期货研究报告|工业硅日报2022-10-27 现货成交不佳硅价局部走弱 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号:F3080232投资咨询号:Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号:F3046665投资咨询号:Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号:F3013713投资咨询号:Z0014433 联系人 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号:F03087416 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 主要产品市场行情分析 工业硅:昨日工业硅价格维稳,据SMM数据,截止10月26日,华东不通氧553#硅在20200-20400元/吨;通氧553#硅在21200-21500元/吨;421#硅在21900-22000元/ 吨;521#硅在21700-21900元/吨;3303#硅在22000-22200元/吨。据SMM统计,昨日四川地区不通氧553价格小幅下跌,近期价格�现小幅震荡。从目前开炉与产量来看,工业硅生产受到影响较小,下游有机硅消费较弱,对化学级工业硅价格压制较多。目前行业利润较高,除受限电有序减产外,其他厂家生产积极性仍较高,同时近期有新增产能投产,供应量持续增加,行业库存也持续增加,对目前高价支撑有限。西南地区即将计入枯水期,预计电价将进一步上调,工业硅生产成本将增加,但前期价格上涨或已提前兑现成本上涨影响,预计短期内价格维稳,若新疆新投产与复产增产较多,价格或走弱。 多晶硅:多晶硅价格部分下调,据SMM统计,多晶硅复投料报价308-313元/千克;多晶硅致密料305-311元/千克,下跌1元/千克;多晶硅菜花料报价302-307元/千克, 下跌2元/千克。多晶硅开工率持续提升,供应量增加。但多数企业维持长单,以交付订 单为主,散单成交较少,近期价格保持稳定。下周预计会进行11月订单签订,从目前工业情况来看,多晶硅工业紧缺情况或已缓解,11月订单价格或已�现拐点。 有机硅:有机硅价格维稳,据卓创资讯统计,10月26日山东部分厂家DMC报价17600元/吨,上调200元;其他厂家报价18000-18500元/吨。近期减产与停车检修仍较多,单体厂家库存压力有所缓解,但下游订单较少,采购谨慎。目前有机硅成本压力较大,价格处于多数生产厂家成本线以下,单体厂开工意愿较弱,部分厂家降负运行,短期内有机硅价格整体维稳。 风险 1、主产区电力供应及疫情影响。2有机硅企业减产。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯3 工业硅库存3 硅产业资讯3 图表 图1:华东553#价格丨单位:元/吨3 图2:华东421#价格丨单位:元/吨3 图3:有机硅DMC价格丨单位:元/吨4 图4:三氯氢硅价格丨单位:元/吨4 图5:多晶硅价格丨单位:元/吨4 图6:工业硅库存丨单位:吨4 图7:有机硅行业指数4 图8:光伏行业指数4 硅行业资讯 工业硅库存 库存方面,截止10月21日,SMM统计国内工业硅社会库存12.2万吨,较上周持 平,其中黄埔港2.2万吨,天津港3.8万吨,昆明6.2万吨。据百川盈孚统计,截止10 月21日,工业硅厂家库存8.70万吨,增加0.43万吨。 硅产业资讯 据索比咨询,本周组件价格保持不变。地面电站单晶166双面1.91元/W,单晶182双 面1.97元/W,单晶210双面1.97元/W;分布式电站单晶166单面1.95元/W,单晶 182单面2.00元/W,单晶210单面2.00元/W。需求方面:强劲需求影响下,近期欧洲光伏PPA价格持续走高,机构数据显示,三季度欧洲太阳能PPA价格同比增长53.3%,支持四季度欧洲需求持续增长。�口方面:9月组件�口256亿元,同比增长 46%。下游方面:国家能源局数据显示,9月新增光伏装机8.13GW,环比增长20.6%。价格方面:近期开标组件价格无明显下降。目前光伏产业链整体价格持稳,四季度硅料开始放量,同时国内地面电站开始集中并网,需求较为旺盛,对产业链价格提供支撑,产业链降价的预期将延迟。 10月25日,安徽省能源局印发《关于拟收回建设规模的风电和光伏发电项目(第一批)的公示》,其中风电39个项目,规模1.61GW;3个光伏项目,规模257MW。 10月24日,国家统计局公开2022年前三季度经济权威解读,国家统计局工业统计司副司长江源表示,三季度太阳能工业用超白玻璃、多晶硅、单晶硅等新材料产品产量同比分别增长83.2%、56.1%、53.9%。 图1:华东553#价格丨单位:元/吨图2:华东421#价格丨单位:元/吨 553#均价(左轴)553#涨跌幅(右轴)421#均价(左轴)421#涨跌幅(右轴) 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 25000 23000 21000 19000 17000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 1500 1000 500 0 -500 -1000 数据来源:SMM华泰期货研究院数据来源:SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位:元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位:元/吨 DMC均价(左轴)涨跌幅%(右轴)三氯氢硅均价(左轴)涨跌幅%(右轴) 40000 35000 30000 25000 20000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 29000 27000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 数据来源:SMM华泰期货研究院数据来源:SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位:元/吨图6:工业硅库存丨单位:吨 多晶硅复投料均价(左轴)涨跌幅(右轴)厂家库存量黄埔港昆明港天津港 320 300 280 260 240 220 200 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 250000 200000 150000 100000 50000 0 2020/1/32021/4/32022/7/3 数据来源:SMM华泰期货研究院数据来源:百川盈孚华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 有机硅行业指数(左轴)有机硅行业指数涨跌幅%(右轴) 10 5 0 -5 -10 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 光伏行业指数(左轴)光伏行业指数涨跌幅%(右轴) 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-052022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 数据来源:IfinD华泰期货研究院数据来源:IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期,本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明�处为 “华泰期货研究院”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编:510000电话:400-6280-888 网址:www.htfc.com