2022年第52周地产周报：12月百强销售表现不理想，限购限贷政策放松持续

行业研究|行业周报 看好（维持） 12月百强销售表现不理想，限购限贷政策放松持续 ——2022年第52周地产周报 房地产行业 国家/地区中国 行业房地产行业 报告发布日期2023年01月03日 核心观点 本周市场回顾。第52周房地产板块指数弱于沪深300指数，弱于创业板指。房地产 板块较沪深300指数相对收益为-3.9%。沪深300指数报收3871.63，周度涨幅为1.1%；创业板指数报收2346.77，周度涨幅2.6%；房地产板块指数报收2995.12，周度涨幅为-2.8%。 本周行业要闻。央行：再提满足房地产行业合理融资需求，改善优质头部房企资产负债状况。银保监会：坚决压降影子银行风险突出的融资类信托业务。发改委：扎实推动政策性开发性金融工具项目形成更多实物工作量。住建部：增强房地产市场 韧性。深交所：加快REITs常态化发行，积极支持房地产市场平稳发展。深圳：暂时停止适用《条例》部分预售监管资金有关规定。成都：父母投靠成年子女入户的可在对应限购区域购买一套住房。重庆：优化商贷住房套数认定。北京：租住保租房可提取住房公积金。广州：深化二手房“带押过户”与新建商品房项目“交房即交证”。东莞：全域暂停实行限购政策。安徽蚌埠、长春：提高多子女家庭公积金贷款额度。绍兴：房票使用范围扩大至二手房。大连：契税最高税率由4%调降至3%。福建漳州：进一步拓宽购房补贴范围，全面实施“带押过户”。嘉实京东仓储REIT网下认购126.04倍。长沙、济南、武汉完成又一批次集中供地。 本周新房和二手房销售量均较上周上升。第52周29大城市新房销售为3.1万套， 较上周上升64.0%；11大城市二手房销售6635套，较上周上升28.4%；一线城市 新房、二手房交易较上周分别上升42.2%、58.2%；二线城市新房、二手房交易较上周分别上升65.9%、下降4.6%。库存量较上周下降，库销比较上周上升。截至第52周，15大城市库存为124.7万套，较第51周减少5844套；库销比为16.5个 月，较第51周上升0.5个月。本周土地市场出让热度较上周上升。第52周26大城 市合计成交土地62块。土地出让金增加。第52周26大城市土地出让金为487.7亿 元，较第51周增加36.1亿元。平均溢价率下降。第52周26大城市土地成交平均 溢价率0.2%，较第51周下降1.1个百分点。 重点公司公告。保利发展、外高桥、苏宁环球发布定增预案。万科、碧桂园、大悦城完成中票发行。龙湖集团控股及主要股东选择收取新股股息。碧桂园获2.8亿美元贷款。建发股份拟发行150亿元可续期公司债。旭辉、雅居乐完成配股。华夏幸 福124亿元转让资产予华润置地。鲁商发展拟出售房地产业务予山东城发。首开股份拟开展供应链保理业务。时代中国暂停支付离岸债务。绿地控股大股东减持。 投资建议与投资标的 中央层面，多部委继续表态支持房地产平稳发展。本周央行货币政策委例会及银保监会再提扎实做好“保交楼、保民生、保稳定”，满足房地产行业合理融资需求，改善优质头部房企资产负债状况，因城施策支持刚性和改善性需求等。住建部原副部长仇保兴表示近期房地产脆弱性明显增加，要增强市场韧性，防止对市场直接或间接不利的政策出台。发改委要求北京、上海、安徽、广东狠抓任务落实，推进保交楼等稳经济政策措施落地见效。地方层面，需求端宽松政策持续刺激。东莞、成都限购进一步放松；重庆优化非中心城区商贷住房套数认定；长春、蚌埠提高多子女家庭公积金贷款额度；绍兴房票使用范围扩大至二手房；广州、成都等多地深化二手房“带押过户”等。总体来看，政策放松趋势已经相对明确，但销售端尚未出现明显改善。克而瑞数据显示，12月百强销售表现并不理想，金额单月同比降幅进一步扩大，百强单月销售金额和面积同比增速分别为-31%/-34%，前值为-28%/-35%。从周度数据来看，疫情影响仍未消除，预计短期内销售将持续承压。我们看好能够穿越本轮周期的企业，看好央国企和稳健经营的高评级民企在当前竞争格局中的相对优势，同时看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业。 风险提示：地产逆周期政策不及预期。销售大幅下滑。房企信用风险进一步扩大。 赵旭翔zhaoxuxiang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521070001 吴丛露wuconglu@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520020003香港证监会牌照：BQJ931 张续远zhangxuyuan@orientsec.com.cn 集中精力化解地产风险：——2022年第50周地产周报 2022-12-20 降幅扩大，仍需等待更多政策：——11月 2022-12-17 统计局数据点评REITs底层资产或扩围，限购限贷政策继 2022-12-15 续放松：——2022年第49周地产周报 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1.第52周市场行情回顾（2022.12.26~2023.01.01）4 1.1第52周行业指数表现4 1.2第52周地产板块个股表现4 2.行业及公司要闻回顾（2022.12.26~2023.01.01）4 2.1行业一周要闻回顾4 2.2房地产行业重点城市周度数据回顾6 2.3重点城市土地市场跟踪8 2.4重点公司一周要闻回顾11 3.投资建议12 风险提示12 附录13 图表目录 图1：本周（第52周）29城市新房成交6 图2：本周（第52周）11城市二手房成交7 图3：本周（第52周）新房二手房成交中一线城市占比7 图4：第52周跟踪城市库销比8 图5：重点城市库存和库销比8 图6：一、二线城市土地成交情况9 图7：卫星城土地成交情况9 图8：一、二线城市土地出让金情况9 图9：卫星城土地出让金情况10 图10：26城土地平均溢价率情况10 图11：26城土地流拍情况11 表1：本周房地产板块指数弱于沪深300指数，弱于创业板指4 表2：本周房地产个股表现，天津松江、浙江东日、新华联涨幅居前4 表3：地产板块股票池名单13 1.第52周市场行情回顾（2022.12.26~2023.01.01） 1.1第52周行业指数表现 第52周房地产板块指数弱于沪深300指数，弱于创业板指。房地产板块较沪深300指数相对收益为-3.9%。沪深300指数报收3871.63，周度涨幅为1.1%；创业板指数报收2346.77，周度涨幅2.6%；房地产板块指数报收2995.12，周度涨幅为-2.8%。 表1：本周房地产板块指数弱于沪深300指数，弱于创业板指 指数(2022/12/30) 本周涨幅 上周涨幅 年初以来涨幅 沪深300 3871.63 1.1% -3.2% -21.6% 创业板指 2346.77 2.6% -3.7% -29.4% 房地产指数（申万） 2995.12 -2.8% -4.7% -11.2% 数据来源：Wind，东方证券研究所 1.2第52周地产板块个股表现 第52周地产板块涨幅居前的公司分别为天津松江、浙江东日、新华联、东方银星和广宇发展。 表2：本周房地产个股表现，天津松江、浙江东日、新华联涨幅居前 本周涨幅前五 涨幅 本周跌幅前五 跌幅 天津松江 32.71% 滨江集团 -6.76% 浙江东日 30.99% 万业企业 -6.73% 新华联 26.90% 格力地产 -6.71% 东方银星 14.00% 陆家嘴 -5.80% 广宇发展 11.46% 凤凰股份 -5.78% 数据来源：Wind，东方证券研究所 备注：本研报使用的地产板块股票池是经过调整的，具体见附录 2.行业及公司要闻回顾（2022.12.26~2023.01.01） 2.1行业一周要闻回顾 央行：再提满足房地产行业合理融资需求，改善优质头部房企资产负债状况。银保监会：坚决压降影子银行风险突出的融资类信托业务。发改委：落实好中央经济工作会议和国常会的部署，扎实推动政策性开发性金融工具项目形成更多实物工作量。住建部：增强房地产市场韧性。深交所：加快REITs常态化发行，积极支持房地产市场平稳发展。深圳：暂时停止适用《条例》部分预售监管资金有关规定。成都：父母投靠成年子女入户的可在对应限购区域购买一套住房。重庆：优化商贷住房套数认定。北京：租住保租房可提取住房公积金。广州：深化二手房“带押过户”与新建商品房项目“交房即交证”。东莞：全域暂停实行限购政策。安徽蚌埠、长春：提高多子女家庭公积金贷款额度。绍兴：房票使用范围扩大至二手房。大连：契税最高税率由4%调降至3%。福建漳州：进一步拓宽购房补贴范围，全面实施“带押过户”。嘉实京东仓储REIT网下认购 126.04倍。长沙、济南、武汉完成又一批次集中供地。 1)央行货币政策委员会2022年第四季度例会：再提满足房地产行业合理融资需求，推动房地产行业重组并购，改善优质头部房企资产负债状况。（12.30） 信息来源：观点地产网 2)银保监会：不得以信托业务形式开展为融资方服务的私募投行业务，坚决压降影子银行风险突出的融资类信托业务。（12.30） 信息来源：观点地产网 3)深交所：2023年加快基础设施REITs常态化发行，积极支持房地产市场平稳发展。（12.30）信息来源：观点地产网 4)银保监会：再提满足房地产合理融资需求，“因城施策”实施差别化住房信贷政策。 （12.27） 信息来源：观点地产网 5)发改委：落实好中央经济工作会议和国务院常务会议的部署，扎实推动政策性开发性金融工具项目形成更多实物工作量，统筹推进保交楼、稳就业、保供稳价等稳经济一揽子政策措施落地见效。（12.26） 信息来源：观点地产网 6)住建部：要增强房地产市场的韧性，防止对市场直接或间接不利的政策出台。（12.26）信息来源：观点地产网 7)北京：租住保障性租赁住房的家庭可以申请提取住房公积金，且职工每月的住房公积金可直接冲抵房租。（1.1） 信息来源：观点地产网 8)安徽蚌埠：二个及以上子女家庭购买首套房公积金最高可贷70万元。（1.1）信息来源：观点地产网 9)长春：“三孩家庭”公积金贷款额度可提高20万元。（1.1）信息来源：观点地产网 10)绍兴：继续推进房屋拆改，房票使用范围扩大至二手房。（1.1）信息来源：观点地产网 11)深圳：暂时停止适用《深圳经济特区房地产转让条例》的部分有关规定，相关内容包含预售款监管协议的签订、预售款代收及预售款划款等，暂停相关条例期间预售资金监管按照政府有关规定执行。（12.30） 信息来源：观点地产网 12)成都：父母投靠成年子女入户的，可以作为单独家庭在户籍对应的限购区域购买一套住房。 （12.30） 信息来源：观点地产网 13)福建漳州：进一步拓宽购房补贴范围，对购买新建商品房、购买二手住房、“卖旧买新”改善住房、人才购房等四类情况进行补贴，并全面实施二手房“带押过户”。（12.30） 信息来源：观点地产网 14)嘉实京东仓储REIT询价结果为3.514元/份，网下认购126.04倍，公众投资者份额预计1月 5日至6日发售。（12.30）信息来源：观点地产网 15)大连：明年1月1日起大连契税最高税率由4%调降至3%。（12.29）信息来源：观点地产网 16)成都：推出二手房带抵押过户新模式，无须提前还贷即可完成过户。（12.28）信息来源：观点地产网 17)重庆：居民在中心城区以外区县新购住房的，个人住房商业贷款仅核查所在区县住房套数。居民存量住房用作保障性租赁住房和长租房的，可不纳入家庭住房套数计算；原则上一个家庭只核减一套。（12.28） 信息来源：新浪财经 18)广州：深化二手房“带押过户”与新建商品房项目“交房即交证”。存量房住房公积金贷款不再试行购房交易资金监管。（12.27） 信息来源：观点地产网 19)东莞：全域暂停实行限购政策，除核心区域外二手房解除限售。（12.2