苹果周报：防疫政策放松，关注需求端能否回暖

国投安信期货 SDICESSENCEHUTURLS 周度报告 2022年12月05日 防安政策放松，天狂需求端能香回可暖 苹果周报 上周期货价格需势家需，享累1月合约同上涨0.65%至8224元/吨，5月6的周上涨1.26%至7643元/吨。上周1-5价点为581元/吨，周环比下跌42元 吨：5-10价差为187元/吨，周环比上系25元/吨。上周采期货主力合的前 20名主力净持仓为-4992张，周环比增加3796张。上周革果期货总持仓、成文 操作评级 芊果★☆☆ 整均有所下湾。黄维高级分析师 现货方面，栖度纸案80弄--二额条红价格为3.9元/斤，数上周持平：主策F03096483Z0017474 市场纸象80#--二级草采价格为3.8元/斤，较上周下跌2.56%；乳山市场纸案 80#--二额条红价格为3.65元/斤，数上周持平。 上周山东地区现货价格偏药，近期山东成交量较少，出货-一般。目前客商以自存货发往市场为主，国为冷库采农货价格教高，客商接受程度较低。目前策易商偏谋慎，出货较为积板，而采农偏乐观，有恰售情指。陕西方 西，出货速质电一般，部分产地果农出货积板性提高，主流成文价格升始下 滑，价格下滑幅度0.2-0.3元/斤。 库存方西，上周山东冷库周度仓储库存为312.72万吨，同比下降2.37%； 陕西冷库周质仓储库存为244.44万吨，同比下降8.62%；金国冷库同度仓储库 序为876.84方吨，同比下降2.99%。上同周全图冷库享果去库量为1.26方吨，间 比下降57.43%。上周西产区冷库险续出库申，冷库客商包装量不大。近段 时间市场需求一般，出货速度缓慢，客商从产地采购积板性较差，采农惜售情鳍松动，部分产地成交价格下滑。价格下跌后，客商采购略有增加。 批发市场方面，价格稳定，出货速厦平稳。目前市场上以肤西和甘角货 为主，山东货较少。据了解，上周华南地区不少市场反绩，市场销量约为到货量的一半左右，不少地区市场冷库积压货源比较多。 从基本面看，后市行情的发展主要取决于需求端。如采需求好转，价格将继续走高。特别是今年好货占比较高，现货价格坚挺，价格将持续走高。不过从目前的情况看，需求转好的概率不大。如采需求一般，年前价格坚 挺，则年后库存压力较大。越到后期，现货价格压力越大，下跌的幅度越大。反之，如果年前亏求就大幅减弱，现货价格下跌导致压力释放，则明年一季反的压力款轻，现赏价格有望止跌反浮。从量面的文易逻辑需，现货下 跌的预期已经在盘西有所体现，不过要等到现费价格献大幅度下跌后，看空的预期才能释放，价格才有可能止跌企稳。 值得注意的是，近期全国疫情防控政策相继放升，而革果的消免旺季即 将到来，关注需求端能吞暖。 本报告版权压于国投安信期货有限公可1不可作为投资依据。转载请注明出处 、期货市场 表1：苹果期货市扬行情 今收盘 涨跌 涨跌幅 近5日涨跌幅 近20日涨跌幅 AP301.CZC收盘价 8224 20 0.24% 0.65% 4.27% AP305.CZC收盘价 7697 54 0.71% 3.00% 5.26% 致格来源：wind 图1：芊果1-5价差 2018年5月20日2019年1月16日1/5 1,000 500 Fo F00S 1,000 1,500 5月6月7月8月9月10月11月12月1月 致格未源：wind,wind 图2：萃果5-10价差 2018年10月20日2019.年4月301/5 6,000- 玉投 4,000- 2,000 0- 2,000 4,000 10月11月12月1月2月3月4月 数据来源：wind,wind 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图3：苹果主力违续持仓量与成交量 +CZCE苹果主力连续成交量（左）1/2 手手 240,000400,000 210,000350,000 180,000300,000 150,000250,000 120,000200,000 90,000150,000 60,000100,000 30,00050,000 202112620221272022328202252520227182022972022117 数择来源：wind 二、苹果现货价格 表2：芊果现货价格 栖霞市场苹果日度成交价（纸袋80#一二城条红） 遂菜市场苹果日度成交价（纸象80#--二级） 乳山市场苹果日度成交价（纸袋80#一二级条红） 2022年12月02E5日涨跌幅20日涨跌幅 3.9 0.00% 11,43% 3.8 2.56% 1.33% 3.65 0.00% 7.35% 致招未源：早剑红期 图4：芊果主要市场现货价格 洛川市场革果日度成交价（纸：1/6 4.5 4 3.5- 3- 2.5- 2 20211262022124202231620225620226232022810202292820221118 数招未源：早创红期 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图5：柄宦市场苹果日度成交价（纸袋80#-二级条红）季节图 2022.年2021年02021/3 81 7 5 6-国投安信期货 4- 2 1+ 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：卓创红期 三、苹果库存 表3：芊果库存 2022年12月02 山东萃果同度仓储库存312.72 山东芊果序存同比(%)2.37 陕西萃果同度仓储库存 244.44 陕西芊果库存同比(%)8.62 中国苹果周度仓储库存876.84 全国芊果序存同比(%)2.99 全国冷库萃果去库量 全国冷库芊果去库量同比(%) 1.26 57.43 数据未源：李创红期 图6：山东芊果周度仓储库存图7：山东萃果库存同比 2022年11月1日2023年9月30日1/5 山东竿果库存同比 万吨 % 500 0- 400 10- 300 国投信期货 20 国投安信期 200 30 100 40 +0 50 11月 1月 3月 5月 7月 9月 20211210 2022325 202271 2022114 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资概据，转载请注明出处 图8：陕西苹果周度仓储库存图9：陕西苹果库存同比 02022年11月1日2023年9月30日1/5·陕西革果库存同比 万吨% 3500- 30020 250 200 安信期货 40 15060 100- 50 0- 11月1月3月5月7月 80 100 9月2021121020223252022712022114 数据来源：早剑红期数据来源：卓创红期 图10：中国芊果周度仓储库存图11：全国芊果库存同比 +2022年11月1日2023年9月30日1/6全国革果库存同比 万吨% 1,2000- 1,00010- 信期货20 800国投安信期货 600 30 400 20040 11月1月3月5月 50 7月9月2021121020223252022712022114 数插未源：早创红期数插未源：早创红期 图12：全国冷库苹果去库量 —2022年11月20日2023年9月301/6 万吨 60 50 40- 30 20- 10- 0 10 11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月 数据来源：早创红期 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资集据，格载请注明出处 图13：山东冷库苹果周度去库量 万吨 30 25- 20- 15 10 5- 0- -S-10- 2022.年11月20日2023.年10月11/6 11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 数据来源：卓创红期 图14：陕西冷库芊果周度去库圣 2022年11月20日2023.年10月11/6 30 25 20- 15 10- 5- 0- 5+ 11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 数插未源：早创红期 四、苹果进出口 图15：中国苹果月度出口量图16：中国苹果月度选口量 02022年 干克 2021.年 +20241/3 2022年干克 2021.年 +20241/3 180,000,000 30,000,000 150,000,000 25,000,000 120,000,000 20,000,000 90,000,000 15,000,000 60,000,000 10,000,000 30,000,000 5,000,000 0- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资偿据，转载请注明出处 四、苹果主产区降雨 图17：陕西礼象累计降雨图18：陕西洛川累计降雨 2022.年2021.年2021/32022.年2021.年+2021/3 毫米毫米 1,0001,000 800800 600国投安信600国投安信 400400 200200 0- 04 1月3月5月7月9月11月 1月3月5月7月H611月 致排来源：MOAA数排来源：MOAA 图19：山东栖霞系计降丙图20：山东乳山系计降雨 2022年 毫米 2021年 +2021/3 +2022年 毫米 2021年 +20241/3 1,400 1,200 1,200 1,000 800 1,000国投安信800 国投安 600 400 600 400 200200 0. 1月3月 5月7月 9月11月 1月3月5月7月9月11月 数括来源：MOAA数插末源：M2A4 图21：甘肃天水累计降雨图22：甘肃庆阳累计降雨 →2022年←2021年2021/32022年2021年20241/3 毫米毫米 1,000600 800500 600国投安400国投 300 400 200 200100 0. 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图23：山西运城累计降雨 →2022年2021.年2021/3 亮米 1,000 800 600国投安信其 400 200 1月3月5月7月9月11月 致择来源：MOAA 五、苹果主产区日最低气温 图24：陕西礼泉日最低气温图25：陕西洛川日最低气温 +2022年2021年→20241/42022年2021年+20241/3 摄氏度摄氏度 3030 20- 20 10- 10. 10 F01~ 20 1月3月5月7月9月 11月 20 30- 1月3月5月7月9月11月 数括来源：MOAA数括末源：M2A4 图26：山东橱宜日景低气温图27：山东乳山日景低气温 →2022年2021年+20241/302022年2021.年+20241/3 摄氏度摄氏度 3030 20-20 0 10-10 0 1010 20. 1月3月5月7月 20 9月11月1月3月5月7月9月11月 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资集据，持载请注明出处 图28：甘肃天水日最低气温图29：甘甫庆阳日最低气温 2022.年2021.年2021/32022.年2021.年02021/3 摄氏度摄氏度 3030 20 20- 10- 10 0 0. 10 1020 20-30- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 致择来源：MOAA致择来源：MOAA 图30：山西运城日最低气温 ←2022年2021.年+2021/3 摄氏度 30 20 10-安信期货 -10 20 AMN 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数播示源：MOAA 【级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色垦级代表预判趋势性下跌 ★★☆一题星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但量面可操作性不强 ★★☆两题星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵 ★★★三题星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前量