农业重点数据跟踪周报：畜禽价格回升仍需等待消费恢复

本周农林牧渔收于3227.4，周涨跌幅为-3.13%，沪深300周涨跌幅为-3.19%。本周农林牧渔细分板块起伏不一，渔业收涨，涨幅为4.99%；种植业跌幅最大为-7.33%。 猪价回升仍需等待消费带动。本周猪价持续明显回落，供应端增量明显，集团公司季节性出栏及前期压栏生猪出栏增加；需求端仍然较弱，疫情防控政策调整初期，居民消费处于较低水平，仅部分地区短暂备货；屠宰端，部分地区开工率受影响明显，北京等北方地区开工率有所恢复，在春节前或对猪价有一定支撑作用。行业对明年行情预期较为悲观，补栏积极性较低，11月以来补栏放缓，二元母猪价格连续六周回落。预计明年生猪出栏供给相对偏紧，需求向上恢复空间较大，仍看好明年板块均价及盈利水平。 1）数量端：10月能繁母猪存栏增长放缓，根据中国政府网数据，10月能繁母猪存栏量为4379万头，月环比增长0.4%。发改委12月21日表示，针对近期国内生猪价格过快下跌等情况，发改委正研究做好市场保供稳价工作，必要时采取收储等储备调节措施。本周行业出栏体重均重持续降低，根据涌益咨询统计，本周全国商品猪出栏均重128.28kg，90kg以下占比5.47%，150kg以上占比9.79%。 2）价格端：生猪价格本周明显下行。根据涌益咨询统计，本周商品猪出栏价为16.73元/kg，周环比-13.54%；规模场15公斤仔猪出栏价为569元/头，周环比-5.48%；猪肉价22.82元/kg，周环比-12.93%。二元母猪价格连续六周回落，根据wind数据，12月23日，二元母猪平均价为35.38元/kg，周环比-1.17%。 3）成本端：本周大宗原材料价格有所下降。12月23日上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为4726、2953、3211、5497元/吨，周环比分别为-1.34%、-0.55%、-0.58%、-0.08%，同比分别为+32.58%、+7.66%、+12.7%、+3.97%。12月23日，育肥猪配合饲料平均价为3.91元/公斤，与上周相比略有下行。 4）利润端：截至12月23日，自繁自养和外购仔猪养殖均转为亏损，分别为-66.75元/头、-215.62元/头。10月，规模养殖生猪头均净利润为1423元/头，散养生猪头均净利润1246元/头。 禽类养殖：白羽鸡产能去化逐渐传导，禽流感疫情或加速周期反转。屠宰端开工率下滑致使本周毛鸡价格明显下跌。未来国内引种祖代种鸡的恢复时间和数量存在较大不确定性，白羽鸡引种持续受限，短缺已在四季度传导至父母代鸡苗（12月父母代鸡苗价格快速走高，23年1月报价持平12月），或进一步加大2023年下半年商品代鸡供需缺口。截至12月23日，白羽肉鸡主产区平均价7.27元/公斤，周环比为-19.93%，毛鸡养殖利润-6.05元/羽。截至12月22日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为5.55、5.66、7.49、8.86元/斤，周环比分别为-17.53%、-13.98%、-10.19%、-6.14%。 风险提示：原材料大宗商品价格上行导致成本上行风险；动物疫病不确定性风险；极端灾害导致畜禽规模下降风险 表1：重点公司投资评级: 1农林渔牧行情概览 本周农林牧渔收于3227.4，周涨跌幅为-3.13%，沪深300周涨跌幅为-3.19%。本周农林牧渔细分板块起伏不一，仅渔业收涨，涨幅为4.99%；种植业跌幅最大为-7.33%。 图1.农林牧渔收于3227.4，周涨跌幅为-3.13%，沪深300图2.农林牧渔细分板块中，渔业涨幅为4.99% 图3.个股涨幅top3为福成股份、大湖股份、中水渔业 图4.个股跌幅top3为民和股份、安德利、大北农 2生猪养殖数据跟踪 猪价回升仍需等待消费带动。本周猪价持续明显回落，供应端增量明显，集团公司季节性出栏及前期压栏生猪出栏增加；需求端仍然较弱，疫情防控政策调整初期，居民消费处于较低水平，仅部分地区短暂备货；屠宰端，部分地区开工率受影响明显，北京等北方地区开工率有所恢复，在春节前或对猪价有一定支撑作用。 行业对明年行情预期较为悲观，补栏积极性较低，11月以来补栏放缓，二元母猪价格连续六周回落。预计明年生猪出栏供给相对偏紧，需求向上恢复空间较大，仍看好明年板块均价及盈利水平。 数量端：10月能繁母猪存栏增长放缓，根据中国政府网数据，10月能繁母猪存栏量为4379万头，月环比增长0.4%。发改委12月21日表示，针对近期国内生猪价格过快下跌等情况，发改委正研究做好市场保供稳价工作，未来将继续紧盯市场供需和价格动态，必要时采取收储等储备调节措施，促进生猪市场长期健康发展。根据华储网，11月中央储备冻肉出库合计投放1万吨。本周行业出栏体重均重持续降低，根据涌益咨询统计，本周全国商品猪出栏均重128.28kg，90kg以下占比5.47%，150kg以上占比9.79%。 图5.2022年10月，能繁母猪存栏量为4379万头，环比图6.11月猪肉及猪杂碎进口28万吨，当月同比-11.3% 图7.11月中央投放储备冻猪肉1万吨 图8.12月22日，全国商品猪出栏均重128.28kg，150kg 企业月度出栏：上市公司发布11月生猪销售情况，出栏量（同比增速）依次为神农集团9.78万头（+183.48%）、唐人神23.81万头（+154.38%）、新希望169.10万头（+87.00%）、温氏股份196.44万头（+64.30%）、东瑞股份5.51万头（+49.32%）、天康生物17.78万头（+45.02%）、牧原股份517.10万头（+33.48%）、金新农12.94万头（+9.91%）、傲农生物44.99万头（+9.58%）、大北农49.45万头（+8.90%）、罗牛山4.20万头（-0.81%）、天邦食品46.02万头（-18.74%）、正虹科技1.35万头（-65.70%）、正邦科技29.58万头（-70.53%）。 图9.各企业11月生猪销售情况 图10.各企业2022年1-11月生猪累计销售情况 价格端：生猪价格本周明显下行。根据涌益咨询统计，本周商品猪出栏价为16.73元/kg，周环比-13.54%；规模场15公斤仔猪出栏价为569元/头，周环比-5.48%； 猪肉价22.82元/kg，周环比-12.93%。二元母猪价格连续六周回落，根据wind数据，12月23日，二元母猪平均价为35.38元/kg，周环比-1.17%。 图11.12月22日，商品猪出栏价为16.73元/kg，周环比图12.12月23日，二元母猪平均价为35.38元/kg，周环 图13.12月22日，规模场15公斤仔猪出栏价为569元/图14.12月22日，猪肉价为22.82元/kg，周环比-12.93% 成本端：本周大宗原材料价格有所下降。12月23日上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为4726、2953、3211、5497元/吨，周环比分别为-1.34%、-0.55%、-0.58%、-0.08%，同比分别为+32.58%、+7.66%、+12.7%、+3.97%。12月23日，育肥猪配合饲料平均价为3.91元/公斤，与上周相比略有下行。 图15.12月23日，育肥猪配合饲料平均价为3.91元/公图16.12月23日豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为4726、 USDA发布12月供需报告，下调全球玉米产量预期，上调全球大豆产量预期：USDA玉米12月库消比2022/23预测值相比2021/22预测值上升0.21个百分点。 2022/23年度全球玉米产量11.62亿吨，国内消费量11.71亿吨，期末库存2.98亿吨，库消比22.07%，较21/22年度上升0.21个百分点。分国别看，2022/23年度美国玉米产量3.54亿吨，国内消费量3.05亿吨，期末库存0.32亿吨，库消比8.92%，较21/22年度下降0.29个百分点；2022/23年度中国玉米产量2.74亿吨，国内消费量2.95亿吨，期末库存2.06亿吨，库消比69.87%，较21/22年度下降2个百分点。 USDA大豆12月库消比2022/23预测值相比2021/22预测值上升0.18个百分点。 2022/23年度全球大豆产量3.91亿吨，国内消费量3.81亿吨，期末库存1.03亿吨，库消比18.7%，较21/22年度上涨0.18个百分点。分国别看，22/23年度美国大豆产量1.18亿吨，国内消费量0.64亿吨，期末库存0.06亿吨，库消比4.99%，较21/22年度下降1.15个百分点；2022/23年度中国大豆产量0.18亿吨，国内消费量1.17亿吨，期末库存0.32亿吨，库消比26.99%，较21/22年度下降2.63个百分点。 表1.USDA2022年12月供需报告 利润端：截至12月23日，自繁自养和外购仔猪养殖均转为亏损，分别为-66.75元/头、-215.62元/头。10月，规模养殖生猪头均净利润为1423元/头，散养生猪头均净利润1246元/头。 图17.10月散养生猪和规模养殖生猪头均净利润分别为图18.12月23日，自繁自养利润-66.75元/头，外购仔猪 3禽类养殖数据跟踪 禽类养殖：白羽鸡产能去化逐渐传导，禽流感疫情或加速周期反转。屠宰端开工率下滑致使本周毛鸡价格明显下跌。未来国内引种祖代种鸡的恢复时间和数量存在较大不确定性，白羽鸡引种持续受限，短缺已在四季度传导至父母代鸡苗（12月父母代鸡苗价格快速走高，23年1月报价持平12月），或进一步加大2023年下半年商品代鸡供需缺口。 截至12月23日，白羽肉鸡主产区平均价7.27元/公斤，周环比为-19.93%，毛鸡养殖利润-6.05元/羽。截至12月22日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为5.55、5.66、7.49、8.86元/斤，周环比分别为-17.53%、-13.98%、-10.19%、-6.14%。 图19.12月23日，白羽肉鸡主产区平均价7.27元/kg 图20.12月23日，毛鸡养殖利润-6.05元/羽 图21.12月22日，快大鸡、中速鸡全国均价分别为5.55、图22.12月22日，土鸡、乌骨鸡全国均价分别为7.49、 12月23日，禽类屠宰场开工率为55%，周环比下降5个百分点。截至12月23日，美国此轮禽流感疫情已造成5777万只禽鸟死亡，爱荷华州受疫情影响最为严重，死亡数量达1592万。 图23.12月23日，禽类屠宰场开工率为55% 图24.截至12月23日，美国此轮禽流感疫情已造成5777