PET铜箔的后市观点【国金电车姚云峰】复合铜箔供给侧改

□PET铜箔的后市观点 □【国金电车姚云峰】 □复合铜箔供给侧改善，23年有望推进复合铜箔产业加速 ⚡复合集流体是解决安全性重要技术路线，复合铜箔是更好方案。 尽管复合铝箔先于复合铜箔量产，但从降本角度，复合铜箔远期成本可降至3元/平，复合铝箔售价目前在5-20元/平不等且比较难降本。从提升能量密度角度，复合铝箔下降3.7%质量，复合铜箔下降6.1%。 因此复合铜箔驱动力更强，远期空间更大。 ⚡我们认为影响复合铜箔产业化进度更多是供给端的问题，目前复合铜箔工艺尚未成熟、难度更高且供给端相对单一。我们认为从23年开始，随着供给端显著增加，内卷将催生更多的优质供给，加速促进产业化迭代、成熟。 ⚡制造端格局仍未清晰，核心在于跟踪。 从产品端，建议跟踪高温循环、电解液浸泡、平方电阻等指标。从成本端，建议关注磁控层厚度、设备线速度、良率等指标。 ⚠继续推荐设备端，包含超声波滚焊骄成超声、电镀&磁控东威科技等。 制造端建议关注宝明科技、元琛科技、双星新材、隆扬电子等。