【国盛电新】天顺风能：海风项目正式落地，海风布局江苏+广东+德国三大市场，全面进

【国盛电新】天顺风能：海风项目正式落地，海风布局江苏+广东+德国三大市场，全面进军海风领域 国内海风：公司前期海风布局主要集中在江苏射阳，本次收购江苏长风长风之后，公司增加射阳+南通两大基地，通过射阳和南通覆盖整个江苏市场，同时南通基地还将负责东亚地区出口，#巩固公司在江苏区域的竞争优势。 另外公司同步收购广东长风，正式进军广东海风，目前公司是为数不多在广东海风有布局和涉足的公司。 广东作为国内海风大省，是所有零部件企业的必争之地，#天顺率先落地广东，实现卡位，大幅提升海风竞争力。海外海风：公司前期收购的德国产能是公司主要进军欧洲海风的产能。 当前欧洲海风处在爆发前期节点，公司德国产能完成欧洲区位卡位，深度参与欧洲市场，全球竞争力明显提升。 盈利能力：根据公司公告，江苏长风今年前三季度实现收入18.6亿元，实现净利润3.27亿元，净利率为17.6%，盈利能力极强，也体现出公司所收购标的的核心竞争力。 其他业务：公司叶片和电站业务均在稳步推进，今年四季度以来，风机大型化带动大型叶片价格上行，公司也有望充分受益。盈利预测：我们预计2023年实现归母净利润20.42亿元，对应估值13倍，维持“买入”评级。 风险提示：行业需求不及预期，钢价不及预期。