证监会发布个人养老金基金及销售机构名录，周期制造板块ETF资金逆势净流入

证监会发布个人养老金基金及销售机构名录，周期制造板块ETF资金逆势净流入 2022年11月20日 于明明金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 于明明金融工程与金融产品首席分析师执业编号：S1500521070001 联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品分析师 执业编号：S1500521070002联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品 基金研究分析师执业编号：S1500521070002 联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 于明明金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 基金研究 基金研究周报 证券研究报告 证监会发布个人养老金基金及销售机构名录，周期制造板块ETF资金逆势净流入 2022年11月20日 证监会发布个人养老金基金及销售机构名录：2022年11月18日，证监会发 布了最新个人养老金基金名录，截至目前纳入基金产品共计129只。 从不同风险等级的产品分布来看，目标风险基金中稳健型、平衡型风险等级的两类目标风险FOF的数量占比最多。从产品细分分类的不同养老风险特征来看，几乎满足了绝大部分人的养老需求，高比例的稳健型、平衡型产品布局确保了养老金长期稳健增长的产品属性。 从目标日期产品的目标退休日期分布来看，名单中公布的产品退休日期从2025年到2050年，其中大部分产品分布于2035、2040类产品。整体来看，名单中的产品全面对接“70后”到“00后”的养老需求。 从基金管理人的分布来看，存在头部公募基金集中的特征。 市场回顾：本周市场各宽基指数涨跌不一。截止2022年11月18日，上证综指收于3097.24点，近一周上涨0.32%；深证成指收于11180.43点，近一周上涨0.36%；沪深300收于3801.57点，近一周上涨0.35%；创业板指收于2389.76点，近一周下跌0.65%。本周，涨跌幅排名前五的行业分别为医药、传媒、计算机、电子、通信；涨跌幅排名靠后的行业分别为煤炭、有色金属、汽车、电力设备及新能源、钢铁。 基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-0.31%；近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-8.90%；今年以来，主动偏股型基金累计涨跌幅平均值-17.74%。 主动偏股基金仓位分布：本周各类型主动偏股基金的平均仓位水平相较上周略有抬升。截止2022年11月18日，偏股主动型基金的平均仓位为84.66%。其中，普通股票型基金的平均仓位约88.56%（较上周上升0.12pct），偏股混合型基金的平均仓位约84.48%（较上周下降0.02pct），配置型基金的平均仓位约82.85%（较上周上升0.13pct）。近一月，公募主动型基金仓位整体有所下降，较一个月前 （2022.10.21），普通股票型基金平均仓位下降0.08pct、偏股混合型基金平均仓位下降1.77pct，配置型基金的平均仓位下降1.15pct。 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有计算机、电力设备及新能源、综合金融、传媒、轻工制造，配比下调较多的行业有基础化工、电子、通信、食品饮料、国防军工。近三月，计算机、电子、机械行业配置比例上调较多，其中计算机行业近三个月持续上调，较三个月前（2022.08.12），行业配置比例上升1.33pct；有色金属行业的配置比例连续下调，较三个月前 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 （2022.08.12）下调0.90pct。风格仓位方面，公募权益基金长期多配置于中盘成长风格，其次是大盘成长板块。本周小盘成长、大盘成长风格仓位较上周上升较多；中盘成长风格仓位较上周下降较多。 股票型ETF资金流入流出情况：本周（2022.11.14至2022.11.18），股票型ETF基金资金净流出6.62亿元。宽基ETF方面，本周资金净流出 4.99亿元，规模达到5119.78亿元。行业ETF方面，本周资金净流出 4.16亿元，规模达到4216.42亿元。其中，除周期制造板块呈资金净流入外，净流入金额为27.33亿元；TMT、消费、金融板块均呈资金净流出，净流出金额分别为-1.62亿元、-6.95、-22.92亿元。近几个月整体情况看，消费、TMT板块ETF近三月与近一个月均净流入均较多；金融行业ETF近三月，近一月与近一周均呈现资金主动净流出。风格ETF方面，本周风格指数ETF净流入0.94亿元；主题相关ETF资金净流入 1.7亿元。 境内新成立与新发行基金：本周（2022.11.14至2022.11.18）境内新成立基金数量共计32只，分别是债券型基15只、股票型基金7只、混合型基金6只、FOF基金2只、REITs1只、货币型基金1只。本周发行总份额276.50亿元。本周（2022.11.14至2022.11.18）境内新发行44基金，分别是混合型9只、债券型19只、股票型14只、FOF型基金1只、REITs基金1只。 各私募策略表现：分策略情况看，截至2022年11月11日，近一年市场中性策略表现最为显著，近一年累计收益达到4.30%，年初至今累计收益为5.72%，但近两个月收益基本处于震荡下行；其次为债券策略，近一年累计收益为3.35%，年初至今收益为2.28%，近期流动性宽松利好债券策略。股票策略、CTA趋势策略、套利策略近期均出现不同程度回撤，近三月累计收益分别为-8.97%、-5.31%、-2.05%。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 目录 一、个人养老金新规发布，养老第三支柱发展空间广阔5 二、市场回顾9 三、主动偏股型基金分析10 3.1、基金业绩表现10 3.2、权益仓位分布11 3.3、风格仓位12 3.4、行业配置12 四、股票型ETF资金流入流出情况14 五、境内新成立与新发行基金16 5.1、新成立基金16 5.2、新发行基金17 六、私募业绩周度观察19 风险因素20 表目录 表1：目标日期基金名单5 表2：目标风险基金名单7 表3：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）10 表4：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）10 表5：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名）11 表6：各类型股票型ETF净流入前五大产品相关情况14 表7：境内新成立基金表（2022.11.14至2022.11.18）16 表8：境内新发行基金表（2022.11.14至2022.11.18）17 表9：私募策略指数分阶段累计收益情况19 图目录 图1：本周各指数表现9 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五）9 图3：偏股主动型基金历史仓位分布11 图4：偏股主动型基金风格仓位情况12 图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）13 图6：近三年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）16 图7：私募策略指数近一年净值表现19 一、证监会发布个人养老金基金及销售机构名录 2022年11月18日，证监会发布了最新个人养老金基金名录，截至目前纳入基金产品共计129只。 综合产品特征来看，公布的养老FOF产品分别为目标日期基金以及目标风险基金。从产品的分布情况来看，目标风险基金共79只，目标日期基金共计50只。 从不同风险等级的产品分布来看，目标风险基金中稳健型、平衡型风险等级的两类目标风险FOF的数量占比最多，分别为58只、18只，保守型和积极型的两类风险水平较极端的产品则仅有1只、2只。保守型产品为华夏基金旗下的华夏保守养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)，积极型产品则是由兴全基金发布的兴全安泰积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)以及泰康基金发布的泰康福泽积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)。从产品细分分类的不同养老风险特征来看，几乎满足了绝大部分人的养老需求，高比例的稳健型、平衡型产品布局确保了养老金长期稳健增长的产品属性。 从目标日期产品的目标退休日期分布来看，名单中公布的产品退休日期从2025年到2050年，其中大部分产品分布于2035、2040类产品。具体来看，2025类产品3只、2030类产品6只、2033类产品1只、2035类产品12只、2038类产品1只、2040类14只、2043类1只、2045类与2050类各6只。整体来看，名单中的产品全面对接“70后”到“00后”的养老需求。 从基金管理人的分布来看，存在头部公募基金集中的特征。具体来看，名单中华夏基金、汇添富基金、南方基金、嘉实基金、易方达基金、广发基金旗下的养老产品数量相对较多，分别为9只、8只、8只、7只、7只、6只。 表1：目标日期基金名单 FOF类型 目标日期 基金代码 基金名称(全称) 基金管理人 目标日期 2025 017294.OF 富国鑫汇养老目标日期2025一年持有期混合型基金中基金(FOF) 富国基金管理有限公司 目标日期 2025 017318.OF 中欧预见养老目标日期2025一年持有期混合型基金中基金(FOF) 中欧基金管理有限公司 目标日期 2025 017337.OF 平安养老目标日期2025一年持有期混合型发起式基金中基金(FOF) 平安基金管理有限公司 目标日期 2030 017375.OF 南方养老目标日期2030三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF) 南方基金管理股份有限公 司 目标日期 2030 017275.OF 华安养老目标日期2030三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF) 华安基金管理有限公司 目标日期 2030 017250.OF 嘉实养老目标日期2030三年持有期混合型基金中基金(FOF) 嘉实基金管理有限公司 目标日期 2030 017335.OF 银华尊和养老目标日期2030三年持有期混合型发起式基金中基金 (FOF) 银华基金管理股份有限公 司 目标日期 2030 017256.OF 汇添富养老目标日期2030三年持有期混合型基金中基金(FOF) 汇添富基金管理股份有限公司 目标日期 2030 017333.OF 平安养老目标日期2030一年持有期混合型基金中基金(FOF) 平安基金管理有限公司 目标日期 2033 017297.OF 易方达汇诚养老目标日期2033三年持有期混合型发起式基金中基金 (FOF) 易方达基金管理有限公司 目标日期 2035 017376.OF 南方养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金(FOF) 南方基金管理股份有限公 司 目标日期 2035 017360.OF 华夏养老目标日期2035三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF) 华夏基金管理有限公司 目标日期 2035 017380.OF 鹏华养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金(FOF) 鹏华基金管理有限公司 目标日期 2035 017273.OF 银华尊和养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金(FOF) 银华基金管理股份有限公 司 目标日期 2035 017344.OF 万家养老目标日期2035三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF) 万家基金管理有限公司 目标日期 2035 017268.OF 天弘养老目标日期2035三年持有期混合型发起式基金中基金(F