光大期货能化商品日报（2022年11月2日）

光大期货能化商品日报（2022年11月2日） 一、研究观点 品种 点评 观点 原油 周二油价再度收涨，其中WTI12月合约收盘上涨1.84美元，今天至88.37美元/桶，涨幅为2.13%。布伦特新换1月合约收盘上涨1.84美元至94.65美元/桶，涨幅为1.98%。SC2212夜盘以694.3元/桶收盘，上涨9.6元，涨幅为1.40%。数据方面，API数据显示，上周美国原油库存意外骤降。截至10月28日当周，原油库存骤降约650万桶。汽油库存减少约260万桶，馏分油库存增加约87万桶。地缘担忧再加剧，关注沙特伊朗伊拉克局势发展，目前沙特与其他几个中东国家处于高度戒备状态。供应方面10月欧佩克原油日产量增加3万桶至2998万桶，供应小幅增加。此外OPEC秘书长发言称，全球对碳氢化合物的需求将长期增长，全世界必须迅速采取行动，投资石油行业，以防止未来出现能源紧急状况。自11月开始，供应端的实质性收缩将导致市场偏紧运行。而对应来看，成品油的矛盾也是对油价形成支撑的因素之一，印度政府调整成品油的暴利税，其中将柴油、航空燃料出口暴利税提升，将汽油出口暴利税调降，这一调整从11月2日起生效。柴油等重质组份油结构性紧张支撑裂解利润，而裂解利润又支撑了原料价格，油价整体以震荡反弹思路对待，等待美联储加息靴子落地。 震荡 燃料油 周二，上期所燃料油主力合约FU2301收涨3.03%，报2752元/吨；低硫燃料油主力合约LU2301收涨2.69%，报4813元/吨。由于地区供应增加、新加坡低硫燃料油市场结构本周再度小幅走弱，11月之后套利船货数量或将增加。而亚洲高硫燃料油市场继续承压，俄罗斯出口到亚洲的高硫燃料油数量激增，随着夏季需求高峰过去，区内炼厂维持高开工率，高硫燃料油裂解价差持续下降。从当前的高、低硫的基本面来看，短期此前低硫显著强于高硫的结构或将小幅收窄。持续关注新加坡套利船货到达量。 震荡 沥青 周二，上期所沥青主力合约BU2212收涨2.79%，报3833元/吨。截至10月27日，国内沥青均价为4465元/吨，环比下调37元/吨或0.8%。在利润盈利驱动下，下半年炼厂生产沥青积极性尚可。从11月国内沥青总计划排产量来看总计308.7万吨，环比增加了2.5万吨或0.82%，整体供应依然维持高位，或会带动产能利用率有所增加。而需求方面依然表现偏弱。短期沥青整体供需呈现相对平淡状态，价格或维持区间震荡运行，关注库存拐点的出现。 震荡 聚酯 PTA2301昨日收盘在5156元/吨，收涨2.87%；现货报盘升水01合约538元/吨。华东一套35万吨PTA装置检修推迟至本周末附近，预计短停7天。西北一套120万吨PTA装置目前已经提负至8成附近，预计周末附近提升至满负荷。台湾一套50万吨PTA装置近期已停车检修，预计月底重启。EG2301昨日收盘在3799元/吨，收涨0.8%，现货基差01合约增加29元/吨，报价在3775元/吨。本周华东主港地区MEG到港预报，张家港到货数量约为9.2万吨，太仓码头到货数量约为5.4万吨，宁波到货数量约为2.8万吨，上海到船数量约为0万吨，主港计划到货总数为17.4万吨。10月国内主流直纺工厂长丝，按照发货量计算，平均产销估算在95%附近，较上月下 震荡 降4个百分点，聚酯工厂产品库存依然居高不下。从盘面驱动来看，油价反弹或对聚酯原料形成支撑，价格短期以抗跌思路对待。 橡胶 昨日天然橡胶期货触底反弹，截至日盘收盘沪胶主力RU2301上涨440元至12190元/吨，NR主力上涨285元至9105元/吨。昨日上海全乳胶11400（+400），全乳-RU2301价差-790（-40），人民币混合10300（+150），人混-RU2301价差-1890（-290）。截至10月28日当周，天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为12.22万吨，较上期增0.35万吨，增幅2.95%。青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为33.98万吨，较上期增0.95万吨，增幅2.88%。合计库存46.2万吨，较上期增1.3万吨。供应端，泰国主产区供应确定性放量，国内产区天气好转，原料价格下跌。需求端，全钢胎开工率继续下滑，半钢胎开工率环比下降近10%，本周轮胎开工率或随检修结束小幅反弹。同时轮胎成品库存继续高企，终端需求缺乏亮眼表现。价格方面，RU01-05价差重新走强回到back结构，RU持仓量下滑但仍处于往年高位，空头减仓带动沪胶期价上涨。供增需弱基本面继续维持，市场悲观心态有所缓解，预计短期天胶盘面震荡运行。 震荡 甲醇 现货市场表现差异，其中港口价格走高，内地产区新价回调之后部分出货较好。港口在低库存支撑下整体尚可，关注后续进口到港及基差变化等。内地多地疫情影响货物流通，近日消费地多地疫情显严，目前甲醇运费继续走高，煤价偏高对企业装置也有所影响。常州富德10月底重启，东北气头已停车；西北气头企业10月底已停车，局部供应收紧。基本面进入否极泰来的情绪 偏强 中，短期呈现抗跌。 二、日度数据监测 能化品种基差日报 2022/11/1 品种交易代码 现货市场 现货价格 期货价格基差 基差率 现货价格期货价格基差变动基差率 最新基差率在历史数 近一月走势 原油SC 阿曼原油：环太平洋 11-01 10-31 11-01 10-31 11-01 10-31 11-01 10-31 涨跌幅涨跌幅 变动 据中的分位数 现货价格 期货价格 基差率 662.85 674.35 683.50 688.20 -20.65 -13.85 -3.02% -2.01% -1.70%-0.68% -6.80-0.01 0.26 液化石油气 市场价:液化 PG气:广州地区 5468 5468 5168 5178 300 290 5.80% 5.60% 0.00% -0.19% 10.00 0.00 0.693 沥青 BU 山东重交沥青 4295 4310 3787 3729 508 581 13.41% 15.58% -0.35% 1.56% -73.00 -0.02 0.963 高硫燃料油 高硫380到岸 FU成本 2741 2799 2671 2683 69.7 115.9 2.61% 4.32% -2.08% -0.45% -46.19 -0.02 0.795 低硫燃料油 新加坡含硫 LU0.5%到岸成本 5058 5159 4700 4687 386 377 8.24% 7.85% -1.97% 0.28% 9.49 0.00 0.529 甲醇 MA 江苏 2810 2770 2519 2503 291 267 11.55% 10.67% 1.44% 0.64% 24.00 0.01 0.947 尿素UR 山东2440 2445 2292 2211 148 234 6.46% 10.58% -0.20% 3.66% -86.00 -0.04 0.597 L 华北（7042） 7900 8000 7624 7663 276 337 3.62% 4.40% -1.25% -0.51% -61.00 -0.01 0.828 线型低密度聚乙烯 聚丙烯 PP 华东（拉丝） 7750 7750 7452 7448 298 302 4.00% 4.05% 0.00% 0.05% -4.00 0.00 0.737 TA 华东内盘现货 5525 5690 5012 5152 513 538 10.24% 10.44% -2.90% -2.72% -25.00 0.00 0.976 乙二醇 EG 华东内盘现货 3765 3820 3790 3839 -25 -19 -0.66% -0.49% -1.44% -1.28% -6.00 0.00 0.439 精对苯二甲酸 天然橡胶 苯乙烯 EB 江苏 8175 8060 7806 7699 369 361 4.73% 4.69% 1.43% 1.39% 8.00 0.00 0.811 云南国营全乳 11200 10900 11980 11700 -780 -800 -6.51% -6.84% 2.75% 2.39% 20.00 0.00 0.288 RU胶:上海 20号胶 库提价:天然橡胶(STR20,泰国 9050 9216 8810 9040 240 176 2.73% 1.94% -1.80% -2.54% 64.39 0.01 0.923 NR产):青岛保税 区仓库 纯碱SA 市场价(中间价):重质纯碱:全国 2750 2750 2321 2384 429 366 18.5% 15.4% 0.00% -2.64% 63.00 0.03 0.773 注：1、青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价。2、高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫0.5%到岸成本计算公式为（新加坡FOB价+12）*美元兑人民币汇率，公式中的“12”代表运费。 3、原油品种现货和期货价格单位为元/桶，其余品种现货和期货价格单位为元/吨。 4、表中“期货价格”为主力合约结算价。 5、“基差率”列中蓝色代表现货升水（盘面贴水），红色代表现货贴水（盘面升水）。 三、市场消息 1、OPEC秘书长盖斯(HaithamAlGhais)周二表示，全球对碳氢化合物的需求将长期增长，全世界必须迅速采取行动，投资石油行业，以防止未来出现能源紧急状况。OPEC周一提高了对中长期全球石油需求的预测，称需要12.1万亿美元的投资来满足这一需求。 2、援引美国石油协会(API)的数据称，上周美国原油库存意外骤降。截至10月28日当周， 原油库存骤降约650万桶。汽油库存减少约260万桶，馏分油库存增加约87万桶。调查显 示，欧佩克承诺象征性减产后，上月产量稳定，欧佩克10月原油日产量增加3万桶至2998 万桶。 3、印度政府：将柴油出口暴利税从每升12卢比提高到13卢比；将航空燃料出口的暴利税 从每升3.50卢比提高到每升5卢比；将国内生产的汽油出口暴利税从每吨1.1万卢比下调至 每吨9500卢比。石油产品暴利税的变化将从11月2日起生效。 四、图表分析 4.1主力合约价格 900 2018年 2021年 2019年 2022年 2020年 5000 2018年 2021年 2019年 2022年 2020年 7004000 500 3000 300 2000 100 1000 图1：原油主力合约收盘价（元/吨）图2：燃料油主力合约收盘价（元/吨） 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 图3：低硫燃料油主力合约收盘价（元/吨）图4：沥青主力合约收盘价（元/吨） 5000 4000 3000 2000 6000 2020年 2021年 2022年 2018年 2021年 2019年 2022年 2020年 5000 4000 3000 2000 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 10001000 数据来源：Wind、光大期货研究所数据来源：Wind、光大期货研究所 8000 2020年 2021年 2022年 10000 7000 2018年 2021年 2019年 2022年 2020年 8000 6000 5000 6000 4000 4000 3000 2000 2000 图5：LPG主力合约收盘价（元/吨）图6：PTA主力合约收盘价（元/吨） 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07