核心观点:上周至今日,周内外盘锌价因宏观因素压制作用减弱而呈现重心略上移的走势。沪锌主力合约2502今日收报25325元/吨,价格持平。
宏观方面,美联储降息预期减弱,市场情绪好转。国内经济会议释放宽松政策预期。
基本面,库存持续去库,但近月仓单比偏高,软挤仓风险复现。矿端紧张缓解,国产矿加工费上调,进口矿加工费微调。下游需求转弱,镀锌管开工率下滑,压铸锌合金和氧化锌开工率受终端订单走弱影响回落。
研究结论:在矿端紧缺问题缓解的情况下,前期制约锌供应的条件开始放松,沪锌继续上冲空间有限,预计以高位宽幅震荡为主。