农林牧渔行业周报：田纳西种鸡场再现病例，二育出栏缓慢猪价承压

田纳西种鸡场再现病例，二育出栏缓慢猪价承压 肉鸡：USDA动植物卫生检验局（APHIS）数据显示，2022年12月28日美国主要种鸡供应州田纳西州的威克利县2处种鸡场出现两起高致病性禽流感，受影响鸡群分别为4.36万只和1.9万只。当前田纳西州肉种鸡场受影响后，预计进一步推迟其对我国肉种鸡供应时点至2023年3月底（原预计时点为2023年2月中旬），密西西比州恢复对我国肉种鸡供应时点预计不早于2023年2月初。 生猪：二次育肥集中出栏仍未结束，短期猪价仍将承压。供应端来看，日度屠宰量于2022年12月以来呈不断抬升趋势，行业生猪供应较为充足，而消费较为疲软，本周猪价再次步入下降通道。行业出栏均重下降缓慢，标肥价差支撑力弱。 借鉴其他国家及地区经验，消费复苏拐点或滞后疫情优化时点3-4个月。考虑到2022年下半年行业整体补栏进度缓慢，预计2023年上半年生猪供给较为稳定，随着消费复苏推进，猪价有望于2023年Q2实现回暖。 周观点：猪价回落打击二育及散户信心，行业或出现二次去产能 二次育肥及散户遭价格重创，成长企业迎黄金发展期。当前行业受益优先级为：成长性＞规模性＞投机性。推荐：巨星农牧、温氏股份、牧原股份；相关受益标的：华统股份、新希望等。 白羽鸡价格回落或压制种鸡生产时长及强制换羽预期。基于全产业链供给稳定性推荐种源优势的白羽一体化龙头企业圣农发展、白鸡屠宰龙头企业禾丰股份。 粮食价格高位震荡，转基因商业化东风已至。关注具备转基因技术优势的大北农； 国内玉米育种龙头企业登海种业；基本面边际改善的隆平高科；相关受益标的荃银高科、先正达（拟上市）。 本周市场表现（12.26-12.30）：农业跑赢大盘0.66个百分点 本周上证指数上涨1.42%，农业指数上涨2.09%，跑赢大盘0.66个百分点。子板块来看，种子、饲料、禽养殖板块领涨。个股来看，大北农（+11.53%）、万向德农（+11.41%）、ST香梨（+10.33%）领涨。 本周价格跟踪（12.26-12.30）：白羽鸡、黄羽鸡、玉米、豆粕价格环比上涨生猪养殖：据博亚和讯监测，2022年12月30日全国外三元生猪均价为16.83元/kg，较上周上涨0.42元；仔猪均价为32.13元/kg，较上周下跌1.14元/kg；白条肉均价23.13元/kg，较上周上涨0.65元/kg。12月30日猪料比价为4.29:1。自繁自养头均利润-44.30元/头，环比+22.45元/头；外购仔猪头均利润-175.97元/头，环比+39.65元/头。 白羽肉鸡：据Wind数据，本周鸡苗均价1.42元/羽，环比+23.48%；毛鸡均价7.90元/公斤，环比+8.67%；毛鸡养殖利润-4.74元/羽，环比+1.31元/羽。 黄羽肉鸡：据新牧网数据，12月30日中速鸡均价12.75元/公斤，环比+11.35%。 风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷；冬季动物疫病不确定性等。 1、周观察：田纳西种鸡场再现病例，二育出栏缓慢猪价承压 1.1、田纳西州种鸡场再现高致病性禽流感，主要供种州引种预期延迟 USDA动植物卫生检验局（APHIS）数据显示，美国主要种鸡供应州田纳西州的威克利县（Weakley）2处种鸡场出现两起高致病性禽流感，均于2022年12月28日确诊，受影响鸡群分别为4.36万只和1.9万只。此前该州已有布莱索县（Bledsoe）肉鸡养殖场于2022年11月15日确诊HPAI病例，前次受影响鸡群规模为2.09万只。 表1：田纳西商业化种鸡场于2022年12月28日确诊最新两起高致病性禽流感病例 美国对我国祖代白羽鸡供种区域主要分布在田纳西州、阿拉巴马州和密西西比州，田纳西州作为我国主要供种州对我国肉种鸡供应起到关键影响。美国商业化场种鸡场发生禽流感后由美国农业部实行封控管理，3月内不发生禽流感可达重新开放引种的生物安全标准。当前田纳西州商业化种鸡场受影响后，预计进一步推迟其对我国肉种鸡供应时点至2023年3月底（原预计时点为2023年2月中旬），密西西比州恢复对我国肉种鸡供应时点预计不早于2023年2月初。 表2：截止2023年1月1日三大供种州仅阿拉巴马未有商业化种鸡场确诊 1.2、二次育肥出栏尚未结束，预计短期猪价仍然将承压 二次育肥集中出栏仍未结束，供应端来看当前行业生猪供应较为充足，日度屠宰量于2022年12月以来呈不断抬升趋势，而消费端表现较为疲软，本周猪价再次步入下降通道。据涌益咨询数据，截至12月30日全国生猪销售均价为16.70元/公斤，周度环比下降0.73元/公斤。前期二次育肥进入年前集中出栏阶段，生猪市场短期内仍处供应宽松格局。 图1：12月以来行业日屠宰量呈不断上升趋势 图2：本周（12.26-12.30）生猪价格仍处下降通道 从行业生猪出栏均重来看，二次育肥集中出栏仍未结束，据涌益咨询数据，2022年12月行业生猪出栏均重下降缓慢，截止2022年12月26日为127.30公斤/头（yoy+3.3%）。此外本轮冬季腌腊受气温转凉较晚影响开启较晚，叠加疫情防控政策优化带来的短期需求冲击，冬季需求不及历史水平。标肥价差方面，2022年12月以来175公斤肥猪与标猪价差同比降速较快，表明肥猪供应较为充足，市场对肥猪需求较弱。考虑到二次育肥者倾向于春节前出栏肥猪，而当前肥猪年前出栏时间窗口较短，节后猪价进一步下行压力较大，预计短期内猪价仍将承压。 图3：生猪出栏体重降幅缓慢仍处于相对高位 图4：同比来看2022年冬季生猪标肥价支撑减弱 猪价回落打击行业扩繁积极性，预计2023年上半年生猪供给相对平稳。2022年5月能繁母猪存栏出现拐点但整体未大幅提升，近期猪价波动打击养殖户扩繁信心，多数养殖户处于观望状态，部分养殖户降低能繁母猪存栏，少数行业龙头按前期规划稳定扩繁，预计2023年上半年猪肉供给相对稳定。猪价大涨大跌概率较小，短期或将维持低位震荡。参考其他国家或地区经验，消费复苏拐点较疫情优化政策出台后约存在3-4个月左右滞后期。考虑到行业整体补栏进度缓慢，预计2023年上半年生猪供应端较为稳定，随着消费复苏逐渐推进，猪价有望于2023年Q2实现回暖。 2、周观点：猪价回落打击二育及散户信心，行业或出现二次 去产能 二次育肥及散户遭价格重创，成长企业迎黄金发展期。短期生猪价格回落幅度较大，主要系供给旺季与全国大部分省份奥密克戎感染高峰期重合。需求端短期较大幅度下降导致供需状态反转。消费旺季猪价快速下跌至行业成本线以下对行业年猪散养户及二次育肥户的打击较大，或将进一步催化出二次去产能。加之对未来消费端恢复节奏的不明朗，短期屠宰端还未出现明显的增加肉品库存及二次育肥再次建立库存，预计价格年前回升节奏偏弱，猪价低位或将持续一个季度以上。当前行业状态下，收益优先级为：成长性＞规模性＞投机性。重点推荐：巨星农牧、温氏股份、牧原股份；相关受益标的：华统股份、新希望等。 白羽鸡价格回落或压制种鸡生产时长及强制换羽预期。全国大范围奥密克戎感染导致工人到岗困难。根据博亚和讯监控，当前白羽鸡主要养殖省份屠宰开工率仅50-60%，正值年前出栏旺季，采购量下降导致毛鸡价格出现持续下滑；此外，疫情也导致消费端出现短期较大幅度下降，供强需弱，中游不畅状态下，行业上游养殖产能出现短期较大幅度亏损。中期来看，短期亏损将抑制父母代及祖代延长生产周期，或对2023H1行业强制换羽信心产生影响。中长期看，需求端，白羽肉鸡价格景气度持续受益于下游到店场景（西式连锁餐饮）的需求改善，预计随着疫情扰动因素的减弱，白鸡需求增速将较为持续。供给端，3月以来，受海外禽流感高发，海关暂停白羽祖代鸡引种以防范禽病风险；预计至2023年2月海外引种难度仍在。基于全产业链供给稳定性推荐具备种源优势的白羽一体化龙头企业圣农发展、白鸡屠宰龙头企业禾丰股份。 粮食价格高位震荡，转基因商业化东风已至。2021年7月，中央全面深化改革委员会会议审议通过《种业振兴行动方案》。2021年11月，农业农村部种业司决定对三部种业规章部分条款予以修改，科教司对《农业转基因生物安全评价管理办法》部分条款进行修改，2022年6月8日，国家农作物品种审定委员会组织制定了《国家级转基因大豆品种审定标准（试行）》和《国家级转基因玉米品种审定标准（试行)》。 标志着我国转基因商业政策条件已全面贯通。关注具备转基因技术优势的大北农； 国内玉米传统育种技术龙头企业登海种业；基本面边际改善的隆平高科；相关受益标的荃银高科、先正达（拟上市）。 3、本周市场表现（12.26-12.30）：农业跑赢大盘0.66个百分点 本周上证指数上涨1.42%，农业指数上涨2.09%，跑赢大盘0.66个百分点。子板块来看，种子、饲料、禽养殖板块领涨。个股来看，大北农（+11.53%）、万向德农（+11.41%）、ST香梨（+10.33%）领涨。 图5：农业板块本周上涨2.09%（表内单位：%） 图6：本周农业股跑赢大盘0.66个百分点 图7：本周种子、饲料、禽养殖板块领涨（表内单位：%） 表3：农业个股涨跌幅排名：大北农、万向德农、ST香梨领涨 4、本周重点新闻（12.26-12.30）：抓实建设农业强国的头等大 事—习近平总书记在中央农村工作会议上的讲话在产粮大市、 种粮大户中引发热烈反响 抓实建设农业强国的头等大事—习近平总书记在中央农村工作会议上的讲话在产粮大市、种粮大户中引发热烈反响。12月28日，习近平总书记指出，要依靠自己力量端牢饭碗，实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动。总书记的重要讲话，释放了抓粮稳粮的强烈信号——保障粮食安全不但要绷住劲，还要加满油。产粮大县备受鼓舞，种粮大户信心倍增。锚定目标，铆足干劲，要把建设农业强国的头等大事抓实抓好。 饲草品种性能测试培训班成功举办。党的二十大报告明确提出“深入实施种业振兴行动”。农业农村部印发的《“十四五”全国饲草产业发展规划》也明确提出“要深入推进饲草良繁体系建设，加快培育优良品种，推进良种扩繁，完善种质资源保护体系”。在推进饲草种业全链条衔接、全要素提升过程中，草品种区域试验是草品种“选育—审定—推广”的关键环节，既是审定的重要依据，也是新品种示范推广的重要抓手，对促进饲草种业高质量发展具有重要的支撑和保障作用。 农业农村部公布农业执法保障粮食安全十大典型案例。为有效维护农业生产秩序，保障国家粮食安全，2022年农业农村部先后部署开展了农业综合行政执法“护奥运、保春耕”、种业监管执法年等活动。各地农业综合行政执法机构聚焦品种权保护、农资质量等领域，加大执法办案力度，查办了一批违法性质恶劣的案件。日前，农业农村部从中选取了10个典型案例予以公布。 农业农村部公布2022年国家级水产健康养殖和生态养殖示范区名单。农业农村部公布2022年国家级水产健康养殖和生态养殖示范区名单，25个省的115个申报主体符合创建标准，其中包括31个县级人民政府主体和84个生产经营单位主体，示范区面积总计约1250万亩，可供给水产品产量约375万吨。 国内首个政策性蛋鸡期货收入保险项目落户青岛。根据山东省平度市政策性蛋鸡期货收入保险项目签约仪式，该项保险落地平度，填补了国内在该领域的空白，成为国内首单由政府主导并给予补贴的蛋鸡期货收入保险，是继2017年开展“保险+期货”试点业务并获得青岛市金融创新一等奖之后的又一金融改革创新产品。 5、本周价格跟踪（12.26-12.30）：本周白羽鸡、黄羽鸡、玉米、 豆粕价格环比上涨 表4：本周白羽鸡、黄羽鸡、玉米、豆粕价格环比上涨 生猪养殖：据博亚和讯监测，2022年12月30日全国外三元生猪均价为16.83元/kg，较上周上涨0.42元；仔猪均价为32.13元/kg，较上周下跌1.14元/kg；白条肉均价23.13元/kg，较上周上涨0.65元/kg。12月30日猪料比价为4.29:1。自繁自养头均利润-44.30元/头，环比+22.45元/头；外购仔猪头均利润-175.97元/头，环比+39.65