云晨研究 | 铜周报(2022年12月12日)

A云展期货 立根集团铸魂市场 打造中铝集团大宗商品风险管理专业服务平台 CHINALCO 云晨期货周报|铜 期货研究报告 铜周报2022-12-12 核心观点：市场表现 周以来，沪铜在64000上方表现纠结，日波动幅度较大，上周 五最高触及67000一线，但今日又再次低开回落LME期铜3M 方面，美元在105一线波动，逐步确认支撑；美联储12月加息 临近，也给市场重新带来压力；另一方面，国内经济在政策放开下 恢复的曙光与全球经济的下滑形成博奔，导致价格纠结震荡5.00 具体来看，美国11月非农数据超预期走强但鲍威尔讲话偏鸽， 8,000 005 市场对12月加息的步伐预期几乎达成一致，预计12月加息50bp的概 021-12-132022-05-122022-07-22022-124 数据来源：云晨期货 率为80%左右，同时欧洲央行也表示12月份可能加息50bp，短期欧元泸铜主连对美元形成牵制，导致美元在105位置震荡，从而对铜价形成了支 撑。宏观市场目前若眼于美国即将发布的CPI数据，是否会继续回落 成为聚焦点。 国内方面则暖风不断，疫情防控放开后，12月7日“新十条”也表明疫情防控朝若更精准更科学的方向迈进；随之，地产端也收到 2021-12-132022-02-232022-05-052022-07-112022-09-142022-11- 来自监管部门的利好政策，保交房仍是重点，但只有取得实质进数据来源：云晨期货 展，才能促进消费预期好转。云晨期货研发部 供需来看，铜精矿TC创下2017年以来高位，在新增产能释放和分析师：武叶霖奕存量项目修复增长贡献下，铜精矿市场对2023年矿端宽松达成一从业资格证号：F0260496致。目前国内现货市场可流通货源并不充裕，社会库存和交易所库电话：0871-63142002 存继续保持在低位且不时有所下降，给予铜价重要的底部支撑。 预计中短期铜价交易区间将更明确的提高到64000上方，压力在 68000—线。 请务必阅读末页的免责声明 1/7 CHINALCO 云晨期货周报|铜 YUNCHENFUTURESCO,LTD期货研究报告 ·宏观情况 美国申请失业救济人数 600 400 100 100 数据来源：云晨期货 美国非农就业人数增减 10, 2021-04-302021-12-312022-11-36 数据来源：云晨期货 美国CPI 101 1E-80-0202 2021-04-30 2021-12-31 2022-10-31 数据来源：云晨期货 请务必阅读末资的免责声明 2/7 CHINALCO 云晨期货周报|铜 YUNCHENFUTURESCO,LTD期货研究报告 美国失业率 14. 12 2021-04-302021-12-31 数据来源：云晨期货 二·现货情况 电解铜现货价格 n 10.0 n -20-220222-1T-2202 数据来源：云晨期货 电解铜升贴水 1,20 2-01-19 2022-03-25 2032-05-10 2022-07-28 2022-09-27 2022-11-22 数据来源：云晨期货 请务必阅读末页的免责声明 3/7 云晨期货 YUNCHENFUTURESCO-LTE CHINALCO 周报|铜 期货研究报告 LME铜近月与远月升贴水 2022-07-13 数据来源：云晨期货 国内铜精矿价格 66.0 63,0 60,00 57,0 54,00 51,000 48,00 2022-01-1 62-20-2202 2022-12-06 数据来源：云晨期货 进口铜精矿加工费 8元/时 2020-07-312020-11-202021-01-052021-06-182021-09-302022-01-212022-05-132022-08-26±2022-12-09 数据来源：云晨期货 请务必阅读求页的免责声明 4/7 云晨期货 YUNCHENFUTURESCO,LTD CHINALCO 周报|铜 期货研究报告 沪伦比值 9,000 2032-17-5)000 2018-11-01 2019-08-22 2020-06-19 2021-04-13 2022-02-07 数据来源：云晨期货 精废价差 8-11-01 数据来源：云晨期货 三·库存情况 SHF✲极铜库存 400,00 数据来源：云层期货 请务必阅读末页的免责声明 5/7 云晨期货 YUNCHINFUTURESCO.,LTD CHINALCO 周报|铜 期货研究报告 LME铜库存与注销仓单比率 850,0 2019-08-2 2022-01-31 数据来源：云晨期货 COMEX铜库存 数据来源：云晨期货 国内隐形库存 库存阀上海具地全库万用单 2020-02-072021-01-152021-08302022-04-142022-11-21 数据来源：云晨期货 请务签阅读末页的免责声明 6/7 免责声明 、投资有风险，本文章系对云晨期货有限责任公司（以下简称“云晨期贷”）的信息更新，并非广告，要约邀请、或投资建设，亦不代表云晨期货的立场。 二、文至内客仅供卷考，不代表云赢期舒对其内署的认可和推再，不构应云悬期贷做出的投资注设或对任何投资价位观点的认可。投资者应自主进行投资决策，对投资者固依频上述信息进行投资决策而导致的投资损失，云晨期贷不承担任何法律责任 三、本文章所超之内客仅供对投资风险具有充分乐受指力的机构投资者或高增个人 投资者市阅，本信息不可作为投资策据。投资者在做出投资决定前须阅读相关的法律文件及短定，并确保对按资消在的收益和风险有充分的认识和了解，云最期货井不保证文章的内容完整、准确和改时更新。 图。未经云晨期贷节面同意，任何机构或个人不得对云晨期货提供的信息进行任向开式的发布、复制晚进行有悸原意的刷节和您改。 五，本文章所载的信息并无意分发给在任向司法辖区或国京的任向人士或实体或供其 使用（如读等传发或使用违反设等司法我区国家的法律或法规） 六，云晨期货若无意侵犯了第三方的知识产权，请您与云最期货联系，云晨期货将进 行核实井亚正， 七、韧货期权交易有风险，投资者申请开立阅货账产或交易权账效满足证券初货股资者适当性要求，具备匹配的风险承受能力，期市有风险，投资需谨慎。 EENNDD 更更多多详详情情请请点点出击以以下下幅链换接 足足不不出出户户，，技抗击击变疫情！情云|是云期晨故期非货理非场服现务场指服南务指南云云晨是期拍货货各|各合合竹作提银行行签签约约及及出出入入全金方方式式对对险照 云云展晨期期货垫品|商期品权期，权特、定特品定种品开种户开整户引指引 护沪湿深33000股0股搭期指取期开权户开指户引指引 投投资资者者适适当当性性测测评说操换作作说认明组 手千机机软软件性使使用用指云南展|期云货晨A期PP货云A动PP能介云功组能介绍 期期费货交交显易过过理程中中供会你适会到遇的到几的个几专个业术专适业术语 如何读懂期货结算单 么云晨期贷 科技赋能创新求强 建设有色行业产业金融产融结合特色金融典范