云晨研究 | 锌周报(2022年12月19日)

A云展期货 立根集团铸魂市场 打造中铝集团大宗商品风险管理专业服务平台 CHINALCO 云晨期货周报锌 YUNCHENFUTURESCO.,LTD期货研究报告 锌期货周报2022-12-19 核心观点： 上周至今日，沪锌呈现下行趋势，偶有小幅反弹但整体回落明显，市场表现 主力合约2301今日收报23790元/吨，跌470元/吨，跌幅1.94%。沪锌指数走势 今日上海金属网现货0#锌24210-24310元/吨，均价24260元/吨，较上一交易日跌290元/吨，较沪锌2301合约升水260-360元/吨；1#锌24140-24240元/吨，均价24190元/吨，较上一交易日跌290元/吨，较沪 锌2301合约升水190-290元/吨。 截至今日，SMM七地锌锭库存总量为5.6万吨，较上周五（12月16 日）减少0.1万吨，较上周一（12月12日）增加0.05万吨，库存录减， 宏观方面，上周美联储议息会议结束，如预期缩减加息幅度到50个 基点，其后多位决策者又表示利率峰值可能需要高于销早预测的5.1%， 并将保持在峰值水平到2024年，以推动通胀回落。这意味着未来将面对 更高更长的加息状态，海外衰退风险增加，国内经济数据不佳，表明稳增长必要性持续拍升。中央经济工作会议把着力扩大国内需求，尤其是 恢复和扩大消费摆在明年优先位置。 基本面上，国内矿加工费环比持平，当前冶炼厂原料库存相当充云晨期货研发部 足，利润高位，预计本周治炼厂的开工及发货速度将进一步提升：需求分析师：王楠 端，下游消费当前处于淡季，镀锌开工率环比小幅上升至61.89%，压铸从业资格证号：F3082644 锌及氛化锌开工牵均环比下降，且陆续有企业从本周开始进入放假停产时间。供增需减，库存处于累库预期。 电话：087163142002 综合来看，近期宏观叠加基本面因素利空，虽库存仍处于低位，但 整体面临下行压力，预计弱震满，重心区间参考23000-24200元/吨。 1/6 请务必阅读末页的免责声明 CHINALCO 云晨期货周报|锌 期货研究报告 现货情况 精炼锌现货价（单位：元/吨） R/R 25.80 25.BX 21-06-1021-06-10 长江有色/0弹乎均价—上期年804乎均价—广东用80等乎均始数据来源：Wind、云晨期货研发部 精炼锌升贴水（单位：元/吨） 数据来源：ind，云晨期货研发部 国产矿加工费（左轴），进口矿加工费（右轴）（单位：元/吨、美元/干吨） /全 起元/干0 ,50x 2021-01-292021-05-072021-08-132021-1119 2022-03-04 2022-06-102022-09-162022-12-09 +国产件周工菱(元/期气) +退口期工费(老期)(男元/干) 数据来观：上涛有色同、云晨期货研发部 2/6 请务必阅读末页的免责声明 CHINALCO 云晨期货周报锌 YUNCHENFUTURESCO,LTD期货研究报告 锌锭月度产量（左轴）、锌精矿月度产量（右轴）（单位：万吨、万金属吨）万e 80 27 24 21 18 2020-04-302020-08-312020-12-312021-04-302021-08-312021-12-312022-04-302022-06-31 二、库存情况 SMMPBAE产✁（万吨）SMM得月度产量(相)(万金累用) 数据来观：上海有色网、云晨期货研发部 LME锌库存与注销仓单比率（单位：吨、%） M21-1E2-31注指单点 数据来源：Wind、云最期货研发部 上期所锌库存（单位：吨） 数据来源：ind，云晨期货研发部 3/6 请务必阅读未的免责声明 云晨期货 周报锌 期货研究报告 CHINALCO 国内七地社会库存总计（单位：万吨） 2019-12-20_2020-03-272020-07-062020-10-092021-01-112021-04-162021-07-192021-10-252022-01-242022-05-052022-08-05 2022-12-19 +SMM期库存(5期) 数据来源：上寿有色同，云晨期货研发部 三、市场数据 沪伦比价及进口盈亏 元/网 400 -2,000 4,000 6,000 087-17 2626.10-28 2821-13-2 2621-05.28 -)()d+(-)(9)()5口49 数据来源：上海有色同、云晨期货研发部 沪锌持仓量（单位：手） 40:00 32-42-31 改揭来测：Wind、云晨期货研发部 4/6 请务必阅读末页的免责声明 云晨期货 YUNCHENFUTURESCO,LTD 周报锌 期货研究报告 CHINALCO 多空席位持仓情况 多单持创比例 空单持仓比 中粮期货 中信明货 其地 国森石安 五矿货 其他 华泰期货 东证期货 永安明货 浙商期货 -东证期货 其性 中国 其地 数据来源：wind、云晨期货研发部 5/6 请务必阅读末页的免责声明 免责声明 、投资有风险，本文章系对云晨期货有限责任公司（以下简称“云晨期贷”）的信息更新，并非广告，要约邀请、或投资建设，亦不代表云晨期货的立场。 二、文至内客仅供卷考，不代表云赢期舒对其内署的认可和推再，不构应云悬期贷做出的投资注设或对任何投资价位观点的认可。投资者应自主进行投资决策，对投资者固依频上述信息进行投资决策而导致的投资损失，云晨期贷不承担任何法律责任 三、本文章所超之内客仅供对投资风险具有充分乐受指力的机构投资者或高增个人 投资者市阅，本信息不可作为投资策据。投资者在做出投资决定前须阅读相关的法律文件及短定，并确保对按资消在的收益和风险有充分的认识和了解，云最期货并不保证文章的内容完整、准确和改时更新。 图。未经云晨期贷节面同意，任何机构或个人不得对云晨期货提供的信息进行任向开式的发布、复制或进行有悸原意的刷节和您改。 五，本文章所载的信息并无意分发给在任向司法辖区或国京的任向人士或实体或供其 使用（如读等传发或使用违反设等司法我区国家的法律或法规） 六，云晨期货若无意侵犯了第三方的知识产权，请您与云最期货联系，云晨期货将进 行核实井亚正， 七、韧货期权交易有风险，投资者申请开立阅货账产或交易权账效满足证券初货股资者适当性要求，具备匹配的风险承受能力，期市有风险，投资需谨慎。 EENNDD 更更多多详详情情请请点点出击以以下下幅链换接 足足不不出出户户，，技抗击击变疫情！情云|是云期晨故期非货理非场服现务场指服南务指南云云晨是期拍货货各|各合合竹作提银行行签签约约及及出出入入全金方方式式对对险照 云云展晨期期货垫品|商期品权期，权特、定特品定种品开种户开整户引指引 护沪湿深33000股0股搭期指取期开权户开指户引指引 投投资资者者适适当当性性测测评说操换作作说认明组 手千机机软软件性使使用用指云南展|期云货晨A期PP货云A动PP能介云功组能介绍 期期费货交交显易过过理程中中供会你适会到遇的到几的个几专个业术专适业术语 如何读懂期货结算单 么云晨期贷 科技赋能创新求强 建设有色行业产业金融产融结合特色金融典范