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北交所策略专题报告：北证50调仓窗口期临近，指数基金破113亿布局稀缺α应对高β震荡

2025-08-04 开源证券郭小欧

北证50指数调整及指数基金发展：北证50指数将于2025年9月11日进行第三次调整，预计调入星图测控、万源通等5家公司，调出华密新材、豪声电子等5家公司。指数基金规模和跟踪产品数量持续增长，截至2025年8月1日，规模达113.22亿元，产品数量达59只。预计将有5支北证50指数基金在2025年入市。
北交所市场表现：本周北证50指数下跌2.70%，报1,419.61点，PE TTM为66.36倍；北证专精特新指数下跌2.95%，报2,425.87点，PE TTM为75.28倍。北证A股整体PE TTM为50.92倍，日均成交额257.43亿元，日均换手率5.94%。北证A股估值较高，155家企业PE TTM超过45倍，其中74家超过105倍。高端装备、信息技术、化工新材等行业估值较高。
投资策略建议：随着北证50指数高位震荡，建议适度调整高β持仓，转向寻找α收益。关注北交所稀缺性、专精特新小巨人所代表的新产业、科技产业公司，以及中长期配置潜力。关注2025年半年报业绩超预期、估值合理、具备新型生产力的稀缺性标的公司。
北交所IPO情况： 2024年1月1日至2025年8月1日，北交所共有30家企业新发上市，2025年以来7家公司上市。新股发行市盈率均值为14.61倍，首日涨跌幅均值为248.79%。2024年全年发行新股23家，2025年发行速度保持平稳。
IPO审核状态：本周奥美森、三协电机注册，长江能科过会，金钛股份、博韬合纤等20家企业问询，锐思环保终止审核。中诚咨询和南特科技待上会。