云晨研究 | 铜周报(2023年1月3日)

云展期货 立根集团铸魂市场 打造中铝集团大宗商品风险管理专业服务平台 CHINALCO 云晨期货周报|铜 YUNCHENFUTURESCO-,LTD期货研究报告 铜周报2023-01-03 核心观点：市场表现 新年第一个交易日，沪铜依旧保持年前的节奏，即中线65000上 方震荡，短线区问内回调。LME期铜3M 从宏观上看，美联储在12月会议上表态将减缓紧缩步伐后，美元就一直陷于104附近窄幅震荡，且近段时间美国就业市场表现走 弱，也进一步缓解了美联储激进加息的担忧。中国方面，疫情防控 放开和房地产支持政策定调的利好加持已消化得差不多，海关宣布 甜质志感络：LME3个月同美元/能空性 推动边境口岸有序稳妥恢复开通货，客运，且自1月8日起取消入境数据来源：云晨期货 放开后对市场的冲击方面看，近期疫情的扩散扰动有缓和迹象，北 方情况好于南方；长周期看，国内经济恢复还是可期的。 供需面看，近期海外矿端扰动仍多，11月智利产量同比环比双 降，下降仍来自品味下滑、水资源紧张等影响，但矿端总体还算宽 松。国内冶炼厂同意一季度加工费指导价持平于去年四季度，水平数据来源：云晨期货 仍是偏高的。库存方面，上周上期所库存大增，社会库存也出现累云晨期货研发部 库，LME库存则下滑，总体库存基数仍处于低位。目前铜价所处位置分析师：武叶霖卖 从业资格证号：F0260496 中性偏高，在淡季不利于消费，且看春节前备货需求的情况。 铜价当前仍是多方因素影响并不凸显的情况下上下两难的节 奏，短期仍保持上述节奏。 电话：0871-63142002 请务必阅读末页的免责声明 1/7 CHINALCO 云晨期货周报|铜 YUNCHENFUTURESCO.,LTD期货研究报告 ·宏观情况 美国申请失业救济人数 6,000 5,000 500- 400 300- 200. 数据来源：云晨期货 美国非农就业人数增减 15,00 -01-512020-09-0 数据来源：云晨期货 美国CPI 2022-08-19 2021-05-312022-01-512022-11-50 2022-01-31 2022-11-30 数据来源：云晨期货 请务必阅读末页的免责声明 2/7 云晨期货周报|铜 CHINALCOYUNCHENFUTURESCO,LTD期货研究报告 美国失业率 14 12 10 2-01-31022-11-3 数据来源：云晨期货 、现货情况 电解铜现货价格 75.0 60.00 2022-03-132022-05-102022-07-192022-09-192022-11-22 数据来源：云晨期货 电解铜升贴水 1,200 2022-03-25 2022-05-30 2022-07-28 2022-09-27 2022-11-22 数据来源：云晨期货 请务必阅读本页的免责声明 3/7 云晨期货 CHINALCO 周报|铜 期货研究报告 LME铜近月与远月升贴水 2022·07-15 数据来酒：云晨期货 国内铜精矿价格 66.0 63,0 57,0 51,00 48.00 45.00 数据来酒：云晨期货 进口铜精矿加工费 100 023-91-17 50 2020-10-092021-02-102021-06-182021-10-292022-03-11 2022-07-15 2022-12-30 数据来源：云后期货 请务必阅读末页的免责声明 4/7 云晨期货 YUNCHENFUTURESCO,LTE CHINALCO 周报|铜 期货研究报告 沪伦比值 数据来源：云晨期货 精废价差 2019-0829 2022-12.2690 2020-07-06 2021-05-07 2022-05-06 数据来源：云晨期货 三·库存情况 SHF✲极铜库存 数据来源：云晨期货 请务必阅读末贡的免责声明 5/7 云晨期货 YUNCHENFUTURESCO,LTE CHINALCO 周报|铜 期货研究报告 LME铜库存与注销仓单比率 250,00 18-11-01 2019-08- 2022-01-31 1Z-11-Z20 数据来源：云晨期货 COMEX铜库存 数据来源：云晨期货 国内隐形库存 2020-02-0 2021-01-15 2021-00-30 2022-04-14 2022-11-21 数据来源：云晨期货 请务必阅读末页的免责声明 6/7 免责声明 、投资有风险，本文章系对云晨期货有限责任公司（以下简称“云晨期贷”）的信息更新，并非广告，要约邀请、或投资建设，亦不代表云晨期货的立场。 二、文至内客仅供卷考，不代表云赢期舒对其内署的认可和推再，不构应云悬期贷做出的投资注设或对任何投资价位观点的认可。投资者应自主进行投资决策，对投资者固依频上述信息进行投资决策而导致的投资损失，云晨期贷不承担任何法律责任 三、本文章所超之内客仅供对投资风险具有充分乐受指力的机构投资者或高增个人 投资者市阅，本信息不可作为投资策据。投资者在做出投资决定前须阅读相关的法律文件及短定，并确保对按资消在的收益和风险有充分的认识和了解，云最期货井不保证文章的内容完整、准确和改时更新。 图。未经云晨期贷节面同意，任何机构或个人不得对云晨期货提供的信息进行任向开式的发布、复制晚进行有悸原意的刷节和您改。 五，本文章所载的信息并无意分发给在任向司法辖区或国京的任向人士或实体或供其 使用（如读等传发或使用违反设等司法我区国家的法律或法规） 六，云晨期货若无意侵犯了第三方的知识产权，请您与云最期货联系，云晨期货将进 行核实井亚正， 七、韧货期权交易有风险，投资者申请开立阅货账产或交易权账效满足证券初货股资者适当性要求，具备匹配的风险承受能力，期市有风险，投资需谨慎。 EENNDD 更更多多详详情情请请点点出击以以下下幅链换接 足足不不出出户户，，技抗击击变疫情！情云|是云期晨故期非货理非场服现务场指服南务指南云云晨是期拍货货各|各合合竹作提银行行签签约约及及出出入入全金方方式式对对险照 云云展晨期期货垫品|商期品权期，权特、定特品定种品开种户开整户引指引 护沪湿深33000股0股搭期指取期开权户开指户引指引 投投资资者者适适当当性性测测评说操换作作说认明组 手千机机软软件性使使用用指云南展|期云货晨A期PP货云A动PP能介云功组能介绍 期期费货交交显易过过理程中中供会你适会到遇的到几的个几专个业术专适业术语 如何读懂期货结算单 么云晨期贷 科技赋能创新求强 建设有色行业产业金融产融结合特色金融典范