车用镁合金:从1到10产业趋势加速20221218/【天风电新】为何在这个时点关注车用镁合金? ——供给与需求共振1、供给端:国内第一大镁生产商云海金属拟向宝钢定向增发,实控权将变更为宝钢金属,双方合力推动汽车轻量化镁合金产品开发。 公司镁产能扩张充分,预计23年将新增产能45万吨(22年全国镁产量约100万吨),供给扩容有利于镁价保持平稳,推动产业良性发展。 2、需求端:政策规划的汽车轻量化目标中,20/25/30年单车用镁量分别为15/25/45KG。 但前期受成本较高、技术不成熟、产业链不完善等因素制约,目前国内汽车镁合金应用平均不足3KG/辆(新能源车略高),低于欧、日、美的 14KG/辆、3KG/辆和6.8KG/辆,在新能源车对轻量化的持续追求下,单车用镁量提升空间较大。 3、镁价:今年来镁锭价格已由年初的5万/吨下降至2.3万/吨,镁铝价比也由2.7下降至1.2,镁合金性价比优势逐步凸显。镁合金零部件应用领域有哪些? ——从车内中小件向大型结构件延伸1、金属特性:镁的密度是铝的2/3,钢的1/4,比刚度和比强度优于钢铝,减震性、散热性和电磁屏蔽性能好,但限制其普及的主要因素是耐腐蚀性差、成本和废品率高。 目前主要应用于车内构造,在车身、底盘、动力总成中的渗透率仍较低。 2、现阶段应用领域:(1)1-3千克:方向盘、座椅支架(2)3-5千克:仪表盘支架(3)5-7千克:侧门内板3、未来拓展方向:(1)8-10千克:后掀背门板(2)10千克以上:电池结构件、后底板等各家公司布局进展如何? ——车企、电池厂、零部件供应商加速推动1、万丰奥威:通过收购加拿大镁瑞丁布局镁合金压铸业务,海外客户资源丰富,计划向国内引进大型镁合金压铸设备,卡位技术先发优势。 目前公司镁合金仪表盘支架已量产配套蔚来ES8、小鹏P7等,中小件产品客户群覆盖通用、林肯、新势力、比亚迪、vinfast等。在T3+1(一汽、长安、东风+万丰)战略合作框架下,加速推动大型结构件落地。 2、星源卓镁:于近日IPO上市,主要产品为镁合金车灯散热器支架(配套特斯拉X/S、克莱斯勒、别克等)、座椅扶手(奥迪)、中控台骨架等 (红旗、保时捷),镁合金营收占比超过50%,毛利率超过30%。 IPO募资3.3亿元布局480万套镁合金压铸件产能,并加大对大吨位半固态镁合金压铸技术的研发投入。 3、三祥新材:与宁德时代合资成立文达镁铝,已批量向宁德供应镁合金电池模组端板,并推广镁合金电池包外壳应用。 看好供需双向扩容、镁铝价差缩小、产业链协同推动下,轻量化镁合金加速“上车”,从中小件向大件延伸,迈入从1到10的加速扩张阶段,建议关注全产业链布局的【云海金属】,中游竞争力较强的【万丰奥威】、【星源卓镁】、【三祥新材】等。