屠宰量继续陡峭上升，价格延续上周跌幅仍处下降通道。 出栏均重来看，截止2023年1月5日为126.06公斤/头（yoy+3.2%），周度环比下降1.24公斤/头。本周标肥价差进一步下降，175kg肥猪价格低于标猪，或受大猪消费低迷影响，屠宰场收屠大猪意愿较低，行业倾向主动降低出栏体重，以获更优价格。 图1：本周（1.2-1.6）生猪价格仍延续下降势头 图2：生猪出栏体重下降但仍处于相对高位 以上市公司为代表的大集团厂方面，截至2023年1月6日，8家主要生猪养殖上市企业披露2022年12月生猪出栏数据，2022年12月生猪出栏量同比均有所提升，而出栏均价则受短期供大于求影响环比呈下降态势。主要猪企2022全年生猪出栏量较2021年均有所增长，主要猪企2023年生猪仍保持产能扩张的生产节奏，出栏规划预计延续2022年同比增长态势。 图3：2022年12月主要8家生猪养殖企业生猪出栏量均同比增长 图4：2023年主要猪企生猪出栏规划延续2022年同比增长态势（单位：万头） 1.2、鳗鱼：2023年鳗苗供应或仍偏紧，消费复苏助力鳗鱼价格上行 日本鳗苗捕捞量约5年1轮周期，预计2023年鳗苗供应仍偏紧。鳗鱼具有洄游习性，鳗苗获取完全依赖自然捕捞。受资源量、洋流气候影响，鳗苗捕捞量存在周期性波动，据中国鳗鱼网数据，东亚地区日本鳗苗捕捞量每5年1轮周期，捕捞大年（年度捕捞量超80吨）之后的四年为捕捞小年。本轮捕捞周期始于2020年，预计2023年仍为鳗苗捕捞小年，鳗苗供应或仍偏紧。 图5：鳗鱼具有洄游习性，鳗苗获取完全依赖自然捕捞 图6：鳗苗捕捞5年1轮周期，预计2023年供应仍偏紧 2023鳗苗捕捞季（2022年11月-2023年5月）：2022年12月东亚各区鳗苗捕捞量偏低。据中国鳗鱼网，中国台湾2022年11月率先开启捕捞，作为11-12月东亚鳗苗主要捕捞地区，2022年11月捕捞量约1490kg，但12月捕捞量仅为384kg。2022年12月中国大陆、中国台湾、日本地区鳗苗捕捞均不景气，鳗苗短期供应紧张，日本多地上调鳗苗收购价。 后续仍需进一步跟踪鳗苗捕捞情况，重点关注两大捕捞数据，一是每月黑夜大潮期间鳗苗捕捞量（农历初一、十五前后的黑夜大潮期间为当月鳗苗捕捞高峰期），二是东亚地区1-3月鳗苗捕捞量，该期间月度鳗苗捕捞量一般在10吨以上，1-3月鳗苗捕捞量基本决定整个捕捞季供给水平，2019年来中国大陆占东亚地区鳗苗捕捞量比重均在60%以上。 图7：2022年12月中国台湾鳗苗捕捞量偏低（单位：kg）图8：1-3月为东亚日本鳗苗捕捞高峰期（单位：kg） 鳗鱼价格已处于相对低位，消费复苏助力鳗鱼价格上行。2022年以来受疫情反复、消费疲弱影响，终端鳗鱼价格呈下跌趋势，我国日本鳗及美洲鳗流通价目前已处于新冠疫情以来的相对低位。预计随着后续疫情影响减缓，消费复苏启动，鳗鱼终端价格有望进入上行阶段。 图9：我国日本鳗流通价格目前已处于相对低位（单位：图10：我国美洲鳗流通价格低于日本鳗，目前同样处于元/kg）相对低位（单位：元/kg） 2、周观点：猪价回落打击二育及散户信心，行业或出现二次 去产能 二次育肥及散户遭价格重创，成长企业迎黄金发展期。短期生猪价格回落幅度较大，主要系供给旺季与全国大部分省份奥密克戎感染高峰期重合。需求端短期较大幅度下降导致供需状态反转。消费旺季猪价快速下跌至行业成本线以下对行业年猪散养户及二次育肥户的打击较大，或将进一步催化出二次去产能。加之对未来消费端恢复节奏的不明朗，短期屠宰端还未出现明显的增加肉品库存及二次育肥再次建立库存，预计价格年前回升节奏偏弱，猪价低位或将持续一个季度以上。当前行业状态下，收益优先级为：成长性＞规模性＞投机性。重点推荐：巨星农牧、温氏股份、牧原股份；相关受益标的：华统股份、新希望等。 白羽鸡价格回落或压制种鸡生产时长及强制换羽预期。全国大范围奥密克戎感染导致工人到岗困难。根据博亚和讯监控，当前白羽鸡主要养殖省份屠宰开工率仅50-60%，正值年前出栏旺季，采购量下降导致毛鸡价格出现持续下滑；此外，疫情也导致消费端出现短期较大幅度下降，供强需弱，中游不畅状态下，行业上游养殖产能出现短期较大幅度亏损。中期来看，短期亏损将抑制父母代及祖代延长生产周期，或对2023H1行业强制换羽信心产生影响。中长期看，需求端，白羽肉鸡价格景气度持续受益于下游到店场景（西式连锁餐饮）的需求改善，预计随着疫情扰动因素的减弱，白鸡需求增速将较为持续。供给端，3月以来，受海外禽流感高发，海关暂停白羽祖代鸡引种以防范禽病风险；预计至2023年2月海外引种难度仍在。基于全产业链供给稳定性推荐具备种源优势的白羽一体化龙头企业圣农发展、白鸡屠宰龙头企业禾丰股份。 粮食价格高位震荡，转基因商业化东风已至。2021年7月，中央全面深化改革委员会会议审议通过《种业振兴行动方案》。2021年11月，农业农村部种业司决定对三部种业规章部分条款予以修改，科教司对《农业转基因生物安全评价管理办法》部分条款进行修改，2022年6月8日，国家农作物品种审定委员会组织制定了《国家级转基因大豆品种审定标准（试行）》和《国家级转基因玉米品种审定标准（试行)》。 标志着我国转基因商业政策条件已全面贯通。关注具备转基因技术优势的大北农； 国内玉米传统育种技术龙头企业登海种业；基本面边际改善的隆平高科；相关受益标的荃银高科、先正达（拟上市）。 3、本周市场表现（1.2-1.6）：农业跑输大盘3.43个百分点 本周上证指数上涨2.21%，农业指数下跌1.22%，跑输大盘3.43个百分点。子板块来看，动物保健、宠物食品、农产品加工及林业板块领涨。个股来看，ST中基（+17.02%）、天马科技（+9.15%）、永安林业（+8.44%）领涨。 图11：农业板块本周下跌1.22%（表内单位：%） 图12：本周农业股跑输大盘3.43个百分点 图13：本周动物保健、宠物食品、农产品加工及林业板块领涨（表内单位：%） 表1：农业个股涨跌幅排名：ST中基、天马科技、永安林业领涨 4、本周重点新闻（1.2-1.6）：一批高效优质节粮抗病新品种通 过国家畜禽遗传资源委员会审定 一批高效优质节粮抗病新品种通过国家畜禽遗传资源委员会审定。日前，第三届国家畜禽遗传资源委员会第六次全体会议在线召开，审定通过了15个新品种配套系，鉴定通过了新发现的3个新资源，目前已正式公告。此次鉴定通过的3个新发现的畜禽遗传资源，其中亚丁牦牛是乳肉兼用高山峡谷型牦牛，在助推当地乡村产业发展具有重要作用；祁门豆花鸡羽色整体呈白色、主翼羽和羽毛呈黑色，皮下脂肪少，腿肌和胸肌较发达，肉质鲜美具有良好开发前景；雁荡麻鸡属于肉蛋兼用，蛋黄比率高，位居地方鸡品种前列。 水利部：2022年新增恢复和改善灌溉面积达3370万亩。近日，水利部统计数据显示，2022年以来，全国新开工8项大型灌区，实施505处大中型灌区现代化改造，新增恢复和改善灌溉面积达3370万亩。截至2022年12月上旬，2022年安排投资的24处新建大型灌区和505处大中型灌区现代化改造项目已完成投资353亿元，完成率91%。 2022中国水产学会范蠡学术大会成功召开。近日，2022中国水产学会范蠡学术大会以线上方式成功召开。从2000年开始，中国水产学会实行学术年会制度。通过召开学术年会，集中展示交流我国水产学科的最新科研成果，促进渔业科技创新和人才成长，推动渔业产业科技进步和现代化建设。 农业农村部召开2022年预算执行等情况审计进点会。1月6日，农业农村部召开2022年预算执行等情况审计进点会，部党组成员、副部长邓小刚出席会议并讲话。 会议对2022年预算执行等情况审计工作作了全面部署，对配合审计工作提出了具体要求。 话成效开新局推进种子认证工作稳健发展——2022年全国农作物种子质量认证工作推进会成功召开。近日，全国农技中心召开了2022年全国农作物种子质量认证工作推进会。会议采用线上形式召开，全国各省种子管理机构、承担试点示范种子企业和有关检验机构负责人共140余人参加，全国农技中心首席专家支巨振、农业农村部种业管理司市场监管处负责同志出席会议。会议总结交流了近年来种子认证试点示范取得的成效经验，分析了当前种子认证面临的新形势、新要求，通报了制度实施推进的新进展，研究部署了2023年工作思路和重点。 5、本周价格跟踪（1.2-1.6）：本周白羽毛鸡、对虾、玉米价格 环比上涨 表2：本周白羽毛鸡、对虾、玉米价格环比上涨 生猪养殖：据博亚和讯监测，2022年1月6日全国外三元生猪均价为15.13元/kg，较上周下