农业重点数据跟踪周报：畜禽价格较快回落，生猪产能如期去化

本周农林牧渔收于2752.18，周环比-2.19%，沪深300周环比-0.71%。 本周农林牧渔细分板块普遍下跌，细分板块中，渔业跌幅最大为-7.01%，动物保健II跌幅最小为-1.33% 生猪养殖：本周猪价调整。节后需求回落明显，猪价调整。产业对于后市仍较悲观，仔猪价格持续快速下行，二次育肥持观望较多；季节性影响肥猪需求提升，压栏略有增加，肥猪价格仍高于标猪价格。后续需持续跟踪二育行为及行业补栏情绪变化对出栏节奏的影响。短期，生猪价格较为弱势，仔猪快速下跌，大宗原料价格仍在高位，养殖企业现金流压力明显加大，产能仍有持续去化的可能。中长期，行业今年以来较长持续亏损，产能持续去化，周期底部位置特征明显，仍然建议底部位置配置生猪养殖。1）数量端：9月能繁母猪存栏环比下行。根据涌益咨询，9月能繁母猪存栏量环比-0.27%；根据钢联统计，9月能繁母猪存栏量环比-0.41%，其中规模场环比-0.41%，散户环比-0.42%。根据农业农村部，8月能繁母猪存栏量为4241万头，环比-0.70%。 生猪出栏均重本周略有下行，根据涌益咨询统计，10月12日，全国商品猪出栏均重123.02kg，90kg以下占比4.95%，150kg以上占比5.16%。2）价格端：本周猪价持续调整。根据涌益咨询，10月12日，商品猪出栏价为15.49元/kg，周环比-2.33%；规模场15公斤仔猪出栏价为278元/头，周环比-6.08%；猪肉价为20.03元/kg，周环比-2.15%。二元母猪价格有所下行，根据wind，10月13日，二元母猪价格为29.92元/kg，相对9月28日-1.09%。3）利润端：本周生猪养殖亏损略有扩大。10月13日，自繁自养和外购仔猪-133.07元/头、-208.09元/头。2023年8月，规模养殖生猪头均利润为144元/头，散养生猪头均净利润-46元/头。相关标的：牧原股份，温氏股份，新五丰，巨星农牧。 禽类养殖：白羽鸡价格较快下行。局部供应充足，压价收鸡现象较多，毛鸡价格持续加快下行。据钢联统计，2023年9月祖代引种及自繁更新量在4万套，环比-61.17%，以国外引种为主。维持此前观点，目前祖代产能去化已传导至父母代鸡苗销量，商品代价格上行周期预计2023年底启动。截至10月13日，白羽肉鸡主产区平均价7.55元/公斤，相对9月29日-6.21%；毛鸡养殖利润-2.70元/羽。截至10月12日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为6.42/8.04/8.64/6.99元/斤。相关标的：圣农发展，益生股份。 动保：景气度持续改善，潜在成长性持续催化。从养殖周期角度，销量回升持续，业绩改善确定性较强。从行业批签发数据来看，2023年Q1/Q2/Q3，圆环同比+6%/-6%/+13%，伪狂犬同比+16%/+12%/-5%。从产品周期角度，多数公司在产品拓展、产能扩张上有积极变化，行业竞争格局边际改善；非瘟疫苗等新产品研发进展顺利（亚单位疫苗如期上报应急评价申请，正按照专家评审意见完善相关资料），有望进一步打开行业成长空间。相关标的：中牧股份、科前生物、生物股份等。 种业：转基因商业化可期，关注试点区域性状效果。基础农产品方面，根据wind数据，玉米现货平均价为2786元/吨，周环比下行，10月USDA报告上调全球产量预期；大豆现货平均价为5038元/吨，周环比持平，10月USDA报告下调全球产量预期；小麦现货平均价为3052元/吨，周环比下行。根据9月14日NOAA的预测，预计厄尔尼诺现象将会持续到北半球的冬季（2024年1月至3月），概率超过95%，持续关注对农产品的影响。根据农业农村部科技发展中心、全国农业技术推广服务中心负责人就推进生物育种产业化试点答记者问，2023年试点范围扩展到河北、内蒙古、吉林、四川、云南5个省区20个县并在甘肃安排制种。从试点看，转基因玉米大豆抗虫耐除草剂性状表现突出，对草地贪夜蛾等鳞翅目害虫的防治效果在90%以上，除草效果在95%以上；转基因玉米大豆可增产5.6%-11.6%。2023年转基因商业化落地预期加强，建议持续关注。相关标的：大北农、隆平高科、荃银高科等。 宠物：外销方面，随海外客户去库结束看好四季度出口数据逐步改善，根据海关数据 ，2023年1-8月零售包装狗食或猫食饲料出口同比-26.9%/-6.8%/-2.8%/+10.7%/-11.4%/+0.7%/+0.5%/+1.9%；内销方面，国内头部品牌增速可观，高于行业整体增速的品牌可逐步提高品牌市占率，后续关注双十一各品牌销售情况。相关标的：乖宝宠物、佩蒂股份 风险提示：原材料价格波动风险，动物疾病风险，极端灾害风险。 表1：重点公司投资评级: 1农林牧渔行情概览 本周农林牧渔收于2752.18，周环比-2.19%，沪深300周环比-0.71%。本周农林牧渔细分板块普遍下跌，细分板块中渔业跌幅最大为-7.01%，动物保健II跌幅最小为-1.33%。 图1.自2023年1月3日以来，农林牧渔涨跌幅-15.71%，图2.农林牧渔细分板块中,渔业跌幅最大为-7.01%，动物 图3.个股涨幅top3为*ST天山、海利生物、巨星农牧 图4.个股跌幅top3为*ST佳沃、天湖股份、国投中鲁 2生猪养殖数据跟踪 本周猪价调整。节后需求回落明显，猪价调整。产业对于后市仍较悲观，仔猪价格持续快速下行，二次育肥持观望较多；季节性影响肥猪需求提升，压栏略有增加，肥猪价格仍高于标猪价格。后续需持续跟踪二育行为及行业补栏情绪变化对出栏节奏的影响。短期，生猪价格较为弱势，仔猪快速下跌，大宗原料价格仍在高位，养殖企业现金流压力明显加大，产能仍有持续去化的可能。中长期，行业今年以来较长持续亏损，产能持续去化，周期底部位置特征明显，仍然建议底部位置配置生猪养殖。 2.1数量端：9月能繁母猪存栏环比下行 数量端：9月能繁母猪存栏环比下行。根据涌益咨询，9月能繁母猪存栏量环比-0.27%；根据钢联统计，9月能繁母猪存栏量环比-0.41%，其中规模场环比-0.41%，散户环比-0.42%。根据农业农村部，8月能繁母猪存栏量为4241万头，环比-0.70%。 生猪出栏均重本周略有下行，根据涌益咨询统计，10月12日，全国商品猪出栏均重123.02kg，90kg以下占比4.95%，150kg以上占比5.16%。 图5.8月能繁母猪存栏量为4241万头，环比-0.70% 图6.8月猪肉及猪杂碎进口21万吨，当月同比-9.90% 图7.2023年9月中央收储冻猪肉0万吨 图8.10月12日，全国商品猪出栏均重123.02kg，90kg 企业月度出栏：上市公司发布9月生猪销售情况，出栏量（同比增速）依次为神农集团16.37万头（+169.24%）、唐人神37.77万头（+83.44%）、温氏股份226.49万头（+42.95%）、华统股份17.30万头（+32.76%）、天邦食品48.67万头（+31.93%）、傲农生物61.10万头（+31.09%）、罗牛山5.76万头（+28.29%）、大北农49.81万头（+21.37%）、牧原股份537.30万头（+20.42%）、新希望137.21万头（+17.55%）、天康生物23.63万头（+16.81%）、东瑞股份4.66万头（+6.39%）、京基智农17.27万头（-7.75%）、金新农5.84万头（-35.18%）、*ST正邦33.30万头（-50.99%）。 图9.各企业9月生猪销售情况 图10.各企业2023年1-9月生猪累计销售情况 2.2价格端：猪价持续调整 价格端：本周猪价持续调整。根据涌益咨询，10月12日，商品猪出栏价为15.49元/kg，周环比-2.33%；规模场15公斤仔猪出栏价为278元/头，周环比-6.08%； 猪肉价为20.03元/kg，周环比-2.15%。二元母猪价格有所下行，根据wind，10月13日，二元母猪价格为29.92元/kg，相对9月28日-1.09%。 图11.10月12日，商品猪出栏价为15.49元/kg，周环比图12.10月13日，二元母猪价格为29.92元/kg，相对9 图13.10月12日，规模场15公斤仔猪出栏价为278元/图14.10月12日，猪肉价为20.03元/kg，周环比-2.15% 2.3成本端：大宗原材料价格普遍下跌 成本端：本周大宗原材料价格普遍下跌。10月13日，上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为4355/2786/3052/5038元/吨，周环比涨跌幅分别为-5.00%/-1.63%/-0.01%/0.00%，同比分别为-21.08%/-2.12%/-2.74%/-9.93%。10月13日，育肥猪配合饲料平均价为3.84元/公斤，周环比-0.26%。 图15.10月13日，育肥猪配合饲料平均价为3.84元/公斤，图16.10月13日，上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、 USDA发布10月供需报告，全球玉米产量预期上调以及大豆产量预期下调： USDA玉米10月库消比2023/24预测值相比2022/23预测值上升0.26个百分点。 2023/24年度全球玉米产量12.14亿吨，国内消费量12.00亿吨，期末库存3.12亿吨，库消比22.37%，较22/23年度上升0.26个百分点。分国别看，2023/24年度美国玉米产量3.83亿吨，国内消费量3.13亿吨，期末库存0.54亿吨，库消比14.72%，较22/23年度上升4.83个百分点；2023/24年度中国玉米产量2.77亿吨，国内消费量3.04亿吨，期末库存2.02亿吨，库消比66.38%，较22/23年度下降2.45个百分点。 USDA大豆10月库消比2023/24预测值相比2022/23预测值上升1.90个百分点。 2023/24年度全球大豆产量4.00亿吨，国内消费量3.83亿吨，期末库存1.16亿吨，库消比20.96%，较22/23年度上升1.90个百分点。分国别看，2023/24年度美国大豆产量1.12亿吨，国内消费量0.66亿吨，期末库存0.06亿吨，库消比5.25%，较22/23年度下降0.98个百分点；2023/24年度中国大豆产量0.21亿吨，国内消费量1.20亿吨，期末库存0.37亿吨，库消比30.97%，较22/23年度下降0.08个百分点。 表1.USDA2023年10月供需报告 利润端：本周生猪养殖亏损幅度扩大。10月13日，自繁自养和外购仔猪-133.07元/头、-208.09元/头。2023年8月，规模养殖生猪头均净利润为144元/头，散养生猪头均净利润-46元/头。 图17.8月规模生猪和散养生猪头均净利润分别为144元/图18.10月13日，自繁自养和外购仔猪养殖盈利为 3禽类养殖数据跟踪 白羽鸡价格较快下行。局部供应充足，压价收鸡现象较多，毛鸡价格持续加快下行。据钢联统计，2023年9月祖代引种及自繁更新量在4万套，环比-61.17%，以国外引种为主。维持此前观点，目前祖代产能去化已传导至父母代鸡苗销量，商品代价格上行周期预计2023年底启动。截至10月13日，白羽肉鸡主产区平均价7.55元/公斤，相对9月29日-6.21%；毛鸡养殖利润-2.70元/羽。截至10月12日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为6.42/8.04/8.64/6.99元/斤。 图19.10月13日，白羽肉鸡主产区平均价7.55元/kg 图20.10月13日，毛鸡养殖利润-2.70元/羽 图21.10月12日，快大鸡、中速鸡全国均价分别为图22.10月12日，土鸡、乌骨鸡全国均价分别为8.64/6.99 根据畜牧业协会禽业分会，2023年第40周父母代鸡苗销售量107.04万套，周环比-11.63%；父母代鸡苗价格53.22元/套，周环比2.75%。祖代种鸡总存栏量（后备+在产）185.89万套，周环比1.23%；父母代种鸡存栏量（后备+在产）3882.05套，周环比1.9