孚能科技电话会笔记-调研纪要

孚能科技电话会笔记20221205首先给大家解释一下四个投资主体。个别投资主体已经接近10年的时间。 股东也逐步进入了退出的阶段这是一个正常的过程。希望大家对此不要过度解读。 这个过程不是清仓减持而是一个正常的逐步退出的过程。 国新的1.2主要是大宗交易的减持，国新主要扮演的是一个产业方战略投资人的角色。 国新是一个国有的产业引导基金，是为了中国新能源的产业发展而设立的，支持公司的进一步发展。国新还是会在孚能的运营过程当中发挥积极正面的作用。 让股东充分享受到公司投资的回报和收益。 通过和投资人和股东的积极沟通，我们认为目前的情况投资人的价值不会有不利的影响。 未来几天会针对新的业务链的问题邀请研发人员进行汇报和沟通来解释钠离子业务板块的发展规划和进展。 【交流环节】Q：四季度大概出货量和排产的情况，一季度的排产的情况大概是如何的？四季度业绩情况如何？ 利润率水平大概和前三季度比有何变化？ 关于市场传闻关于电池厂会有明年会有减产，减产幅度较大，是如何看待的？A：电池厂的排产会放缓，不是因为汽车行业的问题，更多的还是因为老的产能会更新换代。汽车消费端受疫情影响增速有所放缓。 汽车销售价格压力比较大但是整个行业发展趋势不会改变。对孚能有些许影响。 奔驰由于海外供应链出了问题，造成延期提货。本身德国工厂出现了一系列的困难和瑕疵。 我们还是会和客户积极沟通，确保提货需求，确保我们的正常运转。以及他们明年的备货。 国内出货出现放缓，但是12月份又开始恢复。因此总体趋势向好。 明年还是乐观的。 SPS综合性能很好，市场关注度很高。性价比成本很有竞争力。Q：国新减持是不是因为不看好孚能？A：不能就股东行为妄加猜测。 国新之前的减持是卖给了吉利。 国新的使命是引导产业的发展，您可以随时关注一下公告。Q：大软包和宁德的麒麟电池相比是否有什么优劣势存在？是否可以击败对手？A：我们不太会和国内友商直接作比较。 避免和国内友商的矛盾的比较避免和友商直接作比较。作为上市公司尽量避免和友商进行比较。 Q：是否有新的定点，因为欣旺达拿下了宝马的订单，我们为什么能不能拿下更大更高端的客户？似乎进展很缓慢？ A：我们一直在积极争取海外高端车型的定点客户。 自中美关系以后，中欧目前也出现一些非常复杂的情况，我们希望通过土耳其工厂来辐射欧洲的客户，目前欧洲的整车厂商目前还是和我们取得了较好的合作关系。 目前正在努力积极争取将土耳其工厂扩建成为欧洲车厂的供应平台。这样我们就有希望拿到欧洲大型车企的品牌订单。 这个是我们目前工作的核心和重点。 宁德欧洲目前投产120-150GWH，我们的话目前欧洲土耳其投产规模在30GWH。第一步PACK厂开始做，国内做电芯；第二步在土耳其当地做电芯。 欧洲目前的供应链还不是很成熟。 供应商还是有很多事从国内拉过去的，在疫情的情况下这个过程还是很艰难的。但是这个是我们拿到海外核心新客户的关键。 Q：国新和广州国资加起来的控股比例超过第一大股东，这样未来我们在本质上会不会成为国资企业？A：一个属于地方国资委，一个属于中央国资委，两者的差别还是很大的。 国新主要是IPO以前为了扶持中国新能源产业链，广州的投资是为了我们更多可以服务广汽产业链的建设。各有各的诉求和目的，出发点是不一样的。 目前来看广州国资还是国新对于孚能的支持还是很大的。国资还是很有实力的。Q：钠离子集中送样是否已有定点？A：预计定点未来会有，而且还是比较乐观的。 集中送样哪些客户的话，客户不太方便透露。钠离子是新的技术产品和技术路线。 钠离子的数据比预期好；目前送样的是有长期合作的车企，A0级车，反馈目前情况很好。第一步是定点。 第二步是产能改造，我们会将赣州的一厂和二厂进行改造满足A0级车的需求。我们还会积极推钠离子的SPS，后期会推大包装降低成本。 钠离子产业链成熟以后，可以将价格降到30万以内。钠离子未来会具有很高的竞争力。 孚能之前主打三元软包和中高镍的高端市场，这样推钠离子没有压力，主打A0级市场，切入新的市场。有铁锂的产品不妨碍钠离子的产品推广。 Q：赣州30GWH是为哪些客户储备的储能？预计量产时间？ A：一期18个GWH，包括广汽、江铃。这个里面也在规划一部分钠离子的电池。积极推进钠离子电池。 镇江主要供应奔驰；芜湖主要是一部分奔驰，一部分是当地的目标客户。昆明是做储能。 广州的话是广汽，未来赣州会有新的规划。Q：今年扭亏有望吗？A：三季报业绩确实是弱一些。 我们希望四季度奔驰可以提货，积极和客户沟通。目前反馈是比较正面的。 Q：SPS大软包在同样的材料体系相对于方形成本是否具有竞争力？ 目前有哪些定点客户？ A：SPS是横放的大软包。 电芯的面积会做到可以达到130的水平。电芯面积变大。 降低成本。 电芯横放可以实现无模组，软包无模组。容易实现热扩散。 比方形有优势。 关键是在能量密度上可以提升17%。实现更多的电量和续航里程。 下一步更有利于做参硅的负极，所以软包的优势比方形更加具有优势。 定点的话已经很明确有客户，SPS定点客户包括广汽、吉利并且进展良好，新客户也有很好的推进。 【总结】国新减持绝对不是传言的清仓减持。更多的是股东正常、负责任有指向性的减持。国新的领导一直将孚能作为重点项目来扶持。