农业重点数据跟踪周报：畜禽价格震荡调整，生猪产能或去化，持续推荐

本周农林牧渔收于2867.21，周涨跌幅为0.15%，沪深300周涨跌幅为0.81%。本周农林牧渔细分板块涨跌不一，细分板块中动物保健II跌幅最大为-1.41%，养殖业涨幅最大为0.75%。 生猪养殖：本周猪价震荡调整。市场整体供应充足，需求亦有增量，猪价震荡调整。仔猪价格持续下行，部分区域仍有猪病发生，养户补栏积极性较低，二育入场仍然较为谨慎；标肥价差基本维持，前期二育养殖户陆续出栏，体重略有提升。后续需持续跟踪二育行为及行业补栏情绪变化对出栏节奏的影响。 短期，预计供应量环比有所增加，需求增量有限，猪价或震荡调整，同时伴随大宗原料价格上行，养殖企业现金流压力仍然较大，产能仍有持续去化的可能。中长期，行业今年以来较长持续亏损，产能持续去化，周期底部位置特征明显，仍然建议底部位置配置生猪养殖。1）数量端：8月能繁母猪存栏环比上行。根据涌益咨询，8月能繁母猪存栏量环比+0.04%；根据钢联统计，8月能繁母猪存栏量环比+0.29%，其中规模场环比+0.32%，散户环比-0.44%。生猪出栏均重本周略有上行，根据涌益咨询统计，9月21日，全国商品猪出栏均重123.00kg，90kg以下占比5.00%，150kg以上占比5.10%。2）价格端：本周猪价震荡调整。根据涌益咨询，9月21日，商品猪出栏价为16.37元/kg，周环比-0.73%；规模场15公斤仔猪出栏价为382元/头，周环比-8.17%；猪肉价为21.06元/kg，周环比-0.99%。二元母猪价格有所下行，根据wind，9月22日，二元母猪价格为30.43元/kg，周环比-0.72%。3）利润端：本周自生猪养殖亏损略有扩大。9月22日，自繁自养和外购仔猪养殖盈利为-43.81元/头、-99.54元/头。相关标的：牧原股份，温氏股份，新五丰，巨星农牧。 禽类养殖：本周白羽鸡价格继续下行。前期压栏毛鸡持续出栏，产业供应较为充足，因此毛鸡价格持续下行。据钢联统计，2023年8月祖代引种及自繁更新量在10.30万套，环比-17.60%，其中国外引种量约占39%。维持此前观点，目前祖代产能去化已传导至父母代鸡苗销量，商品代价格上行周期预计2023年底启动。截至9月22日，白羽肉鸡主产区平均价7.96元/公斤，周环比为-1.85%；毛鸡养殖利润-3.44元/羽。截至9月22日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为6.87/7.32/8.70/6.50元/斤。相关标的：圣农发展，益生股份。 动保：景气度持续改善，潜在成长性持续催化。从养殖周期角度，销量回升持续，业绩改善确定性较强。从行业批签发数据来看，2023年Q1/Q2/7/8月，圆环同比+6%/-6%/+32/+42%，伪狂犬同比+16%/+12%/-9%/+2%。从产品周期角度，多数公司在产品拓展、产能扩张上有积极变化，行业竞争格局边际改善； 非瘟疫苗等新产品研发进展顺利（亚单位疫苗如期上报应急评价申请，正按照专家评审意见完善相关资料），有望进一步打开行业成长空间。相关标的：中牧股份、科前生物、生物股份等。 种业：转基因商业化可期，关注试点区域性状效果。基础农产品方面，根据wind数据，玉米现货平均价为2893元/吨，周环比下行，9月USDA报告上调全球产量预期；大豆现货平均价为5029元/吨，周环比上行，9月USDA报告下调全球产量预期；小麦现货平均价为3011元/吨，周环比上行。根据9月14日NOAA的预测，预计厄尔尼诺现象将会持续到北半球的冬季（2024年1月至3月），概率超过95%，持续关注对农产品的影响。根据农业农村部科技发展中心、全国农业技术推广服务中心负责人就推进生物育种产业化试点答记者问，2023年试点范围扩展到河北、内蒙古、吉林、四川、云南5个省区20个县并在甘肃安排制种。从试点看，转基因玉米大豆抗虫耐除草剂性状表现突出，对草地贪夜蛾等鳞翅目害虫的防治效果在90%以上，除草效果在95%以上；转基因玉米大豆可增产5.6%-11.6%。2023年转基因商业化落地预期加强，建议持续关注。相关标的：大北农、隆平高科、荃银高科等。 宠物：外销方面，随海外客户去库结束看好三四季度出口数据逐步改善，根据海关数据，2023年1-7月零售包装狗食或猫食饲料出口同比-26.9%/-6.8%/-2.8%/+10.7%/-11.4%/+0.7%/+0.5%；内销方面，据天猫宠物发布的618第一阶段销售战报，5月31日-6月3日，天猫宠物共有27个店铺成交额破千万，161个店铺成交额破百万，660个店铺成交额超100%，30个品牌破千万，182个品牌破百万，242个品牌同比超500%。相关标的：乖宝宠物、佩蒂股份 风险提示：原材料价格波动风险，动物疾病风险，极端灾害风险。 表1：重点公司投资评级: 1农林牧渔行情概览 本周农林牧渔收于2867.21，周涨跌幅为0.15%，沪深300周涨跌幅为0.81%。本周农林牧渔细分板块涨跌不一，细分板块中动物保健II跌幅最大为-1.41%，养殖业涨幅最大为0.75%。 图1.自2023年1月3日以来，农林牧渔涨跌幅-12.19%，图2.农林牧渔细分板块中，动物保健Ⅱ跌幅最大为- 图3.个股涨幅top3为乖宝宠物、安德利、新赛股份 图4.个股跌幅top3为平潭发展、中水渔业、永安林业 2生猪养殖数据跟踪 本周猪价震荡调整。市场整体供应充足，需求亦有增量，猪价震荡调整。仔猪价格持续下行，部分区域仍有猪病发生，养户补栏积极性较低，二育入场仍然较为谨慎；标肥价差基本维持，前期二育养殖户陆续出栏，体重略有提升。后续需持续跟踪二育行为及行业补栏情绪变化对出栏节奏的影响。短期，预计供应量环比有所增加，需求增量有限，猪价或震荡调整，同时伴随大宗原料价格上行，养殖企业现金流压力仍然较大，产能仍有持续去化的可能。中长期，行业今年以来较长持续亏损，产能持续去化，周期底部位置特征明显，仍然建议底部位置配置生猪养殖。 2.1数量端：8月能繁母猪存栏环比上行 数量端：8月能繁母猪存栏环比上行。根据涌益咨询，8月能繁母猪存栏量环比+0.04%；根据钢联统计，8月能繁母猪存栏量环比+0.29%，其中规模场环比+0.32%，散户环比-0.44%。生猪出栏均重本周略有上行，根据涌益咨询统计，9月21日，全国商品猪出栏均重123.00kg，90kg以下占比5.00%，150kg以上占比5.10%。 图5.7月能繁母猪存栏量为4271万头，环比-0.60% 图6.8月猪肉及猪杂碎进口21万吨，当月同比-9.90% 图7.2023年8月中央收储冻猪肉0万吨 图8.9月21日，全国商品猪出栏均重123.00kg，90kg以 企业月度出栏：上市公司发布8月生猪销售情况，出栏量（同比增速）依次为神农集团14.24万头（+77.11%）、天邦食品53.33万头（+68.18%）、京基智农17.67万头（+66.70%）、罗牛山6.28万头（+62.69%）、唐人神27.51万头（+59.85%）、温氏股份214.43万头（+42.56%）、新希望131.48万头（+39.46%）、东瑞股份4.76万头（+34.84%）、大北农45.08万头（+32.47%）、华统股份16.46万头（+27.12%）、天康生物25.66万头（+24.56%）、牧原股份567.20万头（+16.06%）、金新农10.36万头（+6.91%）、傲农生物45.85万头（-5.19%）、*ST正邦49.01万头（-20.11%）。 图9.各企业8月生猪销售情况 图10.各企业2023年1-8月生猪累计销售情况 2.2价格端：猪价震荡调整 价格端：本周猪价震荡调整。根据涌益咨询，9月21日，商品猪出栏价为16.37元/kg，周环比-0.73%；规模场15公斤仔猪出栏价为382元/头，周环比-8.17%； 猪肉价为21.06元/kg，周环比-0.99%。二元母猪价格有所下行，根据wind，9月22日，二元母猪价格为30.42元/kg，周环比-0.72%。 图11.9月21日，商品猪出栏价为16.37元/kg，周环比-图12.9月22日，二元母猪价格为30.42元/kg，周环比- 图13.9月21日，规模场15公斤仔猪出栏价为382元/图14.9月21日，猪肉价为21.06元/kg，周环比-0.99% 2.3成本端：大宗原材料价格涨跌不一 成本端：本周大宗原材料价格涨跌不一。9月22日，上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为4668/2893/3011/5029元/吨，周环比涨跌幅分别为-2.54%/-0.95%/+0.04%/+0.33%，同比分别为-11.35%/+2.09%/-2.73%/-14.60%。9月22日，育肥猪配合饲料平均价为3.85元/公斤，周环比持平。 图15.9月22日，育肥猪配合饲料平均价为3.85元/公斤，图16.9月22日，上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大 USDA发布9月供需报告，全球玉米产量预期上调以及大豆产量预期下调： USDA玉米9月库消比2023/24预测值相比2022/23预测值上升0.28个百分点。 2023/24年度全球玉米产量12.14亿吨，国内消费量12.00亿吨，期末库存3.14亿吨，库消比22.49%，较22/23年度上升0.28个百分点。分国别看，2023/24年度美国玉米产量3.84亿吨，国内消费量3.13亿吨，期末库存0.56亿吨，库消比15.43%，较22/23年度上升4.83个百分点；2023/24年度中国玉米产量2.77亿吨，国内消费量3.04亿吨，期末库存2.02亿吨，库消比66.38%，较22/23年度下降2.45个百分点。 USDA大豆9月库消比2023/24预测值相比2022/23预测值上升2.34个百分点。 2023/24年度全球大豆产量4.01亿吨，国内消费量3.83亿吨，期末库存1.19亿吨，库消比21.64%，较22/23年度上升2.34个百分点。分国别看，2023/24年度美国大豆产量1.13亿吨，国内消费量0.66亿吨，期末库存0.06亿吨，库消比5.23%，较22/23年度下降0.55个百分点；2023/24年度中国大豆产量0.21亿吨，国内消费量1.19亿吨，期末库存0.39亿吨，库消比32.91%，较22/23年度下降0.01个百分点。 表1.USDA2023年9月供需报告 利润端：本周生猪养殖亏损幅度略有扩大。9月22日，自繁自养和外购仔猪养殖盈利为-43.81元/头、-99.54元/头。2023年7月，规模养殖生猪头均利润为-191元/头，散养生猪头均净利润-353元/头。 图17.7月规模生猪和散养生猪头均净利润分别为-191、-图18.9月22日，自繁自养和外购仔猪养殖盈利为- 3禽类养殖数据跟踪 本周白羽鸡价格继续下行。前期压栏毛鸡持续出栏，产业供应较为充足，因此毛鸡价格持续下行。据钢联统计，2023年8月祖代引种及自繁更新量在10.30万套，环比-17.60%，其中国外引种量约占39%。维持此前观点，目前祖代产能去化已传导至父母代鸡苗销量，商品代价格上行周期预计2023年底启动。截至9月22日，白羽肉鸡主产区平均价7.96元/公斤，周环比为-1.85%；毛鸡养殖利润-3.44元/羽。 截至9月22日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为6.87/7.32/8.70/6.50元/斤。 图19.9月22日，白羽肉鸡主产区平均价7.96元/kg 图20.9月22日，毛鸡养殖利润-3.44元/羽 图21.9月22日，快大鸡、中速鸡全国均价分别为图22.9月22日，土鸡、乌骨鸡全国均价分别为8.70/6.50 根据畜牧业协会禽业分会，2023年第37周父母代鸡苗销售量135.84万套，周环比+7.24%；父母代鸡苗价格48.44元/套，周环比-12.93%。祖代种鸡总存栏量（后备+在产）179.86万套，周环比-0.22%；父母代种鸡存栏量（后备+在产）382