机械设备行业周报：推荐自下而上标的，卓然股份“十四五”期间市场空间广阔

行业研究 报机械设备 告 推荐自下而上标的，卓然股份“十四五”期间市场空间广阔 2022-12-25 行业周报看好/维持机械设备 22/2/27 22/4/27 22/6/27 22/8/27 22/10/27 走势对比 行情回顾 21/12/27 2% 太 (6%) 平 (13%) (20%) 洋(28%) 证(35%) 券股 机械设备沪深300 本期（12月19日-12月23日），沪深300下跌1.7%，机械板块下跌4.1%，在28个申万一级行业中排名25。细分行业看，工程机械跌幅最小、下跌4.0%；半导体设备跌幅最大、下跌9.8%。 本周观点 推荐自下而上标的，卓然股份“十四五”期间市场空间广阔 份子行业评级 有 限推荐公司及评级 公司证券 研相关研究报告： 究报告 证券分析师：刘国清 电话：021-61372597 E-MAIL：liugq@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517040001 证券分析师：崔文娟 电话：021-58502206 E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520020001 乙烯裂解炉份额领先，积累全球优质客户资源。公司目前主要收入 利润来自石化专用设备，核心产品为乙烯裂解炉。根据公告，公司2020年在国内乙烯裂解炉的市占率为44.2%，在炉管离心铸造设备、炉管材料万小时持久性能及炼化装备模块化集成化制造技术等方面都有深厚的技术沉淀，竞争力遥遥领先。从项目合作时间来看，公司更早获得海外客户的认可、积累了合作经验，未来不仅局限于国 内市场、在海外或中外合资项目上也拥有很大发展潜力。“十四五” 期间市场空间广阔。1）乙烯方面，2021年多地化工项目审批有所 收紧，随着“原料用能不纳入能源消费总量控制”的部署落实，目前审批已经恢复，我们不完全统计短期2023-2024年有望形成增量 产能的项目，已累计产能1310万吨。根据《中国石化市场预警报告 2021》，截至2020年乙烯的进口依存度49.4%，国内乙烯有3103万吨的产能缺口，我们预计“十四五”期间国内乙烯新建产能有望达3000万吨左右，将带来年均180亿元的乙烯装备需求。2）丙烯方 面，总体来看，当前国内丙烯自给率较高，大产能、新工艺、一体化为丙烯扩产主要驱动因素，预计国内丙烯产能将由20年底的3704 万吨上升至2025年的5530万吨，“十四五”期间新增丙烯产能1826万吨，行业企业对PDH的投资热情饱满，根据我们梳理汇总，当前各家规划的PDH产能合计已达1181万吨，测算得到对应装置价值量394亿元；假设3年内建设完毕，则对应年均市场规模131亿元。3）炼化装备方面，炼化项目除偏上游的乙烯丙烯外，还会配套中游、下游产品，形成综合的炼化一体化项目，对设备的投资规模更大，以“十四五”期间新建乙烯对应的每年180亿元设备投资额去推算，整体的炼化设备年均市场规模预计达千亿。 投资建议： 推荐自下而上标的，卓然股份“十四五”期间市场空间广阔 2 行业周报P 重点推荐卓然股份。 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。 推荐自下而上标的，卓然股份“十四五”期间市场空间广阔3 目录 1行业观点及投资建议5 2行业重点新闻5 3重点公司公告8 4板块行情回顾10 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 推荐自下而上标的，卓然股份“十四五”期间市场空间广阔4 图表目录 图表1：28个申万一级行业本周涨跌幅10 图表2：细分行业周度涨跌幅10 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 推荐自下而上标的，卓然股份“十四五”期间市场空间广阔5 1行业观点及投资建议 周核心观点： 推荐自下而上标的，卓然股份“十四五”期间市场空间广阔 乙烯裂解炉份额领先，积累全球优质客户资源。公司目前主要收入利润来自石化专用设备，核心产品为乙烯裂解炉。根据公告，公司2020年在国内乙烯裂解炉的市占率为 44.2%，在炉管离心铸造设备、炉管材料万小时持久性能及炼化装备模块化集成化制造技术等方面都有深厚的技术沉淀，竞争力遥遥领先。从项目合作时间来看，公司更早获得海外客户的认可、积累了合作经验，未来不仅局限于国内市场、在海外或中外合 资项目上也拥有很大发展潜力。“十四五”期间市场空间广阔。1）乙烯方面，2021年 多地化工项目审批有所收紧，随着“原料用能不纳入能源消费总量控制”的部署落实，目前审批已经恢复，我们不完全统计短期2023-2024年有望形成增量产能的项目，已 累计产能1310万吨。根据《中国石化市场预警报告2021》，截至2020年乙烯的进口 依存度49.4%，国内乙烯有3103万吨的产能缺口，我们预计“十四五”期间国内乙烯新建产能有望达3000万吨左右，将带来年均180亿元的乙烯装备需求。2）丙烯方面， 总体来看，当前国内丙烯自给率较高，大产能、新工艺、一体化为丙烯扩产主要驱动因素，预计国内丙烯产能将由20年底的3704万吨上升至2025年的5530万吨，“十四五”期间新增丙烯产能1826万吨，行业企业对PDH的投资热情饱满，根据我们梳理汇总，当前各家规划的PDH产能合计已达1181万吨，测算得到对应装置价值量394亿 元；假设3年内建设完毕，则对应年均市场规模131亿元。3）炼化装备方面，炼化项 目除偏上游的乙烯丙烯外，还会配套中游、下游产品，形成综合的炼化一体化项目，对设备的投资规模更大，以“十四五”期间新建乙烯对应的每年180亿元设备投资额去推算，整体的炼化设备年均市场规模预计达千亿。 投资建议： 重点推荐卓然股份。 2行业重点新闻 【工程机械】直径191米！中联ZCC13000履带吊创造世界高原山地风机建设新纪录 12月20日下午17时，在云南巨龙梁风电项目（一期）工程建设现场，全国单机容量 最大的6.7兆瓦高原山地风机成功吊装，本次吊装的风机叶轮直径达到了191米，刷 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 新了世界高原山地风机建设纪录。承担此次吊装任务的是，昆明智起吊装设备租赁有限公司旗下ZCC13000履带式起重机。 【工程机械】三一机器人进军新加坡！首个海外项目成功交付 打造智慧工厂，成为世界之光！12月6日三一机器人首批海外订单成功发货，发往东南亚岛国—新加坡，三一机器人向成为全球智能制造领先企业、中国智能制造第一品牌的目标迈进一大步！ 【工业自动化】适龄劳动人口到达顶峰，机器人迎来快速发展期 联合国人口署数据显示，预计在最快的情况下，2023年，印度人口将超越中国，成为世界上人口最多的国家。而中国20-64岁的适龄劳动人口或已达到顶峰，由于中国的 老龄化加剧和低出生率，适龄劳动人口数量2030年后或将急剧下降。 许多经济学家认为，目前中国的劳动人口不再急速增长，因此不能再依靠增长的劳动力人口多方式来推动经济增长。对于人口需求最旺盛的制造行业来说，自动化成为必然的追求。 【工业自动化】精锋医疗腔镜手术机器人获批上市，直接对标达芬奇 近日，国产手术机器人企业精锋医疗自主研发的多孔腔镜手术机器人MP1000，已获得国家药品监督管理局的上市批准。 该产品在今年1月完成注册申请，在泌尿外科注册临床试验中，MP1000的临床表现出色，可广泛应用于泌尿外科、妇科、普外科及胸外科手术，且已完成在泌尿外科、妇科、普外科及胸外科的注册临床试验入组。 据介绍，MP1000采用主从式控制，直觉遥操作和多臂结构等技术路线，配有高清3D内窥镜，在主从映射频率、图像延时等性能参数上达到国际领先水平，能给医生提供良好的手眼协调一致性、在狭窄空间下超越人手的灵活性和精准性、舒适的操作体验和极佳的3D视觉效果，可大大提高手术效率。 【新能源车】蔚来数据被窃遭勒索225万美元！福特大众丰田也曾被勒索 12月20日，蔚来用户数据遭窃取被勒索的消息，在网络上炸开了锅。 据了解，蔚来此次被窃取的数据为2021年8月之前的部分用户基本信息和车辆销售信 息，对方向蔚来提出的勒索目标为225万美元等额的比特币。蔚来目前已成立专项小组进行调查与应对，并第一时间向有关监管部门报告此事件。 【油服设备】又一资管巨头唱多：2023年油价将重返100美元 近日，NinepointPartnersLP合伙人兼高级投资组合经理EricNuttall发表观点认为， 2023年油价将回到每桶100美元。据该分析人士称，今年阻碍油价上涨的许多不利因 素，包括新冠疫情清零政策和多个国家政府共同释放战略石油储备，将在2023年消失。再加上对俄罗斯石油和天然气的制裁，这将推升油价。他还预测，由于石油和天然气库存的高需求，能源行业将继续跑赢其他市场行业。 【油服设备】塘沽边检站护航“中国造”石油钻机走出国门 12月23日20时许，装载6078吨“中国造”石油钻井设备的利比里亚籍“中波宝安”轮 在天津港大沽口港区12号码头启航前往墨西哥萨利纳客鲁兹港。塘沽出入境边防检查站靠前服务，确保“中国制造”快速通关。 该轮所载运石油钻机共计四部，由世界最大钻机成套中心——辽河油田石油装备制造总公司钻机成套中心生产制造，将在墨西哥南部石油开采项目中投入使用。 【半导体】建设世界级产业集聚区，合肥经开区印发集成电路“芯”政 近日，合肥经济技术开发区管理委员会印发《合肥经济技术开发区支持软件和集成电路产业发展若干政策》（以下简称“《若干政策》”），以加快推进合肥经开区软件和集成电路产业发展，建设具有影响力的经开区软件产业园和世界级集成电路产业集聚区。本政策自2022年1月1日起施行，有效期3年。 【半导体】两大国际半导体厂商合作！ 12月19日，美光宣布，与AMD在奥斯汀建立联合服务器实验室，以减少服务器内存验证时间。目前美光适用于数据中心的DDR5内存和第四代AMDEPYCTM（霄龙）处理器均已出货。 【光伏】产能过剩，硅片价格“熔断式下跌”带崩光伏板块 12月22日，光伏板块持续走低。其中，隆基绿能跌超6％，最低触及40．48元／股，创下今年5月以来新低，回吐了4月至6月反弹行情时的全部涨幅。目前，公司股价年内跌幅超过30％。此外，通威股份、阳光电源、晶科能源、TCL中环、大全能源等巨头集体杀跌。 消息面上，光伏产业链价格终于不复上半年的强势，出现了一轮大跌。不过对于硅片 价格的暴跌，隆基绿能并不担忧，其表示，“公司可以用硅片做下游的电池和组件，保留我们的利润。” 【光伏】125亿！联泓新科拟投建EVA等一体化产能 12月19日，联泓新科发布公告称，同意控股子公司联泓格润（山东）新材料有限公司（以下简称“联泓格润”）投资建设“新能源材料和生物可降解材料一体化项目”。项目建设内容包括130万吨/年DMTO装置（甲醇制烯烃装置）、20万吨/年EVA装置 （乙烯-醋酸乙烯共聚物装置）、30万吨/年PO装置（环氧丙烷装置）、5万吨/年PPC装置（聚碳酸亚丙酯装置）、2万Nm3/hPSA装置（氢气提纯装置）、总图储运、配套的公用工程及辅助生产设施等。预计项目投资总额约125亿元。其中，20万吨/年EVA装置（乙烯-醋酸乙烯共聚物装置），是本次联泓新科一体化项目的重点。 3重点公司公告 3.1经营活动相关 【天奇股份】近日，公司发布关于公司与斯泰兰蒂斯（上海）签订长期服务协议的公 告。天奇自动化工程股份有限公司与斯泰兰蒂斯（上海）汽车有限公司签订《服务协议》（以下简称“本协议”），公司拟为斯泰兰蒂斯(上海）提供覆盖全中国市场的退役锂离子电池回收及循环利用服务，建立锂离子电池全生命周期管理体系，保证废弃锂电池有序回收及规范处理，服务期限为5年。本协议与日常经营业务相关，具体金额以后续实际订单为准。 【海源复材】近期，公司发布关于对外投资暨签订投资合作协议的公告。江西海源复合材料科技股份有限公司于2022年12月22日召开了第五届董事会第二十六次会议和第五届监事会第二十五次会议，分别以7票赞成，0票反对，0票弃权和3票赞成，0票反对，0票弃权审议通过了《