工业硅日报：现货成交僵持 硅价继续维稳

期货研究报告|工业硅日报2022-10-21 现货成交僵持硅价继续维稳 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 主要产品市场行情分析 工业硅：昨日工业硅价格维稳，据SMM数据，截止10月20日，华东不通氧553#硅在20200-20400元/吨；通氧553#硅在21200-21500元/吨；421#硅在21900-22000元/ 吨；521#硅在21700-21900元/吨；3303#硅在22000-22200元/吨。近期疫情反复，对部分地区运输造成一定影响，硅厂挺价意愿较强，同时西南地区即将进入枯水期，生产成本将增加，但从供需情况来看，整体供应量仍比较充足。下游除多晶硅消费保持增加，但有机硅继续低迷，难有明显提升，铝合金相对稳定。行业库存处于较高水平，且在持续增加，但受期货即将上市影响，部分贸易企业与厂家有囤货意愿，导致流通现货不多，对价格起到一定支撑作用，预计短期内价格维稳。 多晶硅：多晶硅价格维稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价308-313元/千克；多晶硅致密料306-312元/千克；多晶硅菜花料报价303-310元/千克。近期多晶硅价格相对稳定，供应量持续增加，供应紧缺情况不断缓解。多数企业维持长单，以交付订单为主，散单较少。近期疫情目前未对生产造成影响，供应在不断增加。预计短期内价格维持相对平稳的运行，四季度大量产能释放后，价格回调可能性较大。 有机硅：有机硅价格维稳，据卓创资讯统计，10月20日山东部分厂家DMC报价17300元/吨；其他厂家报价18000-18500元/吨。有机硅单体厂家库存有所降低，但下游订单较少。目前有机硅生产成本压力较大，多数生产厂家亏损生产，单体厂开工意愿较弱，部分厂家已降负运行，预计短期内有机硅价格维稳。 风险 1、主产区电力供应及疫情影响。2有机硅企业减产。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯3 工业硅库存3 硅产业资讯3 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨3 图2:华东421#价格丨单位：元/吨3 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨4 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨4 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨4 图6:工业硅库存丨单位：吨4 图7:有机硅行业指数4 图8:光伏行业指数4 硅行业资讯 工业硅库存 库存方面，截止10月14日，SMM统计国内工业硅社会库存12.2万吨，较上周库存 减少0.4万吨，其中黄埔港2.2万吨，天津港3.8万吨，昆明6.2万吨。据百川盈孚统 计，截止10月14日，工业硅厂家库存8.27万吨，增加1.2万吨。 硅产业资讯 LevelTenEnergy的研究显示，尽管价格持续上涨，但欧洲对太阳能和风电购电协议的需求仍然强劲。根据该公司的P25价格指数，2022年三季度，欧洲太阳能PPA价格达到68.57欧元/MWh（合67.45美元/MWh），同比增长53.3%。欧洲部分市场的趸售电价高达500欧元/MWh，令欧洲受到"令人瞠目结舌"的冲击。LevelTen表示，大型能源消费者试图通过长期固定价合同使自己免受高电价的影响，导致PPA需求激增。与2022年二季度相比，LevelTen三季度的太阳能P25指数上涨了15.4%，部分原因是德国、希腊、匈牙利、意大利和英国等市场的太阳能价格急剧飙升。 根据索比咨询对多家组件制造商的调研：就9月组件价格行情来看，单晶166双面均 价1.91元/W，较8月环比持平；单晶182双面均价1.97元/W，较8月环比持平；单 晶210双面均价1.97元/W，较8月环比持平。组件产能方面，索比咨询统计9月中国光伏组件总产能为405.5GW/年，环比上涨2.3%，新增9GW产能，主要来自于天合和晶科，分别新增5GW和3GW。组件产量方面，索比咨询统计9月份中国组件总产量为25.02GW，受海外和国内预期需求影响，9月企业排产小幅上升，组件产量环比上 升6.88%，同比增长48.7%，平均开工率为74%，较8月上升3个百分点； 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴）421#均价（左轴）421#涨跌幅（右轴） 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 25000 23000 21000 19000 17000 15000 1500 1000 500 0 -500 -1000 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-052022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴）三氯氢硅均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 40000 35000 30000 25000 -3000 17000 -3000 15000 -4000 15000 -4000 2022-01-05 2022-04-05 2022-07-05 2022-10-05 2022-01-05 2022-04-05 2022-07-05 2022-10-05 20000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 29000 27000 25000 23000 21000 19000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：吨 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 厂家库存量黄埔港昆明港天津港 320 300 280 260 240 220 200 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2020/1/32021/4/32022/7/3 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 7000 10 1100010000 10 6000 86 9000 5 5000 42 8000 4000 0 7000 0 -2 6000 3000 -4 5000 -5 2000 -6 4000 -8 3000 -10 1000 -10 2022-01-05 2022-04-05 2022-07-05 2022-10-05 2022-01-05 2022-04-05 2022-07-05 2022-10-05 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴）光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com