北交所周报：指数基金再现超募，北证50指数价值凸显

2022年12月25日 证券研究报告•市场日评/周评 北交所周报（12.19-12.23） 指数基金多只超募，北证50指数价值凸显 摘要 行情回顾：本周，北交所整体表现较弱：周五收盘市值2054.4亿元（12月23日），北交所模拟指数较周一开盘市值（12月19日）下跌约5%，整体跑输创业板约1.3个百分点（创业板指下跌3.7%）；跑输市场约1.8个百分点（沪深 300下跌3.2%）。 股票：本周北交所154只个股中（包含新股）有8只股票上涨，2只涨幅为0，144只股票下跌，其中8只新股上市。涨幅榜：康普化学（834033.BJ）、通易航天（871642.BJ）、昆工科技（835305.BJ）、苏轴股份（430418.BJ）、 （835179.BJ），分别上涨22.3%、1.1%、0.9%、0.8%、0.5%。跌幅榜：硅烷科技（838402.BJ）、森萱医药（830946.BJ）、远航精密（833914.BJ）、联迪信息（839790.BJ）、春光药装，分别下跌、17.2%、15.2%、14.8%、13.5%、12.2%。 基金：截至2022年12月23日，北交所主题基金共21只。本周，涉及北交所的基金产品整体表现走低。其中，中信建投北交所精选两年定开混合A、C表现相对较好，跌幅约为0.1%。与整体基金表现比较（偏股基金指数 930950.CSI，-2.8%），中信建投北交所精选两年定开混合A、C约跑赢其2.7 个百分点。首批8只北证50指数基金中，除开富国北证50成份指数A外， 已有5只指数基金（易方达、招商、南方、嘉实、汇添富北证50成分指数）完成募集，2只指数基金（华夏、广发北证50成分指数）正在募集中。 本周北交所共有8只新股上市：基康仪器（830879.BJ）、奔郎新材 （836807.BJ）、康普化学（834033.BJ）、九菱科技（873305.BJ）、合肥高科 （430718.BJ）、凯华材料（831526.BJ）、华密新材（836247.BJ）、雷神科技 （872190.BJ）。其中，基康仪器（830879.BJ）上市时间为2022年12月20日，所属行业为机械设备，主营业务为从事设计、开发、生产精密传感器、数据采集器、智能传感终端等产品，并基于精密传感器的行业应用向下游客户提供软件与物联网服务。此次公开发行股票数量1300万股，发行价格6.5元/股， 发行市盈率（加权）为14.1倍，新股募集资金总额约0.8亿元。基康仪器上市当天（12月20日）首发价格为6.5元/股，以6.1元/股收盘，单日跌幅为4.4%。据公司2021年报披露，2021年营业收入为2.6亿元，净利润为50.4百万元。截至2022年12月23日基康仪器PE（TTM）为13.2。 74927 要闻：2022年12月24日，北京证券交易所发布公告，易方达北证50指数基金和汇添富北证50指数基金募集认购金额超过上限5亿元，北证50价值优势 彰显。首批8只北证50指数基金中，富国北证50指数基金/嘉实北证50成份 指数基金/南方北证50成份指数基金/招商北证50成份指数基金募集期间分别净认购金额2.7/5/2.8/1.7亿元。其中，富国基金于12月15日正式成立，26天内实现受理至发售。其于本周进场买入，23日公布的净值为0.9938元。 风险提示：政策风险，流动性风险，企业盈利不达预期风险。 西南证券研究发展中心 分析师：刘言 执业证号：S1250515070002电话：023-67791663 邮箱：liuyan@swsc.com.cn 板块相对指数表现 25% 北证50沪深300 20% 15% 10% 5% 2022-05-26 2022-06-06 2022-06-16 2022-06-24 2022-07-04 2022-07-12 2022-07-20 2022-07-28 2022-08-05 2022-08-15 2022-08-23 2022-08-31 2022-09-08 2022-09-19 2022-09-27 2022-10-12 2022-10-20 2022-10-28 2022-11-07 2022-11-15 2022-11-23 2022-12-1 2022-12-09 2022-12-19 0% -5% -10% -15% 数据来源：iFind 基础数据 成分股个数154 总市值（亿元）2054.4 公司平均市值（亿元）13.3 板块周交易金额（亿元）25.5 平均周交易金额（亿元）0.17 区间换手率（%）4.86 相关研究 1.北交所周报（12.12-12.16）：12月新股上市创新高，板块医药股表现强势(2022-12-19) 2.北交所周报（12.5-12.9）：新股上市提速，昆工科技2GW电池产线量产在即(2022-12-12) 3.北交所周报（11.28-12.2）：北证50指数基金正式发放，多家企业公布股份回购进展(2022-12-05) 4.北交所周报（11.21-11.25）：北证50首周上涨1.5%，8只指数基金正式获批(2022-11-28) 5.北交所周报（11.14-11.18）：股票交易费大幅下调，做市交易业务拟推行(2022-11-21) 6.北交所周报（11.7-11.11）：“两融”细则正式发布，北交所迎有色金属第一股(2022-11-15) 请务必阅读正文后的重要声明部分 目录 1北证A股与各板块对比1 2本周行情回顾1 3北交所新上市股票4 4北交所相关基金6 5北交所公司重要公告7 6北交所发行上市项目审核动态8 7北交所要闻9 8风险提示9 图目录 图1：本周行情回顾1 图2：本周北交所股票涨幅前五2 图3：本周北交所股票跌幅前五2 图4：本周北交所各行业涨跌幅中位数，%2 图5：本周北交所各行业市盈率TTM中位数，倍2 表目录 表1：北证A股与各板块对比（截至2022/12/23）1 表2：涨跌幅前五股票基本信息3 表3：涨跌幅前五股票市场数据3 表4：北交所本周上市新股基本信息5 表5：北交所主题基金周涨跌幅6 表6：发行项目上市审核动态8 1北证A股与各板块对比 截至2022年12月24日，北证A股成分股个数共154个，公司平均市值13.7亿元， 同期创业板个股平均市值为94.3亿元，科创板平均市值为125亿元；从成交量上来看，本 周“2022年12月19日（周一）-2022年12月23日（周五）”北交所板块周交易金额为 30亿元，平均周交易金额为0.2亿元，区间换手率为4.4%，北交所板块活跃度下行。 表1：北证A股与各板块对比（截至2022/12/23） 成分股个数 公司平均市值(亿元） 板块周交易金额（亿元） 平均周交易金额（亿元） 区间换手率（%） 北证A股（上周） 146 14.44 30.03 0.21 4.42 北证A股（本周） 154 13.34 25.46 0.17 4.86 科创板 497 118.56 1,698.68 3.42 9.92 创业板 1,227 90.11 6,030.61 4.91 13.34 上证A股 2,165 235.46 12,955.44 5.98 7.84 深证A股 2,730 118.48 19,177.53 7.02 13.74 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 2本周行情回顾 分析周期为2022年12月19日（周一）-2022年12月23日（周五）。 本周，北交所整体表现较弱：周五收盘市值2054.4亿元（12月23日），北交所模拟指 数较周一开盘市值（12月19日）下跌约5%，整体跑输创业板约1.3个百分点（创业板指下跌3.7%）；跑输市场约1.8个百分点（沪深300下跌3.2%）。 图1：本周行情回顾 5.72% -1.94% 3.95% 0.73% -5.93% -3.69% -3.19% -3.94% -3.85% -4.99% 道琼斯工业指数纳斯达克指数 标普500恒生指数科创50创业板指沪深300深证成指上证指数北证50 -10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8% 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 本周北交所154只个股中（包含新股）有8只股票上涨，2只涨幅为0，144只股票下 跌，其中8只新股上市。 涨幅榜：康普化学（834033.BJ）、通易航天（871642.BJ）、昆工科技（835305.BJ）、苏轴股份（430418.BJ）、（835179.BJ），分别上涨22.3%、1.1%、0.9%、0.8%、0.5%。 跌幅榜：、硅烷科技（838402.BJ）、森萱医药（830946.BJ）、远航精密（833914.BJ）、联迪信息（839790.BJ）、春光药装，分别下跌、17.2%、15.2%、14.8%、13.5%、12.2%。 图2：本周北交所股票涨幅前五图3：本周北交所股票跌幅前五 25% 20% 15% 10% 5% 0% 22.27% 1.12%0.85% 0.75% 0.50% 康普化学通易航天昆工科技苏轴股份凯德石英 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -10.00% -12.00% -14.00% -16.00% -18.00% -20.00% 春光药装联迪信息远航精密森萱医药硅烷科技 -12.21% -13.53% -14.77% -15.23% -17.24% 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 行业层面，从本周涨跌幅的情况来看，国防军工涨跌幅中位数为11.1%，行业表现相对较好；医药生物行业周涨跌幅中位数为-8.2%，行业表现相对较差。从本周市盈率TTM情况来看，环保行业市盈率TTM中位数为31.4倍，行业股票估值相对较高；交通运输市盈率TTM 中位数为9.1倍，行业股票估值相对较低。 图4：本周北交所各行业涨跌幅中位数，%图5：本周北交所各行业市盈率TTM中位数，倍 2 1.12 0 -2 -1.29 -4 -2.17 -3.23 -2.29 -6 -8 -5.23 -6.48 -6.67 -7.13 -10 -8.16-8.29 -8.25 35.00 30.00 25.00 19.15 20.00 15.00 10.00 5.00 医药生物 通信食品饮料社会服务轻工制造 汽车农林牧渔机械设备计算机基础化工家用电器建筑装饰建筑材料 环保国防军工公用事业 电子电力设备 传媒有色金属 交通运输 医药生物 通信食品饮料社会服务轻工制造 汽车农林牧渔机械设备计算机基础化工家用电器建筑装饰建筑材料 环保国防军工公用事业 电子电力设备 传媒有色金属交通运输 0.00 16.59 18.33 12.58 14.6515.20 9.12 数据来源：Wind，西南证券整理数据来源：Wind，西南证券整理 个股层面，从本周涨跌幅的情况来看，本周周涨幅前五的股票分别属于四个不同的行业。从本周市盈率TTM情况来看，本周上涨的8只股票市盈率估值（TTM）水平居中，其中只 有1只股票市盈率估值（TTM）超过30倍。另外，康普化学本周上涨10.3%，市盈率（TTM）为15.1倍；中科美菱本周下跌23.1%，市盈率（TTM）为19.2倍。 表2：涨跌幅前五股票基本信息 代码 股票 所属行业 主营业务 涨幅前五 834033.BJ 康普化学 基础化工 铜萃取剂、新能源电池金属萃取剂以及其他特种表面活性剂的研发、生产和销售。 871642.BJ 通易航天 国防军工 军用特种航空制品及民用橡胶制品的研发、生产和销售 835305.BJ 昆工科技 计算机 大数据信息智能存储处理基础技术产品与应用系统的开发、运营、销售以及相关技术服务。 430418.BJ 苏轴股份 汽车 轴承、滚动体等机电设备零部件的研发、生产和销售 835179.BJ 凯德石英 基础化工 石英仪器、石