苹果周报：需求端预期有所改善，关注期货价格能否企稳

国投安信期货 SDICESSENOEHUTURL 周度报告 2022年11月14日 需求端预期有所改善，关注期货价格能否企稳 苹果周报 上周草果期货价格素荡，1月合约下跌0.49%至8099元/吨：5月合约下跌 0.59%至7778元/吨，上周15价恶为321.元/吨，周环比上涨68元/吨；510价操作评级 悉为-300元/吨，环比下跌502元/吨，上周草采总持仓、成交量变化不大，持芊果☆☆☆ 仓结构方面，上周率果前20.多主力净空单为8608张，周环比增加3577张。 现货方西，栖度纸案80#--二额条红价格为3.5元/斤，数上周持平：运案 市场纸象80#--二级革采价格为3.75元/斤，较上周持平；乳山市场纸案80弄一 二额条红价格为3.4元/斤，数上周持平。 从基本面者，山东方西，收购基本歧来，库外货源所制无几。客商采购偏读慎，特别是大果的收购基本饱和。另一方西，果衣存在一定惜售情蜡，不愿降价出售。近期小果文易良好，采购较多，价格有所上涨。陕西方面，收购基本结束，制余尾货直接发征市场。映西冷库货开始报价，不过出售货源多数为果衣后期货，前期好货暂术升始出售，实际成交很少。甘用方面，入库基本结束，今年冷库存储量比较大，以采农货为主。山西方西，草果入库中，成交价格持稳。 库再方西，山东草果冷库库再为307.58方晚，同比减少4.02%；跌西享果冷库库再为244.5方吨，同比激少9.37%：全国冷库草采库再为861，16方吨 同比减少5.47%。山东冷库库客比为62.1%，上周库客比增加4.3个西分点。山 东地区冷库入库持续进行当中，客商货交动量不大。栖度西部乡镇的冷库多数以果衣货为主，冷库仍在继续入库过保中。映西方面，冷库库落比为61.7%，上周库容比增加4.7个西分点。陕西地区上周仍在继续入库申，库存 受动主要是未白存储其他产区货源比较多的库区。从目前情况未看，今年肤西地区冷库存储量超过较多冷库预期。 从盘西看，上周革果期货价格弱势震荡，5月合的灵弱，一度跌破前期地点。从基本面看，新果入库差本结束。要然库存同比减少，但是新采入库量 有些超预期。部分原国是今年采农对行情的期望较高，目前的市场价无法满足采农的期整值，国此很多果农选择白已入库，等待后期价格上涨。上周市场出现利多消息，国内疫情防控政策有所放检，全独市出现普涨。防控政 策放松后，革果的离求有整恢复，对期货价格形成一定支择。从交易逻辑上者，高求较差是本轮下跌的主要原国。如果防控政策放松后需求国升，则会对量面形成明显支择。不过近期国内疫情有所反发，亏求端能否国碳还有待 观察。 黄维高级分析师 F03096483Z0017474 本报告版权压于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据。转载请注明出处 、期货市场 表1：苹果期货市扬行情 今收盘 涨跌 涨跌幅 近5日涨跌幅 近20日涨跌幅 AP301.CZC收盘价 8132 33 0.41% 3.66% 3.34% AP305.CZC收盘价 7816 38 0.49% 3.79% 6.75% 致格来源：wind 图1：芊果1-5价差 2018年5月20日2019年1月16日1/5 1,000 500 Fo F00S 1,000 1,500 5月6月7月8月9月10月11月12月1月 致格未源：wind,wind 图2：萃果5-10价差 2018年10月20日2019.年4月301/5 6,000- 玉投 4,000- 2,000 0- 2,000 4,000 10月11月12月1月2月3月4月 数据来源：wind,wind 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图3：苹果主力违续持仓量与成交量 手 一CZCE苹果主力连续成交量（左）1/2 手 240,000 400,000 210,000 350,000 180,000 300,000 150,000 250,000 120,000 200,000 90,000 150,000 60,000 100,000 30,000 50,000 2021111520221620223720224292022627202281720221017 数择来源：wind 二、苹果现货价格 表2：芊果现货价格 栖霞市场苹果日度成交价（纸袋80#一二城条红） 遂菜市场苹果日度成交价（纸象80#--二级） 乳山市场苹果日度成交价（纸袋80#一二级条红） 2022年11月11E5日涨跌情20日涨跌幅 3.5 0.00% 5.41% 3.75 0.00% 5.63% 3.4 0.00% 2.86% 致招未源：早剑红期 图4：芊果主要市场现货价格 十洛川市场革果日度成交价（纸：1/6 4.5 4 3.5- 3- 2.5- 202111152021123120222232022413202261202272020229620221028 数招未源：早创红期 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图5：柄宦市场苹果日度成交价（纸袋80#-二级条红）季节图 2022.年2021年02021/3 81 7 5 6-国投安信期货 4- 2 1+ 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：卓创红期 三、苹果库存 表3：芊果库存 2022年11月11E 山东萃果同度仓储库存307.58 山东芊果序存同比(%)4.02 陕西萃果同度仓储库存244.5 陕西芊果库存同比(%)9.37 中国苹果周度仓储库存861.16 全国芊果序存同比(%)5.47 全国冷库萃果去库量68.55 全国冷库芊果去库量同比(%) 130.19 数据未源：李创红期 图6：山东芊果周度仓储库存图7：山东萃果库存同比 万吨 2022年11月1日2023年9月30日1/5 % 山东竿果库存同比 500 0- 400 10- 300 国投信期货 20 国投安信期货 30 40 50 11月 1月 3月 5月 7月 9月 20211119 202234 2022610 2022916 200 100 +0 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资概据，转载请注明出处 图8：陕西苹果周度仓储库存图9：陕西苹果库存同比 02022.年11月1日2023.年9月30日1/5一陕西苹果库存同比 万吨% 3500 300 250 200 安信期货 20- 40国报 15060 100- 50 0- 11月1月3月5月7月 80 100 9月2021111920223420226102022916 数据来源：早剑红期数据来源：卓创红期 图10：中国芊果周度仓储库存图11：全国芊果库存同比 +2022年11月1日2023年9月30日1/6全国革果库存同比 万吨% 1,2000- 1,00010- 800信期货20国投安信期货 600 30 400 20040 11月1月 3月5月 50 7月9月2021111920223420226102022916 数插未源：早创红期数插未源：早创红期 图12：全国冷库苹果去库量 2021年11月20日2022年9月301/5 万吨 60 50 40- 30 20- 10- 0 10 11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月 数据来源：早创红期 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资集据，格载请注明出处 图13：山东冷库苹果周度去库量 万吨 30 25- 20- 15 10 5- 0- -S-10- 2021年11月20日2022.年10月11/5 11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 数据来源：卓创红期 图14：陕西冷库芊果周度去库圣 一2021年11月20日2022.年10月11/5 30 25 20- 15 10- 5- 0- 5+ 11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 数插未源：早创红期 四、苹果进出口 图15：中国苹果月度出口量图16：中国苹果月度选口量 02022年 干克 2021.年 +20241/3 2022年干克 2021.年 +20241/3 180,000,000 30,000,000 150,000,000 25,000,000 120,000,000 20,000,000 90,000,000 15,000,000 60,000,000 10,000,000 30,000,000 5,000,000 0- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资偿据，转载请注明出处 四、苹果主产区降雨 图17：陕西礼象累计降雨图18：陕西洛川累计降雨 2022.年2021.年2021/32022.年2021.年+2021/3 毫米毫米 1,0001,000 800800 600国投安信600国投安信 400400 200200 0- 04 1月3月5月7月9月11月 1月3月5月7月H611月 致排来源：MOAA数排来源：MOAA 图19：山东栖霞系计降丙图20：山东乳山系计降雨 2022年 毫米 2021年 +2021/3 +2022年 毫米 2021年 +20241/3 1,200 1,200 1,000 1,000 800国投安信 800 600 600 400 400 200 200 国投安 1月3月 0. 5月7月9月11月 1月3月5月7月9月11月 数括来源：MOAA数括末源：M2A4 图21：甘肃天水累计降雨图22：甘肃庆阳累计降雨 →2022年←2021年2021/32022年2021年202 毫米毫米 1,000600 800500 600国投安400国投 300 400 200 200100 0. 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，载请注明出处 图23：山西运城累计降雨 →2022年02021.年2021/3 亮米 1,000 800 600国投安信其 400 200 1月3月5月7月9月11月 致择来源：MOAA 五、苹果主产区日最低气温 图24：陕西礼泉日最低气温图25：陕西洛川日最低气温 +2022年2021年→20241/42022年2021年+20241/3 摄氏度摄氏度 3030 20- 20 10- 10. 10. F01~ 20 20 1月3月 5月7月9月 30- 11月1月3月5月7月9月11月 数括来源：MOAA数括来源：MOA4 图26：山东橱宜日景低气温图27：山东乳山日景低气温 →2022年 2021年 20241/3 2021年 20241/3 摄氏度30 摄氏度 30 20- 20- 10- 10 0 0- 1010 20. 1月3月5月7月9月 20. 11月1月3月5月7月9月11月 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资集据，转载请注明出处 图28：甘肃天水日最低气温图29：甘甫庆阳日最低气温 2022.年2021年2021/32022年2021年02021/3 摄氏度摄氏度 2030 20 10 10- 0· 10 10 20 2030- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 致择来源：MOAA资择来源：MOAA 图30：山西运城日最低气温 ←2022年2021.年+2021/3 摄氏度 30 20 10-安信期货 -10 20 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数播示源：MOAA 【级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色垦级代表预判趋势性下跌 ★★☆一题星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但面可操作性不强 ★★☆两题星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵 ★★★三题星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前量面可操作性较差，以观望为主 本报