【国盛电新】12月金股天顺风能：回调带来布局机会，海风基地卡位奠定国内外龙头地位

【国盛电新】12月金股天顺风能：回调带来布局机会，海风基地卡位奠定国内外龙头地位 【海风核心壁垒】海上管桩产能的核心竞争力在于产能卡位和先发优势，海上风机基础行业适宜建设厂区的区位很少，且独用码头、港池等基础配套设施审批难度较大、流程较长，新建厂房的时间、成本不确定性较大，#行业具有较高的进入壁垒和较强的先发优势。 【国内海风布局】公司完成对江苏长风和广东长风收购后，公司通州湾及陆丰的生产基地拥有#独用码头，射阳生产基地与公司在建海风基地整合后将拥有#独用港池，且当地政府中长期海风规划明确，#公司产能资源优势明显，本次收购完成后龙头地位突出。 【欧洲海风布局】公司在德国规划的30万吨产能有望在明年建成，2024年产出。从欧洲当地发展规划来看，海风需求大爆发将集中在2024~2025年。 公司德国产能卡位聚焦欧洲市场，同时赶上欧洲海风大爆发时间节点，为公司海外海风竞争力带来明显提升。公司经过本轮回调，对应明年PE估值已经降至13~14倍左右，#当下估值性价比高，建议重点关注。 风险提示：行业需求不达预期。